O Departamento do Tesouro dos EUA divulgou, em 16 de outubro, os dados oficiais mais recentes: o défice orçamental do ano fiscal de 2026, encerrado em 30 de setembro, aumentou 217 mil milhões de dólares face ao ano anterior, atingindo 1,99 biliões de dólares. Este valor não só é o mais elevado dos últimos cinco anos, como também representa o terceiro maior défice orçamental anual da história dos EUA, elevando a sua proporção do PIB para 6,2%.
Os dados geraram amplo debate sobretudo devido à disparada das despesas com juros e à pressão sobre as receitas públicas. Embora as receitas totais do ano fiscal tenham alcançado um valor recorde de 5,40 biliões de dólares, as despesas totais foram ainda maiores, chegando a 7,40 biliões. Entre elas, os juros da dívida aumentaram 12%, para um máximo histórico de 1,36 biliões de dólares. Além disso, a rejeição de algumas medidas tarifárias pelo Supremo Tribunal levou a reembolsos de 145 mil milhões de dólares, fazendo com que a receita líquida das tarifas caísse diretamente para cerca de 173 mil milhões de dólares e agravando ainda mais o desequilíbrio orçamental.
Perante um défice fiscal tão avultado, os mercados financeiros tradicionais estão a reavaliar a oferta de títulos do Tesouro dos EUA e a trajetória das taxas de juro. Um défice desta dimensão significa que o Tesouro poderá ter de manter ou até ampliar a emissão de dívida, tornando mais complexa a evolução dos rendimentos dos títulos do Tesouro e do dólar. Os elevados custos do serviço da dívida também poderão, em certa medida, limitar a margem para futuros ajustes da política monetária.
Para o mercado das criptomoedas, o contexto de liquidez macroeconómica continua a ser um dos principais focos dos investidores. Por um lado, a expansão persistente do défice fiscal leva alguns investidores a acompanhar a evolução do poder de compra das moedas fiduciárias e dos ativos descentralizados; por outro, as taxas de juro elevadas continuam a pesar sobre o apetite pelo risco em geral. Neste momento, o mercado mantém-se sobretudo em modo de espera, e os fluxos de capital continuam dependentes da evolução das condições de liquidez. $BTC #USBudget #MacroEconomics #CryptoLiquidity
Os dados geraram amplo debate sobretudo devido à disparada das despesas com juros e à pressão sobre as receitas públicas. Embora as receitas totais do ano fiscal tenham alcançado um valor recorde de 5,40 biliões de dólares, as despesas totais foram ainda maiores, chegando a 7,40 biliões. Entre elas, os juros da dívida aumentaram 12%, para um máximo histórico de 1,36 biliões de dólares. Além disso, a rejeição de algumas medidas tarifárias pelo Supremo Tribunal levou a reembolsos de 145 mil milhões de dólares, fazendo com que a receita líquida das tarifas caísse diretamente para cerca de 173 mil milhões de dólares e agravando ainda mais o desequilíbrio orçamental.
Perante um défice fiscal tão avultado, os mercados financeiros tradicionais estão a reavaliar a oferta de títulos do Tesouro dos EUA e a trajetória das taxas de juro. Um défice desta dimensão significa que o Tesouro poderá ter de manter ou até ampliar a emissão de dívida, tornando mais complexa a evolução dos rendimentos dos títulos do Tesouro e do dólar. Os elevados custos do serviço da dívida também poderão, em certa medida, limitar a margem para futuros ajustes da política monetária.
Para o mercado das criptomoedas, o contexto de liquidez macroeconómica continua a ser um dos principais focos dos investidores. Por um lado, a expansão persistente do défice fiscal leva alguns investidores a acompanhar a evolução do poder de compra das moedas fiduciárias e dos ativos descentralizados; por outro, as taxas de juro elevadas continuam a pesar sobre o apetite pelo risco em geral. Neste momento, o mercado mantém-se sobretudo em modo de espera, e os fluxos de capital continuam dependentes da evolução das condições de liquidez. $BTC #USBudget #MacroEconomics #CryptoLiquidity