Os laboratórios de IA estão à procura de capacidade computacional onde quer que a encontrem. O compromisso da Anthropic de investir US$ 11,6 bilhões na Akamai ao longo de sete anos mostra até onde essa busca pode chegar. O contrato depende de CPUs, não apenas de GPUs.
A TD Cowen estima agora que os contratos de cloud assinados pela Akamai para 2026 cheguem a quase US$ 14,4 bilhões. É uma grande mudança para uma empresa mais conhecida pela distribuição de conteúdo.
O porém: a TD Cowen também acredita que grande parte dessa demanda vem de uma escassez de capacidade computacional, não de uma fidelidade duradoura. Se a oferta alcançar a demanda, o poder de determinar preços pode diminuir.
Para as ações da Akamai, acompanho duas coisas: novos contratos de cloud empresarial além da Anthropic e se as margens de cloud melhoram à medida que a capacidade é ocupada. Ambos os fatores devem aparecer no relatório de novembro.
Minha exposição está na Bitunix, em um contrato perpétuo de AKAM com posição pequena e baixa alavancagem. É um derivativo que pode ser liquidado, não ações de verdade.
A demanda parece real. A questão em aberto é se ela será duradoura para as ações da Akam, e essa é apenas a minha opinião.