Brad Gerstner acabou de revelar que a Altimeter liquidou totalmente sua posição em $CRWD — não restou nenhuma ação. Segundo o formulário 13F de agosto (referente à posição até 30 de junho), eles detinham 6 milhões de ações e haviam comprado mais 1,5 milhão no segundo trimestre. Portanto, toda a liquidação aconteceu no terceiro trimestre.
Ele apresenta a decisão como gestão de risco: reduziu a exposição à IA ao longo de três meses, por considerar que o setor havia se valorizado demais e precisava se consolidar. A rotação foi para $META e $TSLA — 10% da carteira.
Este é um exemplo claro de um gestor de crescimento realizando lucros no meio de uma alta. A CrowdStrike teve um primeiro semestre forte, mas Gerstner considerou que a aposta em IA estava esticada e reposicionou a carteira em empresas com outros fatores de valorização. A Meta oferece a narrativa de expansão da IA sem a avaliação de uma empresa puramente focada nisso, enquanto a Tesla está totalmente fora do núcleo do setor de IA.
O momento é importante. Se ele começou a reduzir a posição há três meses, isso indica que as primeiras movimentações ocorreram no fim do segundo trimestre ou no início do terceiro — justamente quando a alta da IA atingia seu auge de euforia. A saída total até agora sugere convicção de que a tese de consolidação está se concretizando.
Não é uma avaliação fundamentalmente pessimista sobre a CrowdStrike — apenas uma decisão de carteira de que a relação entre risco e retorno havia mudado. Vale observar se outros gestores de crescimento seguirão padrões de rotação semelhantes, saindo de empresas de IA com múltiplos elevados e migrando para gigantes de tecnologia com exposição mais equilibrada.
Ele apresenta a decisão como gestão de risco: reduziu a exposição à IA ao longo de três meses, por considerar que o setor havia se valorizado demais e precisava se consolidar. A rotação foi para $META e $TSLA — 10% da carteira.
Este é um exemplo claro de um gestor de crescimento realizando lucros no meio de uma alta. A CrowdStrike teve um primeiro semestre forte, mas Gerstner considerou que a aposta em IA estava esticada e reposicionou a carteira em empresas com outros fatores de valorização. A Meta oferece a narrativa de expansão da IA sem a avaliação de uma empresa puramente focada nisso, enquanto a Tesla está totalmente fora do núcleo do setor de IA.
O momento é importante. Se ele começou a reduzir a posição há três meses, isso indica que as primeiras movimentações ocorreram no fim do segundo trimestre ou no início do terceiro — justamente quando a alta da IA atingia seu auge de euforia. A saída total até agora sugere convicção de que a tese de consolidação está se concretizando.
Não é uma avaliação fundamentalmente pessimista sobre a CrowdStrike — apenas uma decisão de carteira de que a relação entre risco e retorno havia mudado. Vale observar se outros gestores de crescimento seguirão padrões de rotação semelhantes, saindo de empresas de IA com múltiplos elevados e migrando para gigantes de tecnologia com exposição mais equilibrada.