A SEC aprovou opções binárias da Cboe vinculadas a métricas de empresas, permitindo que os operadores assumam posições de «sim» ou «não» sobre indicadores de desempenho específicos.
As métricas aprovadas incluem o volume de negociação da Coinbase, a produção de Bitcoin da MARA e os dados de clientes e receitas da Robinhood.
Os contratos devem cumprir as salvaguardas do mercado de valores mobiliários, enquanto a aprovação da SEC mantém aberta a possibilidade de jurisdição da CFTC sobre outras estruturas.
A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) aprovou a Cboe para listar opções binárias vinculadas a indicadores de desempenho de empresas, incluindo métricas divulgadas pela Coinbase, Robinhood e MARA. Os contratos permitem que os operadores assumam posições de «sim» ou «não» sobre números específicos das empresas, em vez de negociarem diretamente os preços das criptomoedas. Espera-se que a Robinhood seja a primeira corretora de retalho a oferecer esses produtos.
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A Cboe visa métricas de desempenho empresarial
Os contratos aprovados abrangem indicadores-chave de desempenho divulgados por empresas cotadas selecionadas. Os investidores podem assumir posições sobre o volume de negociação da Coinbase, a produção de Bitcoin da Marathon Digital e os dados de clientes e receitas da Robinhood.
De acordo com a declaração de aprovação da SEC, os contratos serão negociados numa bolsa de valores como opções normalizadas, liquidadas em dinheiro e de estilo europeu. Serão considerados valores mobiliários do sistema nacional de mercado e continuarão sujeitos à legislação sobre valores mobiliários.
Ao contrário das opções convencionais, os contratos binários geram resultados com base no cumprimento ou não de condições especificadas. A estrutura aprovada permite que os investidores assumam posições sobre métricas empresariais definidas sem comprarem diretamente as ações ou criptomoedas subjacentes.
SEC define regras de negociação e proteções para os investidores
A SEC afirmou que os contratos devem cumprir os requisitos existentes para as bolsas de valores. Estes incluem regras relativas às contas dos clientes, requisitos de margem, suspensões da negociação, mecanismos de leilão e obrigações dos criadores de mercado.
Além disso, as bolsas devem aplicar regras que regem os tipos de ordens, a duração das ordens e as instruções de negociação. A comissão afirmou que estes requisitos proporcionam proteções aos investidores ao abrigo da legislação sobre valores mobiliários.
O presidente da SEC, Paul Atkins, saudou a decisão, afirmando que ela reflete “um novo espírito de harmonização, inovação e escolha dos investidores”. Acrescentou que a aprovação elimina obstáculos desnecessários à introdução de produtos financeiros legais.
A jurisdição da CFTC continua em aberto para outros contratos
No entanto, a SEC salientou que a sua aprovação abrange apenas a estrutura específica de opções binárias descrita na ordem. Não determina o tratamento regulamentar de contratos com estruturas diferentes, baseados nas mesmas métricas empresariais.
A comissão afirmou também que a sua decisão não exclui a jurisdição da Commodity Futures Trading Commission sobre contratos baseados em indicadores-chave de desempenho concebidos para se enquadrarem na sua autoridade.
Para as empresas ligadas às criptomoedas, estes produtos criam outra forma de negociar com exposição ao desempenho empresarial. O volume de negociação da Coinbase e a produção de Bitcoin da MARA estão entre as métricas abrangidas, enquanto os dados de clientes e receitas da Robinhood oferecem outros potenciais alvos de negociação.