A DeFi Development Corp. (NASDAQ: DFDV) aumentará o dividendo de suas ações preferenciais CHAD de 13% para 14% a partir de 2 de novembro.
Esse aumento ocorre cerca de cinco semanas após o lançamento do título. A empresa de tesouraria da Solana afirma que a medida atrairá mais compradores para financiar suas aquisições de SOL.
O que a DeFi Development Corp. aumentou?
A DeFi Development Corp. anunciou que aumentará em 100 pontos-base o dividendo de suas ações preferenciais CHAD. Isso significa que, sobre o valor nominal de US$ 10 das ações CHAD, os dividendos anuais passarão de US$ 1,30 para US$ 1,40 por ação, o que, segundo a empresa, representa cerca de 7,7% a mais de renda por ação.
Ao preço declarado de US$ 10, a nova taxa representa um rendimento anualizado em dinheiro de cerca de 14,0%. Quem comprar por menos de US$ 10 terá um rendimento maior sobre o valor pago, mas isso depende de a taxa se manter e os pagamentos continuarem. Segundo relatos, os primeiros pagamentos à taxa de US$ 1,40 começarão em 2 de novembro.
O CEO da empresa, Joseph Onorati, disse no comunicado que a empresa vê espaço para transformar a CHAD em “um instrumento líder de crédito digital”, ampliando sua capacidade de comprar SOL e, ao mesmo tempo, limitando a diluição para os acionistas ordinários.
A CHAD é uma ação preferencial perpétua da Série C com taxa variável da DFDV. Não tem data de vencimento e não pode ser convertida em ações ordinárias. Em 8 de setembro, a empresa vendeu 1,375 milhão de ações por US$ 8 cada, arrecadando cerca de US$ 11 milhões. Na época, o rendimento efetivo era de cerca de 16,25%.
A CHAD foi criada para captar recursos sem diluir a participação dos acionistas ordinários. Como? A DFDV a vende, usa o dinheiro para comprar SOL e depois repete o processo.
Com esse mecanismo, o número de ações ordinárias permanece o mesmo enquanto a reserva de SOL continua crescendo. A empresa tem um programa de US$ 300 milhões para vender ações CHAD gradualmente e afirma que os recursos futuros também serão usados para comprar mais SOL.
Em meados de outubro, a reserva detinha cerca de 2,59 milhões de SOL, aproximadamente 12% a mais do que o informado na atualização de resultados da empresa em 12 de agosto. A SOL gera retornos por meio de staking e das operações de validação, que, segundo a empresa, financiam os pagamentos da CHAD.
A DFDV vai recomprar suas ações?
As ações ordinárias da DFDV caíram cerca de 21% na semana abrangida pelo comunicado de 12 de outubro, encerrando perto de US$ 4,32 e com valor de mercado em torno de US$ 141 milhões, conforme noticiado pelo Cryptopolitan. Já a CHAD atingiu máximas históricas e subiu em direção ao valor declarado de US$ 10, mesmo com a retração da SOL.
Dan Kang, diretor de estratégia da empresa, disse que os investidores estão começando a reconhecer o valor da oferta de renda diferenciada da CHAD, observando que ela pode financiar o crescimento das reservas de SOL sem a emissão de novas ações ordinárias.
Em 6 de outubro, o conselho também aprovou um programa contínuo de recompra de ações CHAD caso o preço caia abaixo de US$ 10. No entanto, a administração afirmou que não pretende recomprar ações neste momento e que prefere primeiro ver o papel ser negociado a US$ 10 ou próximo desse valor.
A ideia de “crédito digital” à qual o CEO Onorati se refere agora ecoa um conceito pioneiro de Michael Saylor, da Strategy (NASDAQ: MSTR).
Em 29 de junho, a Strategy adotou uma “Estrutura de Capital de Crédito Digital” para dar suporte aos seus títulos preferenciais, segundo um documento enviado à SEC. O título preferencial de taxa variável da própria Strategy, STRC, tem uma taxa de 12%.
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