#BTC跌破8.1万美元 💵$BTC
Os mercados em alta nascem do pessimismo, crescem na dúvida, amadurecem no otimismo e morrem na euforia. Compre no momento de maior pessimismo e venda no de maior otimismo. — John Templeton
01 John Templeton
“O pai do investimento global” e “o maior investidor contrarian”. Em 1939, durante a Segunda Guerra Mundial e a Grande Depressão, o mercado de ações dos EUA despencou quase 50%. Aos 27 anos, ele tomou emprestados 10 mil dólares e comprou 104 ações que custavam menos de 1 dólar cada. Quatro anos depois, o investimento valia 40 mil dólares. De 1954 a 1992, o fundo teve um retorno anualizado de cerca de 14,5%. Ele não comprava as “melhores” ações, mas uma cesta de ações que “ninguém queria”, apostando no retorno à média.
02 O princípio central: investir em momentos de pessimismo extremo
Compre no auge do pessimismo. Quando o pânico é extremo, os investidores vendem sem considerar o valor, e as ações ficam sistematicamente subavaliadas. Não pergunte onde estão as melhores perspectivas; pergunte onde está o maior pessimismo. Mas pessimismo ≠ preço baixo, e preço baixo ≠ vale a pena comprar.
03 O essencial: avaliar a gravidade do problema
Se a venda é motivada por um problema temporário, pode ser uma oportunidade de compra; se o valor foi destruído de forma permanente, é uma armadilha. Se Jordan estiver num dia ruim, dá para esperar; se tiver uma fratura, não. Distinguir o temporário do permanente exige análise dos fundamentos, não coragem.
04 A armadilha: ser contrarian ≠ tentar agarrar uma faca em queda
Templeton também comprou ações “baratas, mas medíocres”. Seu diferencial era a diversificação extrema e um horizonte de investimento muito longo. Depois de cair 50%, uma ação ainda pode cair 80%. Por isso, é preciso comprar aos poucos, diversificar e analisar os fundamentos. Invista em empresas capazes de sobreviver e se recuperar, não na “barateza” em si.
Conclusão: a outra metade de ser contrarian não é coragem, é estudo.
Os mercados em alta nascem do pessimismo, crescem na dúvida, amadurecem no otimismo e morrem na euforia. Compre no momento de maior pessimismo e venda no de maior otimismo. — John Templeton
01 John Templeton
“O pai do investimento global” e “o maior investidor contrarian”. Em 1939, durante a Segunda Guerra Mundial e a Grande Depressão, o mercado de ações dos EUA despencou quase 50%. Aos 27 anos, ele tomou emprestados 10 mil dólares e comprou 104 ações que custavam menos de 1 dólar cada. Quatro anos depois, o investimento valia 40 mil dólares. De 1954 a 1992, o fundo teve um retorno anualizado de cerca de 14,5%. Ele não comprava as “melhores” ações, mas uma cesta de ações que “ninguém queria”, apostando no retorno à média.
02 O princípio central: investir em momentos de pessimismo extremo
Compre no auge do pessimismo. Quando o pânico é extremo, os investidores vendem sem considerar o valor, e as ações ficam sistematicamente subavaliadas. Não pergunte onde estão as melhores perspectivas; pergunte onde está o maior pessimismo. Mas pessimismo ≠ preço baixo, e preço baixo ≠ vale a pena comprar.
03 O essencial: avaliar a gravidade do problema
Se a venda é motivada por um problema temporário, pode ser uma oportunidade de compra; se o valor foi destruído de forma permanente, é uma armadilha. Se Jordan estiver num dia ruim, dá para esperar; se tiver uma fratura, não. Distinguir o temporário do permanente exige análise dos fundamentos, não coragem.
04 A armadilha: ser contrarian ≠ tentar agarrar uma faca em queda
Templeton também comprou ações “baratas, mas medíocres”. Seu diferencial era a diversificação extrema e um horizonte de investimento muito longo. Depois de cair 50%, uma ação ainda pode cair 80%. Por isso, é preciso comprar aos poucos, diversificar e analisar os fundamentos. Invista em empresas capazes de sobreviver e se recuperar, não na “barateza” em si.
Conclusão: a outra metade de ser contrarian não é coragem, é estudo.