A expectativa de alta dos juros virou uma montanha-russa em apenas dez dias.
A dupla surpresa dos dados de setembro — CPI anual de 3,7% e PPI anual de 6,3% — chegou a elevar para mais de 40% a probabilidade de uma alta de 25 pontos-base em outubro. Na manhã de quinta-feira (15 de outubro), horário de Pequim, a precificação do FedWatch ainda apontava 27,1%, e o mercado passou a apostar durante a noite que o Fed agiria em reuniões consecutivas.
Mas uma frase do presidente Warsh (Kevin Warsh) na reunião anual do FMI em Bangcoc — “não vou antecipar o que será decidido na reunião” — esfriou as expectativas: segundo o CME FedWatch, a probabilidade de uma alta na reunião de política monetária de 27–28 de outubro caiu para cerca de 16%, enquanto a probabilidade de manutenção dos juros entre 3,75% e 4,00% subiu para 84%, abaixo até mesmo dos 17,7% de uma semana antes. O prêmio de alta dos juros criado pelos dados de inflação foi completamente apagado.
O que aconteceu: isso não significa uma guinada dovish. A maioria dos 18 integrantes do FOMC ainda prevê mais uma alta neste ano, e a precificação da Kalshi aponta para uma probabilidade próxima de 75% de alta em dezembro. A divergência entre o mercado e o gráfico de pontos é sobre “quando subir”, não “se vai subir”. É provável que a próxima reprecificação só aconteça após a divulgação do próximo CPI e do relatório de emprego.
Impacto: para $BTC e os ativos de risco, a manutenção dos juros em outubro significa uma pausa no aperto da liquidez e abre uma janela para respirar; mas o grande teste de dezembro continua em jogo. A narrativa sobre os juros passou de “alta iminente” para “vamos ver no fim do ano”. É possível aproveitar o impulso positivo no curto prazo, mas não confunda isso com um bilhete para uma reversão de tendência.
O conteúdo acima não constitui recomendação de investimento. DYOR; negociar envolve riscos.
#OctoberFedHikeOddsFallToAround17%
#美联储 #BTC
A dupla surpresa dos dados de setembro — CPI anual de 3,7% e PPI anual de 6,3% — chegou a elevar para mais de 40% a probabilidade de uma alta de 25 pontos-base em outubro. Na manhã de quinta-feira (15 de outubro), horário de Pequim, a precificação do FedWatch ainda apontava 27,1%, e o mercado passou a apostar durante a noite que o Fed agiria em reuniões consecutivas.
Mas uma frase do presidente Warsh (Kevin Warsh) na reunião anual do FMI em Bangcoc — “não vou antecipar o que será decidido na reunião” — esfriou as expectativas: segundo o CME FedWatch, a probabilidade de uma alta na reunião de política monetária de 27–28 de outubro caiu para cerca de 16%, enquanto a probabilidade de manutenção dos juros entre 3,75% e 4,00% subiu para 84%, abaixo até mesmo dos 17,7% de uma semana antes. O prêmio de alta dos juros criado pelos dados de inflação foi completamente apagado.
O que aconteceu: isso não significa uma guinada dovish. A maioria dos 18 integrantes do FOMC ainda prevê mais uma alta neste ano, e a precificação da Kalshi aponta para uma probabilidade próxima de 75% de alta em dezembro. A divergência entre o mercado e o gráfico de pontos é sobre “quando subir”, não “se vai subir”. É provável que a próxima reprecificação só aconteça após a divulgação do próximo CPI e do relatório de emprego.
Impacto: para $BTC e os ativos de risco, a manutenção dos juros em outubro significa uma pausa no aperto da liquidez e abre uma janela para respirar; mas o grande teste de dezembro continua em jogo. A narrativa sobre os juros passou de “alta iminente” para “vamos ver no fim do ano”. É possível aproveitar o impulso positivo no curto prazo, mas não confunda isso com um bilhete para uma reversão de tendência.
O conteúdo acima não constitui recomendação de investimento. DYOR; negociar envolve riscos.
#OctoberFedHikeOddsFallToAround17%
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