Após um CPI acima do esperado, ainda vale a pena olhar para as ações de tecnologia?
Depois da divulgação do CPI ontem à noite, o Nasdaq caiu quase 2%. A primeira reação de muita gente foi: será que não vale mais a pena investir em ações de tecnologia? Ou, já que caíram, será que é hora de comprar na baixa?
Prefiro primeiro analisar os dados e a cadeia de transmissão.
Em setembro, o CPI geral subiu 0,6% em relação ao mês anterior e 3,7% em relação ao ano anterior; o CPI subjacente subiu 0,3% na comparação mensal e 2,6% na anual. A alta dos preços da gasolina realmente impulsionou o índice geral, mas o mercado está mais atento ao fato de que o CPI subjacente também ficou acima do esperado: isso torna menos sólida a expectativa de que “a inflação logo vai recuar por conta própria”.
As ações de tecnologia são mais sensíveis às taxas de juros, não porque sejam necessariamente ruins, mas porque as avaliações de muitas empresas dependem mais do crescimento e do fluxo de caixa futuros. Quando o mercado volta a elevar suas exigências em relação às taxas de juros, aos custos de financiamento ou ao retorno dos investimentos de capital em IA, as avaliações são as primeiras a ser revistas.
Mas também não atribua a queda de ontem apenas a um relatório do CPI. Os custos de financiamento da infraestrutura de IA, as discussões sobre o retorno dos investimentos de capital e os resultados das empresas também influenciam as ações de tecnologia.
Para mim, o melhor agora não é correr para encontrar uma resposta de “vai subir com certeza” ou “vai cair com certeza”, mas acompanhar continuamente três coisas: a inflação subjacente, os rendimentos dos títulos e se as empresas de tecnologia conseguem comprovar o retorno dos investimentos por meio da receita, das margens de lucro e do fluxo de caixa.
As oportunidades nunca se resumem a “o preço caiu”. Pense primeiro: se cair mais um pouco, você consegue suportar isso em termos de posição, tempo e equilíbrio emocional?
Este texto tem finalidade exclusivamente educativa e de intercâmbio de ideias, e não constitui recomendação de investimento. Os dados e as opiniões são válidos até 2026-10-15; as informações sobre o mercado podem mudar com a divulgação de novos dados.
Depois da divulgação do CPI ontem à noite, o Nasdaq caiu quase 2%. A primeira reação de muita gente foi: será que não vale mais a pena investir em ações de tecnologia? Ou, já que caíram, será que é hora de comprar na baixa?
Prefiro primeiro analisar os dados e a cadeia de transmissão.
Em setembro, o CPI geral subiu 0,6% em relação ao mês anterior e 3,7% em relação ao ano anterior; o CPI subjacente subiu 0,3% na comparação mensal e 2,6% na anual. A alta dos preços da gasolina realmente impulsionou o índice geral, mas o mercado está mais atento ao fato de que o CPI subjacente também ficou acima do esperado: isso torna menos sólida a expectativa de que “a inflação logo vai recuar por conta própria”.
As ações de tecnologia são mais sensíveis às taxas de juros, não porque sejam necessariamente ruins, mas porque as avaliações de muitas empresas dependem mais do crescimento e do fluxo de caixa futuros. Quando o mercado volta a elevar suas exigências em relação às taxas de juros, aos custos de financiamento ou ao retorno dos investimentos de capital em IA, as avaliações são as primeiras a ser revistas.
Mas também não atribua a queda de ontem apenas a um relatório do CPI. Os custos de financiamento da infraestrutura de IA, as discussões sobre o retorno dos investimentos de capital e os resultados das empresas também influenciam as ações de tecnologia.
Para mim, o melhor agora não é correr para encontrar uma resposta de “vai subir com certeza” ou “vai cair com certeza”, mas acompanhar continuamente três coisas: a inflação subjacente, os rendimentos dos títulos e se as empresas de tecnologia conseguem comprovar o retorno dos investimentos por meio da receita, das margens de lucro e do fluxo de caixa.
As oportunidades nunca se resumem a “o preço caiu”. Pense primeiro: se cair mais um pouco, você consegue suportar isso em termos de posição, tempo e equilíbrio emocional?
Este texto tem finalidade exclusivamente educativa e de intercâmbio de ideias, e não constitui recomendação de investimento. Os dados e as opiniões são válidos até 2026-10-15; as informações sobre o mercado podem mudar com a divulgação de novos dados.