O OPEX mensal acabou de eliminar uma grande parte da gamma negativa — mas o $SPX ainda está abaixo do nível que realmente importa.
O vencimento retirou 1,73M de contratos de put e 0,98M de contratos de call. Isso inverteu a gamma líquida de -$141M na quinta-feira para +$216M na sexta-feira. A concentração de aceleradores entre 7.600 e 7.700 recuou de -$576M para -$365M. Uma boa notícia.
Mas o preço à vista está exatamente no acelerador de 7.750, em -$85M, ainda abaixo da inversão da gamma em 7.765. A estrutura pós-OPEX torna-se favorável acima desse nível — 7.800 em +$80M, 7.825 em +$88M, 7.900 em +$114M, com centro de gravidade em 7.805. Abaixo do preço à vista, 7.650 continua sendo o acelerador mais pesado, em -$113M.
O fluxo é defensivo. A relação entre o volume de puts e calls fechou em 1,54, pouco abaixo do nível de alerta de 1,55. A nova gamma de puts está se acumulando entre 7.600 e 7.750. A IV ATM recuou de 13,9% para 13,1%.
Hoje, tudo depende de um nível: recuperar 7.765 e os dealers começam a absorver a volatilidade novamente, com 7.800 como primeiro alvo. Se falhar em 7.765, 7.700 continuará exposto, seguido de 7.650.
Faixa esperada: 7.695 a 7.800.
O OPEX reparou a estrutura. Agora, o $SPX precisa recuperar o nível de inversão.
O vencimento retirou 1,73M de contratos de put e 0,98M de contratos de call. Isso inverteu a gamma líquida de -$141M na quinta-feira para +$216M na sexta-feira. A concentração de aceleradores entre 7.600 e 7.700 recuou de -$576M para -$365M. Uma boa notícia.
Mas o preço à vista está exatamente no acelerador de 7.750, em -$85M, ainda abaixo da inversão da gamma em 7.765. A estrutura pós-OPEX torna-se favorável acima desse nível — 7.800 em +$80M, 7.825 em +$88M, 7.900 em +$114M, com centro de gravidade em 7.805. Abaixo do preço à vista, 7.650 continua sendo o acelerador mais pesado, em -$113M.
O fluxo é defensivo. A relação entre o volume de puts e calls fechou em 1,54, pouco abaixo do nível de alerta de 1,55. A nova gamma de puts está se acumulando entre 7.600 e 7.750. A IV ATM recuou de 13,9% para 13,1%.
Hoje, tudo depende de um nível: recuperar 7.765 e os dealers começam a absorver a volatilidade novamente, com 7.800 como primeiro alvo. Se falhar em 7.765, 7.700 continuará exposto, seguido de 7.650.
Faixa esperada: 7.695 a 7.800.
O OPEX reparou a estrutura. Agora, o $SPX precisa recuperar o nível de inversão.