A verdade por trás da «injeção de 15 mil milhões» da Fed: não deixe que notícias falsas liquidem a sua posição
Recentemente, espalhou-se pela comunidade a notícia de que «a Fed vai injetar quase 15 mil milhões de dólares no mercado dentro de três semanas». Muitos traders viram a notícia e alavancaram imediatamente as suas posições longas, convencidos de que estava prestes a chegar uma grande injeção de liquidez. Mas, se não perceber a natureza deste dinheiro, isso pode muito bem tornar-se uma sentença de morte para a sua posição.
A verdade é que este dinheiro não é uma «injeção de liquidez», mas sim um «reinvestimento no vencimento» de rotina.
De acordo com o calendário operacional do Fed de Nova Iorque, entre 15 de outubro e 13 de novembro serão efetivamente usados cerca de 14,6 mil milhões de dólares para comprar títulos do Tesouro. Mas esse dinheiro corresponde ao capital de títulos antigos que venceram e foram reembolsados no balanço da Fed, sendo depois usado para comprar novos títulos do Tesouro. O único objetivo é manter reservas bancárias suficientes e evitar uma redução passiva do balanço — não criar do nada fundos adicionais para o mercado.
Mais importante ainda, as «compras para gestão de reservas» (RMP), que representam uma injeção ativa de liquidez, estão suspensas desde agosto deste ano e assim deverão permanecer pelo menos até meados de novembro.
Isto significa que, neste momento, a Fed está a «amparar» o mercado, não a «avançar». A liquidez em dólares no sistema não aumentou; simplesmente não diminuiu.
Para o mercado cripto, os benefícios desta «operação defensiva» são extremamente limitados. Se interpretar erradamente estes 14,6 mil milhões como o prelúdio de uma «grande injeção de liquidez» e até entrar cegamente com a posição toda, usando elevada alavancagem em posições longas, qualquer surpresa nos dados macroeconómicos (como a inflação ou o emprego não agrícola), ou um sinal mais agressivo na reunião do FOMC de 28 de outubro, poderá fazer com que a escassa liquidez do mercado não consiga absorver a liquidação em massa de posições longas alavancadas. É por isso que, sempre que circulam estas «boas notícias falsas», há sempre um grupo de pessoas que acaba liquidado por ter apostado na direção errada.
Para identificar os verdadeiros sinais de direção, basta acompanhar duas coisas: primeiro, se o RMP será retomado depois de meados de novembro; segundo, qual será a decisão final do FOMC sobre a trajetória das taxas de juro.
Não invista com base nos títulos; analise a lógica subjacente. Enquanto não houver uma expansão efetiva da liquidez macroeconómica, controlar o tamanho das posições é a única regra para sobreviver.
Vamos conversar nos comentários: que outras «boas notícias falsas» já viu que possam facilmente levar à liquidação de posições?
O conteúdo acima destina-se apenas a reunir e analisar informações de mercado e não constitui qualquer recomendação de investimento. O mercado cripto envolve riscos extremamente elevados; tome decisões com prudência, tendo em conta a sua própria tolerância ao risco.
$CELO $BTC $ETH
Recentemente, espalhou-se pela comunidade a notícia de que «a Fed vai injetar quase 15 mil milhões de dólares no mercado dentro de três semanas». Muitos traders viram a notícia e alavancaram imediatamente as suas posições longas, convencidos de que estava prestes a chegar uma grande injeção de liquidez. Mas, se não perceber a natureza deste dinheiro, isso pode muito bem tornar-se uma sentença de morte para a sua posição.
A verdade é que este dinheiro não é uma «injeção de liquidez», mas sim um «reinvestimento no vencimento» de rotina.
De acordo com o calendário operacional do Fed de Nova Iorque, entre 15 de outubro e 13 de novembro serão efetivamente usados cerca de 14,6 mil milhões de dólares para comprar títulos do Tesouro. Mas esse dinheiro corresponde ao capital de títulos antigos que venceram e foram reembolsados no balanço da Fed, sendo depois usado para comprar novos títulos do Tesouro. O único objetivo é manter reservas bancárias suficientes e evitar uma redução passiva do balanço — não criar do nada fundos adicionais para o mercado.
Mais importante ainda, as «compras para gestão de reservas» (RMP), que representam uma injeção ativa de liquidez, estão suspensas desde agosto deste ano e assim deverão permanecer pelo menos até meados de novembro.
Isto significa que, neste momento, a Fed está a «amparar» o mercado, não a «avançar». A liquidez em dólares no sistema não aumentou; simplesmente não diminuiu.
Para o mercado cripto, os benefícios desta «operação defensiva» são extremamente limitados. Se interpretar erradamente estes 14,6 mil milhões como o prelúdio de uma «grande injeção de liquidez» e até entrar cegamente com a posição toda, usando elevada alavancagem em posições longas, qualquer surpresa nos dados macroeconómicos (como a inflação ou o emprego não agrícola), ou um sinal mais agressivo na reunião do FOMC de 28 de outubro, poderá fazer com que a escassa liquidez do mercado não consiga absorver a liquidação em massa de posições longas alavancadas. É por isso que, sempre que circulam estas «boas notícias falsas», há sempre um grupo de pessoas que acaba liquidado por ter apostado na direção errada.
Para identificar os verdadeiros sinais de direção, basta acompanhar duas coisas: primeiro, se o RMP será retomado depois de meados de novembro; segundo, qual será a decisão final do FOMC sobre a trajetória das taxas de juro.
Não invista com base nos títulos; analise a lógica subjacente. Enquanto não houver uma expansão efetiva da liquidez macroeconómica, controlar o tamanho das posições é a única regra para sobreviver.
Vamos conversar nos comentários: que outras «boas notícias falsas» já viu que possam facilmente levar à liquidação de posições?
O conteúdo acima destina-se apenas a reunir e analisar informações de mercado e não constitui qualquer recomendação de investimento. O mercado cripto envolve riscos extremamente elevados; tome decisões com prudência, tendo em conta a sua própria tolerância ao risco.
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