#ai和半导体股本周市值损失超1万亿美元
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1 bilião de dólares evaporou numa semana! Ações de chips de IA protagonizam uma «debandada»
As 20 maiores empresas de IA e semicondutores do mundo, por capitalização bolsista, perderam em conjunto mais de 1 bilião de dólares esta semana. O ETF de semicondutores SOXX registou a mais longa sequência de quedas em 11 anos.
Os chips de memória foram os mais atingidos: as ações da SK Hynix caíram mais de 10% num único dia, as da Samsung quase 9%, e as da SanDisk, Micron e Western Digital também afundaram.
A ironia é que os fundamentos destas empresas são extraordinariamente sólidos — o lucro da Samsung este ano poderá superar a soma dos lucros dos últimos quarenta e tal anos. Então, por que estão a cair?
Há três razões, cada uma mais dolorosa do que a anterior:
O dinheiro ficou mais caro. O IPC dos EUA subiu para 3,7% em setembro, reacendendo as expectativas de subida das taxas de juro. A rendibilidade das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos ultrapassou os 5%, fazendo disparar os custos de financiamento das infraestruturas de IA. O CEO da Broadcom, Hock Tan, foi direto: o maior estrangulamento da IA já não são os chips, é o dinheiro.
A concorrência apertou. A ChangXin Memory anunciou um avanço na arquitetura 4F² e prevê lançar produtos DDR5 para servidores no final do ano. Elon Musk acrescentou: a China produzirá em massa «grandes quantidades de chips de memória» em 2028. O mercado começou a antecipar o excesso de oferta previsto para 2029.
O dinheiro saiu. Os planos de recompra de ações da Samsung e da SK Hynix, os maiores da história, terminaram antes do previsto, fazendo desaparecer de repente 40 mil milhões de dólares que serviam de apoio.
O mais absurdo é que a procura não colapsou: a oferta de HBM continua insuficiente, e prevê-se que a escassez de capacidade de computação para IA se prolongue até 2030. Mas os mercados de capitais não querem saber de quanto ganhas hoje — só querem saber se vais continuar a ganhar amanhã.
É assim no setor dos semicondutores: quando sobe, contam-se histórias; quando cai, fazem-se as contas.
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1 bilião de dólares evaporou numa semana! Ações de chips de IA protagonizam uma «debandada»
As 20 maiores empresas de IA e semicondutores do mundo, por capitalização bolsista, perderam em conjunto mais de 1 bilião de dólares esta semana. O ETF de semicondutores SOXX registou a mais longa sequência de quedas em 11 anos.
Os chips de memória foram os mais atingidos: as ações da SK Hynix caíram mais de 10% num único dia, as da Samsung quase 9%, e as da SanDisk, Micron e Western Digital também afundaram.
A ironia é que os fundamentos destas empresas são extraordinariamente sólidos — o lucro da Samsung este ano poderá superar a soma dos lucros dos últimos quarenta e tal anos. Então, por que estão a cair?
Há três razões, cada uma mais dolorosa do que a anterior:
O dinheiro ficou mais caro. O IPC dos EUA subiu para 3,7% em setembro, reacendendo as expectativas de subida das taxas de juro. A rendibilidade das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos ultrapassou os 5%, fazendo disparar os custos de financiamento das infraestruturas de IA. O CEO da Broadcom, Hock Tan, foi direto: o maior estrangulamento da IA já não são os chips, é o dinheiro.
A concorrência apertou. A ChangXin Memory anunciou um avanço na arquitetura 4F² e prevê lançar produtos DDR5 para servidores no final do ano. Elon Musk acrescentou: a China produzirá em massa «grandes quantidades de chips de memória» em 2028. O mercado começou a antecipar o excesso de oferta previsto para 2029.
O dinheiro saiu. Os planos de recompra de ações da Samsung e da SK Hynix, os maiores da história, terminaram antes do previsto, fazendo desaparecer de repente 40 mil milhões de dólares que serviam de apoio.
O mais absurdo é que a procura não colapsou: a oferta de HBM continua insuficiente, e prevê-se que a escassez de capacidade de computação para IA se prolongue até 2030. Mas os mercados de capitais não querem saber de quanto ganhas hoje — só querem saber se vais continuar a ganhar amanhã.
É assim no setor dos semicondutores: quando sobe, contam-se histórias; quando cai, fazem-se as contas.