#美国9月PPI年率升至6.3%
O PPI dos EUA subiu 6,3% em termos homólogos em setembro, e a inflação voltou a superar as expectativas. Ainda assim, em 15 de outubro, a yield das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos caiu para cerca de 5,09%.
Mercado de crédito da IA: a yield de algumas obrigações da CoreWeave subiu para 15%–16%, e o prémio de risco de financiamento aumentou significativamente.
Entretanto, as receitas da TSMC no terceiro trimestre atingiram 46,72 mil milhões de dólares, uma subida homóloga de 41,2%. A procura real na cadeia de valor da IA continua a dar suporte.
A minha avaliação: o mercado está a voltar a distinguir a qualidade do crescimento da IA.
As empresas capazes de gerar fluxos de caixa sustentáveis e os fornecedores de serviços de cloud de IA que dependem de financiamento contínuo para expandir enfrentam agora avaliações de capital distintas.
Isto ainda não basta para concluir que o ciclo de investimento em IA se inverteu, mas os avisos do mercado de crédito não devem ser ignorados.
Importa agora perceber se o aumento dos spreads de financiamento levará ao adiamento de novos projetos, à redução das despesas de capital e à contração das encomendas.
O setor da IA pode continuar a crescer rapidamente, mas o crescimento elevado já não basta para que o mercado ignore os custos de financiamento e o retorno do capital.
O PPI dos EUA subiu 6,3% em termos homólogos em setembro, e a inflação voltou a superar as expectativas. Ainda assim, em 15 de outubro, a yield das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos caiu para cerca de 5,09%.
Mercado de crédito da IA: a yield de algumas obrigações da CoreWeave subiu para 15%–16%, e o prémio de risco de financiamento aumentou significativamente.
Entretanto, as receitas da TSMC no terceiro trimestre atingiram 46,72 mil milhões de dólares, uma subida homóloga de 41,2%. A procura real na cadeia de valor da IA continua a dar suporte.
A minha avaliação: o mercado está a voltar a distinguir a qualidade do crescimento da IA.
As empresas capazes de gerar fluxos de caixa sustentáveis e os fornecedores de serviços de cloud de IA que dependem de financiamento contínuo para expandir enfrentam agora avaliações de capital distintas.
Isto ainda não basta para concluir que o ciclo de investimento em IA se inverteu, mas os avisos do mercado de crédito não devem ser ignorados.
Importa agora perceber se o aumento dos spreads de financiamento levará ao adiamento de novos projetos, à redução das despesas de capital e à contração das encomendas.
O setor da IA pode continuar a crescer rapidamente, mas o crescimento elevado já não basta para que o mercado ignore os custos de financiamento e o retorno do capital.