Na semana passada, um produto de títulos do Tesouro subiu no ranking de TVL enquanto a maior parte do mercado ainda discutia qual seria o próximo movimento de aversão ou apetite por risco.
Esse é o incômodo para quem ficou parado em dinheiro, esperando o ponto de entrada perfeito, ou correu atrás do gráfico mais chamativo e não percebeu para onde o dinheiro mais discreto realmente foi.
A liderança da Ondo no ranking de TVL parece menos uma volta da vitória e mais um estudo de caso sobre onde o capital se esconde quando o sentimento fica no meio do caminho. Um índice de medo e ganância em torno de 52 indica que ninguém está eufórico, mas ainda assim houve depósitos em títulos do Tesouro tokenizados por meio de $ONDO , em vez de mais um ciclo de alavancagem. Compare isso com 2022, quando o enorme rendimento da Anchor na Terra atraiu fundos até o modelo entrar em colapso, ou com a arrancada da Ethena, cujo TVL teve de resistir a uma virada nas taxas de financiamento. Aqueles eram rendimentos artificiais. Este produto disputa os mesmos dólares que as pessoas já deixam em $USDT, só que dentro de uma estrutura on-chain, com riscos de contratos inteligentes e de resgate, em vez de um aplicativo bancário.
As antigas corridas de TVL no DeFi eram, em sua maioria, guerras de incentivos entre mercados de empréstimo. Aqui, o atrativo é o título por trás do produto, não um programa de pontos, e é por isso que ele lembra mais o dinheiro tokenizado no estilo BlackRock do que a temporada de farming de 2021. Isso não significa que o TVL vá se manter. Se a trajetória das taxas mudar, ou se a atenção continuar migrando para $ETH e para produtos de bitcoin enquanto os ETFs à vista perdem ativos, esse dado pode parecer um pico local, e não uma migração.
Se isso é o começo de uma mudança lenta em direção a rendimentos de ativos do mundo real ou apenas mais uma alta antes de o dinheiro voltar para a exposição pura ao beta das criptomoedas, para onde você acha que isso vai daqui em diante?
#OndoFinanceTVLTops #BlackRockCryptoAssetsJump63 #ETFsSpotDeBitcoinPerdemAtivos
Esse é o incômodo para quem ficou parado em dinheiro, esperando o ponto de entrada perfeito, ou correu atrás do gráfico mais chamativo e não percebeu para onde o dinheiro mais discreto realmente foi.
A liderança da Ondo no ranking de TVL parece menos uma volta da vitória e mais um estudo de caso sobre onde o capital se esconde quando o sentimento fica no meio do caminho. Um índice de medo e ganância em torno de 52 indica que ninguém está eufórico, mas ainda assim houve depósitos em títulos do Tesouro tokenizados por meio de $ONDO , em vez de mais um ciclo de alavancagem. Compare isso com 2022, quando o enorme rendimento da Anchor na Terra atraiu fundos até o modelo entrar em colapso, ou com a arrancada da Ethena, cujo TVL teve de resistir a uma virada nas taxas de financiamento. Aqueles eram rendimentos artificiais. Este produto disputa os mesmos dólares que as pessoas já deixam em $USDT, só que dentro de uma estrutura on-chain, com riscos de contratos inteligentes e de resgate, em vez de um aplicativo bancário.
As antigas corridas de TVL no DeFi eram, em sua maioria, guerras de incentivos entre mercados de empréstimo. Aqui, o atrativo é o título por trás do produto, não um programa de pontos, e é por isso que ele lembra mais o dinheiro tokenizado no estilo BlackRock do que a temporada de farming de 2021. Isso não significa que o TVL vá se manter. Se a trajetória das taxas mudar, ou se a atenção continuar migrando para $ETH e para produtos de bitcoin enquanto os ETFs à vista perdem ativos, esse dado pode parecer um pico local, e não uma migração.
Se isso é o começo de uma mudança lenta em direção a rendimentos de ativos do mundo real ou apenas mais uma alta antes de o dinheiro voltar para a exposição pura ao beta das criptomoedas, para onde você acha que isso vai daqui em diante?
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