O acordo assinado entre a Itália e a Comissão Europeia em 16 de outubro de 2026 procura aliviar os custos da energia. No entanto, a redução dos custos energéticos ajudaria a mineração de Bitcoin a ser lucrativa na Itália?
O acordo alivia os custos, mas ainda não define valores
Segundo a ANSA, a Itália e a UE chegaram a um acordo sobre a elaboração de disposições incluídas no Decreto sobre as Faturas de Energia (Decreto-Lei 21/2022), cujo objetivo é «atenuar o impacto dos custos da energia» e «preservar condições equitativas no mercado interno e minimizar as distorções».
Não foram fornecidas informações sobre tarifas, requisitos de elegibilidade e poupanças. Não há qualquer referência a disposições diretamente destinadas aos mineiros.
Quanto custa atualmente um megawatt-hora em Itália
Os valores do mercado diário divulgados pela EuroEnergy em 17 de outubro de 2026 indicam que o preço de 232,41 €/MWh em Itália é 4% inferior ao de 16 de outubro. O custo da energia em França foi de 139,30 €/MWh, enquanto na Grécia foi de 174,60 €.
O valor diário dos preços da energia em Itália variou entre 180,99 € e 287,50 €, enquanto a média móvel de 30 dias foi de 211,57 €, em comparação com o preço médio de 112,12 € em outubro de 2025.
De acordo com os cálculos da EUEnergy, o preço médio da eletricidade nas seis zonas italianas foi de aproximadamente 210 €/MWh entre 10 de setembro e 9 de outubro, sem incluir as tarifas de distribuição de eletricidade, os impostos nem as margens aplicadas pelos fornecedores de energia elétrica. Estes são preços grossistas, não as tarifas contratadas pelos mineiros.
As contas para atingir o ponto de equilíbrio são implacáveis
Na sua análise de setembro de 2026, a Luxor revelou que, no final do mês, o hashprice era de 39,92 $ por PH/s/dia. O hashprice indica quanto os mineiros ganham com base no seu poder de processamento.
Segundo o relatório, a dificuldade da rede era de 132,76 biliões no final de setembro, e a média de sete dias do hashrate atingiu 975 EH/s. O hashrate aproximou-se dos 999 EH/s em 8 de outubro.
Os valores indicam que há poucas oportunidades para utilizar eletricidade a preços elevados. Segundo a Luxor, os custos de eletricidade para atingir o ponto de equilíbrio foram estabelecidos em 137 $/MWh para equipamentos abaixo de 14 J/TH e em 99 $/MWh para os classificados entre 14 e 19 J/TH. Em comparação, o custo médio da eletricidade para as empresas de mineração industrial ronda os 48 $/MWh.
Para compreender melhor a situação em Itália, podemos consultar o preço médio do mercado elétrico italiano, que foi de 232,41 € por MWh (aproximadamente 261,53 $ à taxa de câmbio do BCE de 16 de outubro). Isso coloca o preço da eletricidade em Itália muito acima de ambos os limiares de equilíbrio.
A diferença é ainda mais acentuada na análise da EUEnergy. De acordo com o relatório publicado em 10 de outubro, o preço médio da eletricidade em Itália num período de 30 dias foi de 210 € (cerca de 235,33 $ à taxa de câmbio do BCE de 9 de outubro). Com esse preço médio e tomando como exemplo um equipamento de mineração com uma capacidade total de 13,5 J/TH, o custo médio da eletricidade para minerar um bitcoin é de 143 800 € (161 142 $).
Segundo os dados da Luxor, o preço do Bitcoin em 30 de setembro era de 83 687 $. Embora os cálculos usem datas diferentes, os valores das despesas com eletricidade são quase o dobro do preço do Bitcoin, sem contar com os outros custos operacionais. Isso levanta uma questão prática: como podem os mineiros operar num país onde a eletricidade grossista custa tanto?
Como a ALPS contorna os elevados custos da eletricidade em Itália
Uma possível solução é a ALPS, uma empresa italiana de mineração fundada em 2018 em Trento. Entre 2019 e 2022, a empresa conseguiu criar mais de 20 instalações de mineração alimentadas por microusinas hidroelétricas no norte de Itália. Ao instalar equipamentos junto a centrais elétricas já existentes, podia utilizar eletricidade produzida localmente, em vez de depender apenas de compras no mercado grossista.
Esta estratégia tornou-se a base da sua expansão global. A ALPS comunicou financiamento de 40 milhões de euros em 2023, 105 milhões em 2024 e mais 60 milhões em 2025.
A sua iniciativa mais recente alarga essa estratégia para além da mineração de Bitcoin. A empresa contratou Brian Turnbow em 15 de outubro para criar instalações de IA e computação de alto desempenho junto às suas unidades de mineração. O objetivo é construir infraestruturas que possam acolher diferentes tipos de atividades computacionais.
A ALPS não revelou informações suficientes para avaliar se as suas instalações de mineração em Itália seriam rentáveis aos preços atuais. Ainda assim, a sua estratégia destaca uma distinção importante: garantir diretamente eletricidade a preços acessíveis pode ser muito mais relevante do que esperar por apoios governamentais.
Custos da mineração de Bitcoin em Itália em 2026: preços da eletricidade, custos de equilíbrio e financiamento da ALPS
O que isto significa para o hashrate global e a concorrência
A CoinShares concluiu que o custo médio de produção em dinheiro dos mineiros cotados em bolsa foi de 75 500 $ por bitcoin no segundo trimestre de 2026, face a um preço de 58 400 $ em 30 de junho. A Core Scientific pagou 41,9 milhões de dólares para cancelar uma encomenda de equipamento; a Keel abandonou a mineração.
Um relatório de Cambridge concluiu que a eletricidade representa mais de 80% das despesas em dinheiro dos mineiros. Um estudo de abril de 2026 documentou as mudanças geográficas da mineração, enquanto a Cryptopolitan noticiou o litígio da Tether sobre eletricidade no Uruguai.
O acordo de Itália pouco muda, a menos que as poupanças reais e a dificuldade futura da rede tornem a eletricidade do país competitiva.
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