O presidente pediu a todos: “não olhem para o árbitro, olhem para a bola”, e o resultado foi um grupo de árbitros apitando em revezamento.
O tópico mais comentado, em primeiro lugar no ranking, #WarshPushesToScaleBackForwardGuidanceAndDotPlot , teve o volume de discussões disparando para quase 500 da noite para o dia — o assunto é o mesmo, mas as novidades são outras. O Fed da era Powell era uma das instituições mais falantes de todo o mercado. Desde que Warsh assumiu, transformou-o num sistema de “acesso à informação apenas quando necessário”: a primeira declaração de política monetária teve apenas cerca de 130 palavras, enquanto as dos antecessores costumavam passar de 300. Segundo cálculos do UBS, apenas 5% da primeira coletiva de imprensa dele foi diretamente sobre política monetária; no período do antecessor, eram 27%. Em Wall Street, chegaram até a criar um WarshGPT, dedicado a analisar suas raríssimas declarações públicas.
Mas o silêncio do presidente não significa que o Fed esteja em silêncio. Segundo a Reuters, desde o aumento dos juros em setembro, outros dirigentes já apareceram em público mais de 40 vezes — em discursos, entrevistas e declarações, esfriando pouco a pouco as expectativas de novas altas. Depois que o CPI de setembro registrou 3,7% em relação ao ano anterior, os operadores voltaram a precificar a possibilidade de um aumento dos juros em outubro como cara ou coroa.
Esse é o paradoxo à la Warsh: quanto menos orientações, maior o peso de cada palavra que resta. Com os microfones coletivamente em silêncio, o mercado passa cada aparição de um dirigente pela lupa, e a reprecificação diária virou rotina. E o que vem pela frente é ainda mais incerto: Warsh pode até eliminar as projeções trimestrais para a trajetória dos juros (o gráfico de pontos). Nesse caso, o mercado não terá nem mesmo “uma nova projeção razoável”; terá diante de si um intervalo muito mais amplo de possibilidades, e os custos de proteção e os prêmios de prazo só poderão continuar subindo.
$BTC tem oscilado perto dos 80 mil dólares nos últimos dois dias; em resumo, está à espera de a moeda cair antes da reunião do FOMC de 27 e 28 de outubro. Na era do vácuo de orientações, dia de divulgação de dados é dia de volatilidade.
#WarshPressionaParaReduzirAsOrientacoesFuturasEOGraficoDePontos
#美联储 #AumentoDosJuros
O conteúdo acima não constitui recomendação de investimento. Faça sua própria pesquisa (DYOR); negociar envolve riscos.
O tópico mais comentado, em primeiro lugar no ranking, #WarshPushesToScaleBackForwardGuidanceAndDotPlot , teve o volume de discussões disparando para quase 500 da noite para o dia — o assunto é o mesmo, mas as novidades são outras. O Fed da era Powell era uma das instituições mais falantes de todo o mercado. Desde que Warsh assumiu, transformou-o num sistema de “acesso à informação apenas quando necessário”: a primeira declaração de política monetária teve apenas cerca de 130 palavras, enquanto as dos antecessores costumavam passar de 300. Segundo cálculos do UBS, apenas 5% da primeira coletiva de imprensa dele foi diretamente sobre política monetária; no período do antecessor, eram 27%. Em Wall Street, chegaram até a criar um WarshGPT, dedicado a analisar suas raríssimas declarações públicas.
Mas o silêncio do presidente não significa que o Fed esteja em silêncio. Segundo a Reuters, desde o aumento dos juros em setembro, outros dirigentes já apareceram em público mais de 40 vezes — em discursos, entrevistas e declarações, esfriando pouco a pouco as expectativas de novas altas. Depois que o CPI de setembro registrou 3,7% em relação ao ano anterior, os operadores voltaram a precificar a possibilidade de um aumento dos juros em outubro como cara ou coroa.
Esse é o paradoxo à la Warsh: quanto menos orientações, maior o peso de cada palavra que resta. Com os microfones coletivamente em silêncio, o mercado passa cada aparição de um dirigente pela lupa, e a reprecificação diária virou rotina. E o que vem pela frente é ainda mais incerto: Warsh pode até eliminar as projeções trimestrais para a trajetória dos juros (o gráfico de pontos). Nesse caso, o mercado não terá nem mesmo “uma nova projeção razoável”; terá diante de si um intervalo muito mais amplo de possibilidades, e os custos de proteção e os prêmios de prazo só poderão continuar subindo.
$BTC tem oscilado perto dos 80 mil dólares nos últimos dois dias; em resumo, está à espera de a moeda cair antes da reunião do FOMC de 27 e 28 de outubro. Na era do vácuo de orientações, dia de divulgação de dados é dia de volatilidade.
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