Olhando para os detentores de curto prazo, os analistas on-chain não chegam à mesma conclusão — e isso, por si só, é mais informativo do que o número de 4,08 milhões de BTC.
Há consenso quanto a um ponto: os detentores de curto prazo (que mantêm BTC há menos de 155 dias) possuem cerca de 4,08 milhões de BTC, o maior volume desde meados de junho, um aumento de aproximadamente 422 mil BTC em relação à mínima de 29 de julho. A divergência está no que isso significa.
Um grupo observa a margem de lucro. Segundo os dados da CryptoQuant, os detentores de curto prazo ainda têm cerca de 33% de lucro não realizado, e aproximadamente 92% (cerca de 3,27 milhões de BTC) estão no lucro. Mas o custo médio de entrada de quem comprou no último mês é de cerca de US$ 81,9 mil, apenas 1,4% abaixo do preço atual. A margem é estreita: uma pequena queda pode levar mais pessoas do lucro ao prejuízo, mudando seu comportamento. Cerca de 86% dos bitcoins enviados para corretoras em 4 de outubro vieram de transferências com lucro feitas por detentores de curto prazo, a maior proporção em um ano. Em dias normais, ela fica abaixo de 40%.
O outro grupo observa o progresso da eliminação de posições. O bitcoin voltou a testar a região dos US$ 81 mil em três ocasiões — 9, 12 e 15 de outubro — e as perdas realizadas, ajustadas por entidades on-chain, diminuíram a cada teste. Isso sugere que investidores com posições instáveis estão saindo aos poucos, e não que haja pânico generalizado. Mas apenas cerca de 31% dos detentores de curto prazo estão no prejuízo, abaixo da média histórica acumulada de 42,7% — por esse critério, a eliminação de posições ainda não foi suficiente.
Na verdade, as duas interpretações não se contradizem: a primeira diz que o mercado está «frágil»; a segunda, que «ainda não ficou frágil o suficiente».
Minha posição: em vez de discutir se o suporte está em US$ 74,4 mil ou US$ 74,9 mil (as métricas de diferentes instituições realmente diferem em algumas centenas de dólares), é melhor acompanhar um único indicador: se o volume de perdas realizadas continua diminuindo. Se diminuir, a pressão vendedora forçada estará recuando; se voltar a aumentar, será sinal de que ainda é necessária uma rotação de posições mais completa. Portanto, minha tendência é pensar que ainda não é hora de comprar pesado na baixa, mas também não devemos tratar cada reteste como uma reversão de tendência.
Como você usaria estas três linhas de custo — US$ 74,9 mil para o custo dos detentores de curto prazo ($BTC ), US$ 81,9 mil para o custo de entrada dos compradores do último mês e US$ 81,5 mil para o custo das posições em ETFs? Na sua opinião, romper abaixo de qual delas seria uma verdadeira mudança de tendência?
#As posições de detentores de curto prazo de Bitcoin sobem para 4,08 milhões de BTC
Há consenso quanto a um ponto: os detentores de curto prazo (que mantêm BTC há menos de 155 dias) possuem cerca de 4,08 milhões de BTC, o maior volume desde meados de junho, um aumento de aproximadamente 422 mil BTC em relação à mínima de 29 de julho. A divergência está no que isso significa.
Um grupo observa a margem de lucro. Segundo os dados da CryptoQuant, os detentores de curto prazo ainda têm cerca de 33% de lucro não realizado, e aproximadamente 92% (cerca de 3,27 milhões de BTC) estão no lucro. Mas o custo médio de entrada de quem comprou no último mês é de cerca de US$ 81,9 mil, apenas 1,4% abaixo do preço atual. A margem é estreita: uma pequena queda pode levar mais pessoas do lucro ao prejuízo, mudando seu comportamento. Cerca de 86% dos bitcoins enviados para corretoras em 4 de outubro vieram de transferências com lucro feitas por detentores de curto prazo, a maior proporção em um ano. Em dias normais, ela fica abaixo de 40%.
O outro grupo observa o progresso da eliminação de posições. O bitcoin voltou a testar a região dos US$ 81 mil em três ocasiões — 9, 12 e 15 de outubro — e as perdas realizadas, ajustadas por entidades on-chain, diminuíram a cada teste. Isso sugere que investidores com posições instáveis estão saindo aos poucos, e não que haja pânico generalizado. Mas apenas cerca de 31% dos detentores de curto prazo estão no prejuízo, abaixo da média histórica acumulada de 42,7% — por esse critério, a eliminação de posições ainda não foi suficiente.
Na verdade, as duas interpretações não se contradizem: a primeira diz que o mercado está «frágil»; a segunda, que «ainda não ficou frágil o suficiente».
Minha posição: em vez de discutir se o suporte está em US$ 74,4 mil ou US$ 74,9 mil (as métricas de diferentes instituições realmente diferem em algumas centenas de dólares), é melhor acompanhar um único indicador: se o volume de perdas realizadas continua diminuindo. Se diminuir, a pressão vendedora forçada estará recuando; se voltar a aumentar, será sinal de que ainda é necessária uma rotação de posições mais completa. Portanto, minha tendência é pensar que ainda não é hora de comprar pesado na baixa, mas também não devemos tratar cada reteste como uma reversão de tendência.
Como você usaria estas três linhas de custo — US$ 74,9 mil para o custo dos detentores de curto prazo ($BTC ), US$ 81,9 mil para o custo de entrada dos compradores do último mês e US$ 81,5 mil para o custo das posições em ETFs? Na sua opinião, romper abaixo de qual delas seria uma verdadeira mudança de tendência?
#As posições de detentores de curto prazo de Bitcoin sobem para 4,08 milhões de BTC