Quem está começando a negociar contratos costuma se deparar com um fenômeno estranho: o preço da moeda quase não mudou, a posição continua aberta, mas o saldo da conta diminuiu. Não desconfie da corretora de imediato: a causa pode ser o fato de você ter ignorado um conceito — a taxa de financiamento.
A taxa de financiamento é um mecanismo dos contratos perpétuos, usado principalmente para manter o preço do contrato o mais próximo possível do preço à vista. Ela não é uma taxa de negociação comum: em determinadas condições, é um pagamento periódico entre posições compradas e vendidas.

1. Afinal, o que é a taxa de financiamento?

Lembre-se desta regra: quando a taxa de financiamento é positiva, normalmente as posições compradas pagam às posições vendidas; quando é negativa, normalmente as posições vendidas pagam às compradas.
Por exemplo: se a taxa de financiamento de um contrato perpétuo de uma moeda for positiva, isso significa que, no momento da liquidação, as posições compradas elegíveis terão de pagar taxas de financiamento às posições vendidas. Por outro lado, se a taxa for negativa, normalmente as posições vendidas pagam às compradas.
A palavra “normalmente” é importante. As regras específicas de pagamento, os horários de liquidação e os métodos de cálculo dependem da plataforma de negociação que você usa e das regras do contrato.

2. Como a taxa de financiamento é calculada?

As taxas de financiamento geralmente dependem do valor nocional da posição e da taxa de financiamento vigente. Para entender, você pode usar esta fórmula simplificada:
Taxa de financiamento ≈ valor nocional da posição × taxa de financiamento
Suponha que você mantenha uma posição em contrato perpétuo com valor nocional de 1000 USDT e que a taxa de financiamento vigente seja de 0,01%. Nesse caso, a taxa de financiamento correspondente será de aproximadamente:
1000 × 0,01% = 0,1 USDT
Se você tiver de pagar a taxa de financiamento nessa ocasião, pagará aproximadamente 0,1 USDT. Se for receber a taxa, poderá receber aproximadamente 0,1 USDT, desde que atenda às condições.
Atenção: este é apenas um exemplo simplificado. O cálculo real pode depender de fatores como o valor da posição considerado para a cobrança, conforme definido pela plataforma, o horário de liquidação e as regras da taxa. Além disso, a taxa de financiamento pode variar ao longo do tempo.

3. Uma taxa de financiamento positiva significa que o preço vai subir?

Não necessariamente.
Uma taxa de financiamento positiva geralmente significa que as posições compradas pagam às posições vendidas e pode refletir uma forte demanda por posições compradas no mercado, mas não prova que o preço vá subir. Da mesma forma, uma taxa de financiamento negativa não significa que o preço vá cair.
Por exemplo, se muitas pessoas no mercado usarem alavancagem para abrir posições compradas, a taxa de financiamento poderá ficar muito alta. Mas, se o mercado cair repentinamente depois, quem está comprado ainda poderá ter prejuízo ou até sofrer liquidação forçada.
Portanto, **a taxa de financiamento reflete a relação de pagamentos entre posições compradas e vendidas no mercado de contratos perpétuos; ela não é uma bola de cristal para prever altas e quedas.** Para avaliar o mercado, também é preciso considerar fatores como a evolução dos preços, o volume negociado, o open interest e as notícias do mercado.

4. Por que a taxa de financiamento afeta suas operações?

Quanto mais tempo você mantém uma posição aberta, mais importante é acompanhar se as taxas de financiamento estão se acumulando.
Suponha que você mantenha uma posição com valor nocional de 1000 USDT, que a taxa de financiamento em cada liquidação seja de 0,01% e que você tenha de pagá-la todas as vezes. Nesse caso, cada cobrança será de aproximadamente 0,1 USDT. Se você pagar várias vezes seguidas, o custo acumulado aumentará.
Mas, na prática, a taxa de financiamento não é fixa, e você não necessariamente será quem paga em cada liquidação. Não considere simplesmente a taxa exibida em determinado momento como uma taxa fixa para todas as liquidações futuras.
Para quem opera no curto prazo, as taxas de financiamento podem ser apenas uma parte dos custos de negociação. Para quem mantém posições por mais tempo, elas podem afetar gradualmente o resultado geral da operação.

5. Os três erros mais comuns entre iniciantes

1. Olhar apenas para o preço e ignorar a taxa de financiamento. Você pode acertar a direção do mercado, mas, se mantiver a posição por muito tempo e pagar taxas de financiamento continuamente, seu lucro final poderá diminuir.
2. Ver uma taxa de financiamento negativa e achar que operar comprado é necessariamente vantajoso. Uma taxa negativa não significa que o mercado vai reverter imediatamente, nem garante que as taxas de financiamento recebidas serão suficientes para compensar as perdas causadas por uma queda no preço.
3. Abrir posições às cegas para receber taxas de financiamento. Mesmo que você receba essas taxas, as perdas causadas por movimentos de preço na direção contrária podem ser muito maiores do que os valores recebidos. Não assuma um risco de posição que não pode aceitar só para ganhar um pouco com as taxas de financiamento.

6. O que verificar antes de abrir uma posição?

Antes de enviar uma ordem, recomendamos verificar quatro coisas: a taxa de financiamento atual é positiva ou negativa? Quando será a próxima liquidação? Considerando o tamanho da sua posição, quanto você estima que terá de pagar ou poderá receber em taxas de financiamento? Se o preço se mover na direção contrária, a perda potencial será muito maior do que o valor recebido em taxas de financiamento?
Lembre-se também de que a taxa de financiamento pode mudar rapidamente. Não decida se vale a pena participar de uma operação com base apenas na taxa observada em um instante.
Por fim, lembre-se: a taxa de financiamento é um custo de manutenção da posição ou uma possível fonte de receita. Não é um rendimento garantido nem um sinal independente de compra ou venda. Ao negociar contratos, considere primeiro o risco de preço, o tamanho da posição e o plano de stop loss; só depois avalie a taxa de financiamento. Não inverta essa ordem.
Se você chegou até aqui, é porque realmente quer aprender algo, e não apenas tentar a sorte no mercado de criptomoedas. Se achou útil, curta, deixe um comentário e aproveite para seguir a página. Vou continuar compartilhando dicas para iniciantes no mercado de criptomoedas, noções básicas de negociação, explicações sobre moedas e análises de acontecimentos em destaque, tentando explicar assuntos complexos de forma clara. Sem sinais de compra e venda, sem promessas vazias: apenas conhecimento e lógica.
Próximo artigo: O que é o open interest (OI)? Por que o preço pode subir enquanto o open interest cai?
Este artigo tem finalidade exclusivamente educativa sobre conhecimentos de negociação e não constitui recomendação de investimento. A negociação de contratos envolve riscos extremamente elevados e pode resultar na perda de toda a margem.