O teto do percentil 75 finalmente foi rompido.
Três picos desde meados de setembro — todos revertidos no dia seguinte. Esta semana foi diferente.
12 de out.: percentil 44
13 de out.: percentil 50
14 de out.: percentil 93
15 de out.: percentil 96 (EXTREMO)
16 de out.: percentil 93
Três sessões consecutivas acima do percentil 75. A primeira vez desde agosto.
O padrão nesses três dias: o $SPY com ponderação igualitária (RSP) superou o $SPY em todas as sessões, por 0,5 a 1,1 ponto. Em 14 e 16 de outubro, o $SPY caiu mais de 1%, enquanto o RSP caiu cerca da metade.
As megacaps puxaram o índice para baixo. $NVDA e $AVGO fecharam em baixa nos três dias. O $AVGO caiu 4,5% só na sexta-feira.
Dados de retorno futuro de 23 anos:
DISPERSÃO ALTA (percentil 75–95) · 702 dias
Média do $SPY em 20 dias: +0,63% · média em 60 dias: +1,79%
Média do $QQQ em 60 dias: +2,57%
DISPERSÃO NORMAL (percentil 40–75) · 1.335 dias
Média do $SPY em 20 dias: +0,88% · média em 60 dias: +2,71%
Média do $QQQ em 60 dias: +3,62%
A DISPERSÃO ALTA é a faixa com os retornos futuros mais fracos. É onde estamos agora.
Três dias ainda não configuram um regime. O período de alta da primavera durou meses. Mas esta é a primeira vez desde agosto que o pico não se desfez da noite para o dia — e isso muda o que devemos observar.
Se a dispersão voltar a ficar abaixo do percentil 75 na próxima semana, foi apenas um pico maior que acabou absorvido. Se permanecer acima, a compressão iniciada em agosto chegou ao fim.
É com DISPERSÃO ALTA que o índice mais tem dificuldades e a seleção de ações mais importa. É um regime para escolher ações, não um regime de índice.
Três picos desde meados de setembro — todos revertidos no dia seguinte. Esta semana foi diferente.
12 de out.: percentil 44
13 de out.: percentil 50
14 de out.: percentil 93
15 de out.: percentil 96 (EXTREMO)
16 de out.: percentil 93
Três sessões consecutivas acima do percentil 75. A primeira vez desde agosto.
O padrão nesses três dias: o $SPY com ponderação igualitária (RSP) superou o $SPY em todas as sessões, por 0,5 a 1,1 ponto. Em 14 e 16 de outubro, o $SPY caiu mais de 1%, enquanto o RSP caiu cerca da metade.
As megacaps puxaram o índice para baixo. $NVDA e $AVGO fecharam em baixa nos três dias. O $AVGO caiu 4,5% só na sexta-feira.
Dados de retorno futuro de 23 anos:
DISPERSÃO ALTA (percentil 75–95) · 702 dias
Média do $SPY em 20 dias: +0,63% · média em 60 dias: +1,79%
Média do $QQQ em 60 dias: +2,57%
DISPERSÃO NORMAL (percentil 40–75) · 1.335 dias
Média do $SPY em 20 dias: +0,88% · média em 60 dias: +2,71%
Média do $QQQ em 60 dias: +3,62%
A DISPERSÃO ALTA é a faixa com os retornos futuros mais fracos. É onde estamos agora.
Três dias ainda não configuram um regime. O período de alta da primavera durou meses. Mas esta é a primeira vez desde agosto que o pico não se desfez da noite para o dia — e isso muda o que devemos observar.
Se a dispersão voltar a ficar abaixo do percentil 75 na próxima semana, foi apenas um pico maior que acabou absorvido. Se permanecer acima, a compressão iniciada em agosto chegou ao fim.
É com DISPERSÃO ALTA que o índice mais tem dificuldades e a seleção de ações mais importa. É um regime para escolher ações, não um regime de índice.