O Nasdaq começou a corrigir. Uma divergência de topo no gráfico semanal é um sinal de correção, e esta poderá ser mais intensa, pois há sinais de confluência em vários períodos. Os suportes abaixo estão em 25600-24300-23800
A questão a ponderar aqui é: a correção das ações dos EUA vai contagiar outros ativos❓️
Rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA: o rendimento a 10 anos está em cerca de 5.09–5.10%, perto dos níveis mais elevados dos últimos anos, exercendo pressão contínua sobre ativos de risco com avaliações elevadas e longa duração (ações de tecnologia e criptomoedas)
Índice do dólar: cerca de 101.8, neutro a ligeiramente forte, sem valorização extrema
S&P 500: -2% esta semana, ainda perto dos máximos; trata-se de uma correção nas avaliações e no setor tecnológico, não de um colapso sistémico
Correlação do Bitcoin com outros ativos:
Com o S&P 500: cerca de 0.34 a 90 dias e 0.5–0.6 a 30 dias (correlação positiva moderada)
Com o ouro: cerca de 0.51 a 90 dias (máximo recente de 55%, o valor mais elevado desde 2020); desde agosto, já supera a correlação com as ações dos EUA
Índice de Medo e Ganância das criptomoedas: cerca de 53 (neutro)
Fluxos dos ETFs à vista: desde o início de outubro, os ETFs de Bitcoin registaram saídas líquidas na ordem dos 600 milhões de dólares. Nos últimos dias de negociação, predominam as saídas, o que indica que as instituições estão a reduzir posições à medida que diminui a apetência pelo risco.
Lógica de transmissão:
1. O que se transmite: ambiente de taxas de juro elevadas + correlação positiva moderada → quando as ações dos EUA (especialmente as tecnológicas) corrigem, as criptomoedas, enquanto ativos de risco de beta elevado, tendem a sofrer pressão em simultâneo. As saídas dos ETFs já confirmam esta tendência.
2. Divergência e amortecimento: a correlação do Bitcoin com o ouro aumentou significativamente, refletindo que parte dos investidores o considera uma proteção contra a desdolarização e a desvalorização monetária, e não apenas um ativo de risco. Num cenário de mera correção das avaliações, isto pode proporcionar alguma resiliência relativa.
3. Enquadramento da fase atual: o mercado cripto está numa fase inicial de recuperação após um mínimo do ciclo. O principal constrangimento é macroeconómico (rendimentos elevados), não uma deterioração dos fundamentos internos. Se as ações dos EUA sofrerem apenas uma correção moderada, é mais provável que as criptomoedas consolidem com volatilidade do que sejam «arrastadas para baixo»; se os rendimentos subirem ainda mais ou ocorrer algum evento de risco, a pressão aumentará.
Resumo:
A correção das ações dos EUA exercerá pressão, mas não fará com que todos os ativos caiam automaticamente. A combinação atual de indicadores aponta para uma «contração moderada da apetência pelo risco + maior associação do Bitcoin ao ouro». Importa acompanhar de perto o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos, os fluxos diários dos ETFs e as alterações na correlação entre o Bitcoin e o ouro — estes indicadores permitem antecipar melhor a evolução das criptomoedas do que observar apenas os índices bolsistas dos EUA.
$BTC
A questão a ponderar aqui é: a correção das ações dos EUA vai contagiar outros ativos❓️
Rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA: o rendimento a 10 anos está em cerca de 5.09–5.10%, perto dos níveis mais elevados dos últimos anos, exercendo pressão contínua sobre ativos de risco com avaliações elevadas e longa duração (ações de tecnologia e criptomoedas)
Índice do dólar: cerca de 101.8, neutro a ligeiramente forte, sem valorização extrema
S&P 500: -2% esta semana, ainda perto dos máximos; trata-se de uma correção nas avaliações e no setor tecnológico, não de um colapso sistémico
Correlação do Bitcoin com outros ativos:
Com o S&P 500: cerca de 0.34 a 90 dias e 0.5–0.6 a 30 dias (correlação positiva moderada)
Com o ouro: cerca de 0.51 a 90 dias (máximo recente de 55%, o valor mais elevado desde 2020); desde agosto, já supera a correlação com as ações dos EUA
Índice de Medo e Ganância das criptomoedas: cerca de 53 (neutro)
Fluxos dos ETFs à vista: desde o início de outubro, os ETFs de Bitcoin registaram saídas líquidas na ordem dos 600 milhões de dólares. Nos últimos dias de negociação, predominam as saídas, o que indica que as instituições estão a reduzir posições à medida que diminui a apetência pelo risco.
Lógica de transmissão:
1. O que se transmite: ambiente de taxas de juro elevadas + correlação positiva moderada → quando as ações dos EUA (especialmente as tecnológicas) corrigem, as criptomoedas, enquanto ativos de risco de beta elevado, tendem a sofrer pressão em simultâneo. As saídas dos ETFs já confirmam esta tendência.
2. Divergência e amortecimento: a correlação do Bitcoin com o ouro aumentou significativamente, refletindo que parte dos investidores o considera uma proteção contra a desdolarização e a desvalorização monetária, e não apenas um ativo de risco. Num cenário de mera correção das avaliações, isto pode proporcionar alguma resiliência relativa.
3. Enquadramento da fase atual: o mercado cripto está numa fase inicial de recuperação após um mínimo do ciclo. O principal constrangimento é macroeconómico (rendimentos elevados), não uma deterioração dos fundamentos internos. Se as ações dos EUA sofrerem apenas uma correção moderada, é mais provável que as criptomoedas consolidem com volatilidade do que sejam «arrastadas para baixo»; se os rendimentos subirem ainda mais ou ocorrer algum evento de risco, a pressão aumentará.
Resumo:
A correção das ações dos EUA exercerá pressão, mas não fará com que todos os ativos caiam automaticamente. A combinação atual de indicadores aponta para uma «contração moderada da apetência pelo risco + maior associação do Bitcoin ao ouro». Importa acompanhar de perto o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos, os fluxos diários dos ETFs e as alterações na correlação entre o Bitcoin e o ouro — estes indicadores permitem antecipar melhor a evolução das criptomoedas do que observar apenas os índices bolsistas dos EUA.
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