【Analise o ciclo, não apenas os vencedores que ainda estão ativos hoje】
Ao rever o último mercado de alta, se selecionarmos apenas os tokens que ainda são negociados hoje, deixaremos de fora projetos que foram deslistados, ficaram sem liquidez ou não voltaram a atingir máximas por muito tempo. Isso se chama viés de sobrevivência.
“Depois da queda do último ciclo, tudo voltou a subir” não é uma regra confiável. Ao estudar um ciclo, devemos manter a amostra completa da época e registrar os projetos que fracassaram, a magnitude das quedas e o tempo de espera. A recuperação do mercado no passado não garante que um determinado token também vá se recuperar.
O ciclo é uma estrutura de análise, não uma promessa de recuperar o investimento.