Imagine acordar, abrir a Binance e ver sua altcoin favorita subir 100% em apenas alguns dias. O Crypto Twitter está em festa, há velas verdes por toda parte, e os influenciadores de repente dizem que esse é o início de uma grande recuperação.
Parece incrível, né?
Mas aí você confere sua carteira e, de alguma forma, ainda está amargando um prejuízo enorme.
Boas-vindas a uma das realidades mais incompreendidas dos investimentos em criptomoedas.
Uma moeda pode dobrar de preço e ainda assim deixar quem comprou no início muito longe de recuperar o investimento original. Isso porque, depois de uma queda enorme, é preciso obter um ganho percentual muito maior do que a maioria imagina para recuperar o valor perdido.
Vamos simplificar.
Imagine que comprou uma altcoin por US$ 10. O mercado caiu e a sua moeda desvalorizou até chegar a US$ 1. Isso representa uma queda dolorosa de 90%.
Agora imagine que a moeda sobe repentinamente 100%.
Toda a gente começa a celebrar porque o preço duplicou. Mas a sua moeda passou apenas de US$ 1 para US$ 2.
Continua 80% abaixo do preço a que a comprou inicialmente.
Eis a parte mais absurda.
Para essa mesma moeda passar de US$ 1 para os US$ 10 que pagou, precisa de subir 900%. Não 90%. Não 100%. Uma subida enorme de 900% só para voltar ao ponto de partida.
É por isso que as subidas percentuais podem ser tão enganadoras no mundo das criptomoedas.
Uma subida de 50%, 100% ou até 200% no preço de um token parece impressionante. Mas, quando esse token já perdeu a maior parte do seu valor, esses ganhos podem representar apenas uma pequena parte da queda anterior.
E é precisamente aqui que as emoções começam a tomar conta.
Depois de meses a ver velas vermelhas, os investidores ficam desesperados por qualquer sinal de recuperação. Uma vela verde repentina parece confirmar que o pior finalmente passou.
As redes sociais tornam essa euforia ainda mais intensa.
Um influenciador publica que uma moeda subiu 120%. Outro anuncia que a época das altcoins começou oficialmente. Alguém partilha uma captura de ecrã com lucros enormes e, de repente, toda a gente sente que está a perder a próxima grande oportunidade.
Mas há um pormenor que raramente aparece nessas capturas de ecrã.
Um operador que comprou perto do fundo pode estar a acumular um grande lucro, enquanto alguém que comprou perto do topo continua a sofrer perdas avultadas.
A mesma moeda. O mesmo mercado. Uma experiência completamente diferente.
É por isso que o preço de entrada é tão importante.
Dois investidores podem deter exatamente a mesma criptomoeda e ter opiniões completamente opostas sobre o seu desempenho. Um considera que fez um investimento bem-sucedido, enquanto o outro apenas espera recuperar o dinheiro.
Nenhuma das experiências altera o preço real de mercado.
Outro problema é que os investidores ficam muitas vezes emocionalmente ligados ao preço a que compraram inicialmente.
Se alguém comprou um token por US$ 5, pode acreditar que a moeda acabará por voltar aos US$ 5. Mas o mercado não sabe a que preço essa pessoa entrou e, certamente, não promete voltar a esse valor.
Uma antiga máxima histórica não é um preço-alvo futuro garantido.
Os projetos de criptomoedas podem mudar drasticamente com o tempo. A oferta de tokens pode aumentar, a concorrência pode crescer, a procura pode desaparecer e as condições do mercado podem mudar.
Uma moeda que já chegou aos US$ 10 pode precisar de muito mais capital para voltar a esse preço se a sua oferta em circulação tiver aumentado.
E isso é algo que muitos investidores esquecem enquanto esperam por uma recuperação.
Também há uma diferença entre uma recuperação genuína e uma subida temporária.
Depois de uma venda massiva, até as criptomoedas em dificuldades podem registar subidas explosivas. O fecho de posições por vendedores a descoberto, as compras especulativas, a melhoria do sentimento ou alterações temporárias na liquidez podem fazer os preços subir acentuadamente.
Mas uma forte subida não significa automaticamente que a tendência descendente de longo prazo tenha terminado.
Por vezes, o mercado sobe durante alguns dias antes de os vendedores regressarem. Noutras ocasiões, a recuperação evolui para algo mais sustentável.
A parte difícil é que ninguém consegue saber com certeza qual será o resultado com base numa única vela verde.
É por isso que perseguir cada subida repentina pode tornar-se perigoso.
Quando um token sobe 100% num curto período, as pessoas costumam presumir que a subida vai continuar para sempre. Mas as subidas acentuadas também podem dar lugar a correções acentuadas, sobretudo quando o volume de negociação é impulsionado pela especulação e não por uma procura duradoura.
E o medo de ficar de fora pode fazer os investidores esquecerem tudo o que aprenderam durante a queda anterior.
Eis outra realidade difícil de aceitar.
Manter um investimento em perda até que volte ao preço a que o comprou não é necessariamente o mesmo que ter uma estratégia de longo prazo.
Uma tese de investimento sólida deve ter em conta os fundamentos do projeto, a oferta de tokens, a adoção, a concorrência e a evolução das condições do mercado.
Por vezes, faz sentido ter paciência. Noutras, novas informações podem mudar completamente os motivos que levaram alguém a investir inicialmente.
Esperar cegamente que o preço volte a um valor-alvo antigo pode transformar a esperança numa decisão de investimento.
E há muitos exemplos no mundo das criptomoedas de ativos que nunca voltaram às máximas anteriores.
Isso não significa que todas as altcoins em dificuldades estejam condenadas. Alguns projetos recuperam, atraem nova procura e acabam por superar as expectativas.
Mas a recuperação nunca deve ser considerada garantida apenas porque uma moeda já foi negociada a um preço muito mais elevado.
A lição mais importante é compreender a matemática das perdas.
Uma queda de 50% exige um ganho de 100% para recuperar.
Uma queda de 75% exige um ganho de 300%.
Uma queda de 90% exige um ganho de 900%.
E uma queda de 95% exige um ganho impressionante de 1.900% só para voltar ao preço inicial.
É por isso que proteger o capital e compreender o risco são tão importantes em mercados voláteis.
Os investidores em criptomoedas adoram falar de oportunidades de multiplicar por 10, de grandes rupturas e de subidas capazes de mudar vidas. Mas compreender como as perdas se acumulam é tão importante como compreender os lucros potenciais.
Da próxima vez que a sua moeda favorita subir 100%, desfrute de ver algum verde no gráfico, mas analise o panorama geral antes de a considerar totalmente recuperada.
Veja quanto falta para o token voltar aos níveis anteriores, se a procura é sustentável e se os fundamentos continuam a sustentar as suas expectativas.
Porque uma subida percentual enorme nem sempre significa uma recuperação financeira enorme.
E, por vezes, as celebrações mais ruidosas acontecem enquanto muitos detentores de longo prazo ainda esperam para recuperar o que investiram.
A verdadeira reviravolta?
A sua moeda não precisa de voltar a cair para o desiludir. Pode registar uma subida extraordinária e continuar muito abaixo do preço que pagou.
Então, eis a pergunta: celebraria uma subida de 100% se a sua altcoin favorita ainda estivesse 80% abaixo do preço a que a comprou?