“Staking líquido”: afinal, quem fornece a liquidez? Veja a saída de $stETH para $ETH — essa questão é mais prática do que ficar de olho em um número de rendimento anualizado.
A Lido tem duas vias de saída. Pela fila de saques do protocolo, é preciso esperar que as reservas ou a saída de validadores forneçam ETH; depois, a operação é liquidada e os fundos podem ser resgatados. No mercado secundário, a liquidez vem das contrapartes e dos pools, e o preço da transação depende da profundidade disponível, da oferta e da demanda e do tamanho da operação.
Assim, um mesmo recibo de staking tem dois custos de saída: na fila, paga-se principalmente com tempo; no mercado, com o preço da transação e o slippage. Não basta comparar o único número exibido na tela de conversão: também é preciso considerar as taxas e o custo de oportunidade durante a espera.
Há um detalhe fácil de deixar passar: de acordo com a documentação atual dos contratos da Lido, durante a fila após o envio de uma solicitação de saque, o solicitante não recebe novas recompensas de staking sobre esses tokens, mas ainda pode estar sujeito ao risco de perdas por penalizações do protocolo antes da liquidação. O tempo de espera exibido oficialmente também é apenas uma estimativa: o tamanho da fila, as reservas disponíveis e o ritmo de saída dos validadores podem afetá-lo. Entrar na fila não é simplesmente pegar uma senha e continuar recebendo os rendimentos de antes.
Por outro lado, um desconto no mercado secundário não significa, por si só, que há um problema com o ativo subjacente. Mais pessoas com pressa para sair ou um pool com pouca liquidez podem alterar as cotações; mas, se o desconto continuar aumentando, é preciso verificar a fila de saques, a profundidade do pool e possíveis perdas no ativo subjacente, em vez de se esquivar com um “uma hora volta”.
O que considero mais importante é como a pressão sobre a liquidez se propaga: conseguir negociar um mesmo ativo em condições normais e conseguir vendê-lo por um preço próximo ao esperado quando há congestionamento são duas coisas diferentes. Este artigo explica o mecanismo de saída; não significa que haja atualmente desconto, congestionamento na fila ou penalizações. #流动性质押 #DeFi
A Lido tem duas vias de saída. Pela fila de saques do protocolo, é preciso esperar que as reservas ou a saída de validadores forneçam ETH; depois, a operação é liquidada e os fundos podem ser resgatados. No mercado secundário, a liquidez vem das contrapartes e dos pools, e o preço da transação depende da profundidade disponível, da oferta e da demanda e do tamanho da operação.
Assim, um mesmo recibo de staking tem dois custos de saída: na fila, paga-se principalmente com tempo; no mercado, com o preço da transação e o slippage. Não basta comparar o único número exibido na tela de conversão: também é preciso considerar as taxas e o custo de oportunidade durante a espera.
Há um detalhe fácil de deixar passar: de acordo com a documentação atual dos contratos da Lido, durante a fila após o envio de uma solicitação de saque, o solicitante não recebe novas recompensas de staking sobre esses tokens, mas ainda pode estar sujeito ao risco de perdas por penalizações do protocolo antes da liquidação. O tempo de espera exibido oficialmente também é apenas uma estimativa: o tamanho da fila, as reservas disponíveis e o ritmo de saída dos validadores podem afetá-lo. Entrar na fila não é simplesmente pegar uma senha e continuar recebendo os rendimentos de antes.
Por outro lado, um desconto no mercado secundário não significa, por si só, que há um problema com o ativo subjacente. Mais pessoas com pressa para sair ou um pool com pouca liquidez podem alterar as cotações; mas, se o desconto continuar aumentando, é preciso verificar a fila de saques, a profundidade do pool e possíveis perdas no ativo subjacente, em vez de se esquivar com um “uma hora volta”.
O que considero mais importante é como a pressão sobre a liquidez se propaga: conseguir negociar um mesmo ativo em condições normais e conseguir vendê-lo por um preço próximo ao esperado quando há congestionamento são duas coisas diferentes. Este artigo explica o mecanismo de saída; não significa que haja atualmente desconto, congestionamento na fila ou penalizações. #流动性质押 #DeFi