A queda do ouro após relatórios de inflação mais altos do que o esperado levou Peter Schiff a questionar a reação do mercado. O economista argumenta que os investidores em metais preciosos estão confiando demais na capacidade do Federal Reserve de controlar os preços, e sua perspectiva para o preço do ouro depende do que pode acontecer quando essa confiança enfraquecer.
Em seu comentário mais recente no YouTube do SchiffGold, ele relaciona a pressão inflacionária a possíveis problemas no mercado de hipotecas, nos bancos e no dólar. No entanto, a estrutura imediata do preço do ouro ainda precisa romper uma resistência para que esse argumento mais amplo de alta receba confirmação técnica.
Peter Schiff diz que traders de ouro estão interpretando mal a inflação
Schiff descreveu uma semana em que indicadores mais fortes de inflação não conseguiram impulsionar os metais preciosos. Em seu resumo do mercado, ele situou a queda semanal do ouro perto de 0,5%, com fechamento em torno de US$ 4.145. A prata caiu aproximadamente 3%, para cerca de US$ 56,85.
Sua explicação se concentra nas expectativas para as taxas de juros. Os traders interpretam uma inflação mais alta do que o esperado como motivo para o Fed apertar a política monetária. Rendimentos mais altos podem tornar os ativos que pagam juros mais competitivos em relação ao ouro, que não gera renda.
Schiff contesta a suposição de que o Fed adotará um aperto monetário suficiente para restaurar a estabilidade dos preços. Ele acredita que a inflação persistente expõe os limites das políticas do banco central, sobretudo se novos aumentos de juros causarem estresse financeiro.
Essa distinção orienta sua previsão para o preço do ouro. Ele espera uma reação mais forte dos metais preciosos se os mercados perderem a confiança na luta do Fed contra a inflação.
Pressões inflacionárias sustentam a perspectiva otimista de Schiff para o preço do ouro
Schiff citou aumentos mensais de 0,6% nos preços ao consumidor, 1,3% nos preços ao produtor, 1,1% nos preços de importação e 2,2% nos preços de exportação. Esses números fazem parte de seus comentários e devem ser diferenciados de dados econômicos verificados de forma independente.
Seu argumento atribui particular importância aos custos de produção. Empresas que enfrentam despesas mais altas podem acabar repassando parte desses custos aos clientes, o que poderia manter a inflação ao consumidor elevada.
No entanto, esse repasse não é automático. As empresas podem absorver os custos com margens menores, e uma demanda mais fraca pode limitar sua capacidade de aumentar os preços.
Schiff também anualizou algumas leituras mensais para ilustrar a possível gravidade delas. Esses cálculos mostram o que aconteceria se o mesmo ritmo mensal se mantivesse por 12 meses. Eles não determinam qual será a taxa de inflação efetiva.
Sua principal expectativa continua sendo a de que a inflação se mostre mais persistente do que os mercados antecipam. O cenário otimista para o ouro depende, em parte, de os próximos relatórios sustentarem essa visão.
Riscos no crédito imobiliário e no setor bancário podem dificultar novos apertos monetários do Fed
A próxima preocupação de Schiff envolve as consequências financeiras de taxas de juros mais altas. Em geral, hipotecas e títulos existentes perdem valor de mercado quando novas dívidas comparáveis oferecem rendimentos maiores.
Essas perdas tornam-se mais difíceis de administrar quando as instituições precisam vender ativos para atender a saques ou outras necessidades de financiamento. Schiff acredita que a pressão sobre as hipotecas e os balanços dos bancos poderia, eventualmente, obrigar o Fed a cortar as taxas ou retomar grandes compras de ativos.
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Esse é o cenário projetado por ele, não uma decisão de política monetária anunciada. Sua relevância para o ouro decorre da possível combinação de uma política monetária mais acomodatícia com inflação persistente.
O ouro poderia se beneficiar se essa combinação enfraquecesse o dólar ou reduzisse os rendimentos ajustados pela inflação. No entanto, o estresse financeiro pode inicialmente provocar vendas de ouro quando os investidores precisam de dinheiro. Portanto, a tese mais ampla de Schiff não garante uma recuperação imediata do preço do ouro.
Nossa previsão anterior para o preço do ouro ainda aponta para consolidação
Nossa previsão anterior para o preço do ouro hoje analisou um mercado preso entre US$ 4.090 e US$ 4.207 desde 29 de setembro. A análise situou o ouro perto de US$ 4.165, na metade superior dessa faixa.
A estrutura do preço do ouro mostra testes repetidos dos dois limites, sem um rompimento sustentado. Os compradores recuperaram terreno, mas US$ 4.207 continua sendo o nível que precisam superar.
XAUUSD TradingView.com
Os indicadores apontavam uma leve tendência de alta, mas sem confirmação decisiva. O RSI perto de 52 indicava uma pequena vantagem dos compradores, e o Estocástico perto de 66 favorecia outro teste de resistência. As leituras positivas do MACD e do Bull/Bear Power também favoreciam os compradores, embora o Oscilador Ultimate continuasse abaixo do ponto médio.
Nossos principais cenários continuam vinculados a esses limites:
Cenário de alta: um rompimento sustentado acima de US$ 4.207 poderia abrir caminho para US$ 4.300.
Cenário neutro: a continuidade das negociações entre US$ 4.090 e US$ 4.207 manteria a perspectiva de consolidação.
Cenário de baixa: uma rejeição poderia levar o ouro de volta a US$ 4.090; um rompimento confirmado do suporte exporia o nível de US$ 3.990.
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O ouro precisa de um rompimento para confirmar uma alta mais forte
Schiff apresenta um argumento macroeconômico otimista, mas seus comentários não indicam uma meta numérica específica para o preço do ouro. Sua previsão depende de a inflação persistente e a pressão financeira acabarem limitando a resposta do Fed.
Nossa perspectiva imediata continua mais condicionada, pois o ouro ainda não saiu de sua faixa estabelecida. A consolidação segue como cenário-base até que um dos limites seja rompido e o preço se mantenha além dele.
O próximo teste de resistência deve ajudar a esclarecer se o ouro pode começar a confirmar o argumento de Schiff ou se os compradores ainda enfrentarão outro frustrante retorno ao suporte.
Perguntas frequentes
O Bitcoin é halal na Malásia?
O Conselho Consultivo da Sharia da comissão de valores mobiliários da Malásia recomendou que negociar e investir em criptomoedas é permitido. Isso significa que as moedas digitais também podem ser usadas para pagar o zakat.
O ouro é a mesma coisa que XAUUSD?
Não. Ouro e XAUUSD não são exatamente a mesma coisa, embora representem o valor exato do mesmo ativo subjacente.
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