A Grayscale firmou parceria com a Republic para disponibilizar a investidores elegíveis, com investimento mínimo de US$ 2.500, três produtos de investimento em criptomoedas que abrangem finanças descentralizadas, inteligência artificial e redes de dados.
Resumo
Três produtos da Grayscale estão disponíveis pela Republic, cada um exigindo um investimento mínimo de US$ 2.500.
A participação nos EUA é restrita a investidores credenciados, cuja elegibilidade deve ser verificada antes de investir.
As ofertas abrangem seis tokens de DeFi, quatro ativos relacionados à IA e o token nativo da DATA Network.
As ações de colocações privadas estão sujeitas a restrições de revenda, liquidez limitada e risco de perda total.
A Grayscale anunciou o acordo em 15 de outubro, nomeando o Grayscale DeFi Fund, o Grayscale Decentralized AI Fund e o Grayscale Data Network Trust como os produtos iniciais disponíveis por meio da Republic.
Com o acordo, a Republic afirmou que os participantes elegíveis podem obter exposição aos ativos digitais subjacentes sem comprar, armazenar ou proteger os próprios tokens.
Ao comentar o acordo, Andrew Durgee, co-CEO da Republic, afirmou:
“A missão da Republic se concentra em ativos digitais e no acesso dos investidores.”
Durgee afirmou que a parceria dá aos usuários da Republic acesso desde o início do ciclo de vida dos fundos, uma etapa que, segundo ele, tradicionalmente é restrita a investidores institucionais, com um “investimento mínimo de apenas US$ 2.500”.
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As ofertas de US$ 2.500 da Grayscale exigem comprovação de elegibilidade como investidor dos EUA
Para os participantes dos Estados Unidos, as divulgações da oferta da Republic especificam que as subscrições ocorrem de acordo com a Rule 506(c) da Regulation D, com acesso restrito a investidores credenciados cuja condição deve ser verificada.
De acordo com as orientações da equipe da SEC, pessoas físicas podem se qualificar com patrimônio líquido superior a US$ 1 milhão, excluindo a residência principal, individualmente ou em conjunto com cônjuge ou parceiro.
Um critério alternativo de renda exige mais de US$ 200.000 por pessoa ou US$ 300.000 em conjunto com cônjuge ou parceiro em cada um dos dois anos anteriores, segundo as orientações. Os candidatos que seguirem esse critério devem ter uma expectativa razoável de alcançar o mesmo nível de renda no ano corrente.
Certas credenciais profissionais também permitem obter a elegibilidade, explicou a equipe da SEC. Pessoas com licenças Series 7, Series 65 ou Series 82 em situação regular podem se qualificar, assim como outras categorias, como funcionários com conhecimento especializado que investem em um fundo privado.
Para pessoas jurídicas, as mesmas orientações listam várias categorias qualificadas, incluindo certas organizações com ativos superiores a US$ 5 milhões e entidades cujos proprietários de participação societária sejam todos investidores credenciados.
Fora dos EUA, as divulgações da Republic descrevem uma oferta separada sob a Regulation S para pessoas não americanas qualificadas em transações offshore, sujeita aos requisitos locais e a restrições de transferência.
Grayscale DeFi Fund detém seis tokens após mudanças anteriores na carteira
Na linha de produtos, a Grayscale descreveu seu DeFi Fund, identificado pelo ticker DEFG, como uma cesta ponderada pela capitalização de mercado de protocolos que oferecem suporte a serviços financeiros, como empréstimos, negociação e gestão de ativos.
A página do fundo na Republic lista Uniswap, Aave, Ondo, Ethena, Curve e Lido DAO como seus seis ativos, representados pelos tokens UNI, AAVE, ONDO, ENA, CRV e LDO.
Mudanças anteriores na carteira ajudam a explicar como a cesta chegou à composição atual. Conforme noticiado pelo crypto.news em 7 de maio, a Grayscale removeu o token AERO da Aerodrome Finance e adicionou a Ethena durante a revisão do fundo referente ao primeiro trimestre.
Segundo o relatório, a gestora vendeu AERO e parcelas de outros componentes e usou os recursos para comprar ENA, seguindo a metodologia do CoinDesk DeFi Select Index.
No retrato da carteira de 1º de maio citado na matéria, a UNI representava 35,22% do fundo, seguida pela AAVE, com 21,36%, e pela ONDO, com 19,83%. A ENA entrou com 13,59%, enquanto CRV e LDO representavam 5,27% e 4,73%, respectivamente.
Na matéria sobre a carteira publicada em 6 de agosto, a publicação informou que, posteriormente, a Grayscale reduziu sua posição em UNI e distribuiu os recursos entre os componentes existentes.
De acordo com o relatório, as alocações da Grayscale em 3 de agosto colocavam a UNI em 34,16%, a ONDO em 25,44% e a AAVE em 19,97%. ENA, CRV e LDO representavam os 12,19%, 4,42% e 3,82% restantes.
Fundo de IA detém quatro ativos, enquanto o trust DATA mira infraestrutura de dados de treinamento
Para sua segunda oferta, a Grayscale afirmou que o Decentralized AI Fund oferece exposição a protocolos de blockchain envolvidos em computação, armazenamento e serviços de IA.
A Republic lista NEAR Protocol, Bittensor, Render e Filecoin como ativos do fundo, representados pelos tokens NEAR, TAO, RENDER e FIL.
O relatório da carteira de agosto também registrou mudanças nessa cesta. De acordo com as alocações publicadas pela Grayscale, a gestora vendeu parte da NEAR e comprou proporcionalmente os demais componentes, mantendo a NEAR como maior posição, com 31,35%.
A Bittensor vinha em seguida, com 29,15%, enquanto a Render tinha 21,59% e a Filecoin, 17,91%, informou o relatório.
Para o terceiro produto, a Grayscale afirmou que seu Data Network Trust oferece exposição à DATA, token nativo de uma blockchain projetada para obter, verificar e licenciar informações usadas no treinamento de modelos de IA.
No anúncio, a gestora descreveu um registro on-chain que abrange a origem dos dados, as condições de licenciamento e a remuneração de colaboradores e detentores de direitos.
Um documento protocolado na SEC em 24 de setembro identifica a emissora como Grayscale Data Network Trust (DATA), um trust empresarial de Delaware constituído em 2025. O Formulário D alterado lista Grayscale Story Trust (IP) e Grayscale Trust V como nomes anteriores.
No mesmo documento, o trust alegou estar isento pela Rule 506(c) e identificou 28 de julho de 2025 como a data da primeira venda.
Os termos da colocação privada restringem a revenda e o resgate
De acordo com os termos da oferta publicados na Republic, as ações são valores mobiliários restritos, sujeitos a limitações substanciais de revenda e transferência, e os investidores não podem resgatá-las por meio dos produtos.
As divulgações da Republic alertam que as colocações privadas são especulativas e ilíquidas, e que os investidores correm o risco de perder todo o investimento.
A plataforma também afirma que as ações não estão registradas de acordo com o Securities Act de 1933 nem com o Investment Company Act de 1940. Suas divulgações dizem que nem a SEC nem os órgãos reguladores federais ou estaduais de valores mobiliários recomendaram ou aprovaram as oportunidades de investimento.
De acordo com os mesmos termos, os ativos digitais mantidos pelos produtos estão sujeitos a riscos de custódia, protocolo, cibersegurança e regulamentação. A Republic afirma que os investimentos não são segurados pela FDIC e que a proteção aplicável da SIPC não cobre a queda no valor dos investimentos nem perdas de investimento.
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