Elon Musk diz que a SpaceX provavelmente ultrapassará US$ 100 trilhões em 10 anos. Sua única ressalva, publicada no X em 15 de outubro, foi uma grande guerra mundial. Isso equivale a cerca de 48 vezes o valor de mercado da empresa, de US$ 2,07 trilhões, no fechamento de 14 de outubro.
Musk fez a previsão em resposta a um vídeo do fundador da Baron Capital, Ron Baron, que estimou um valor de até US$ 50 trilhões. No fim do ano passado, Musk havia descrito uma SpaceX avaliada em US$ 100 trilhões apenas como “possível”.
A menos que haja uma grande guerra mundial, a SpaceX provavelmente ultrapassará US$ 100 trilhões em <10 anos
— Elon Musk (@elonmusk) 15 de outubro de 2026
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A aposta de US$ 50 trilhões de Ron Baron depende da Starlink e de centros de dados orbitais
Baron fez essa previsão em uma entrevista à Columbia Business School.
“Acho que vai chegar a milhares de dólares por ação. Acho que valerá US$ 20 trilhões, US$ 30 trilhões, US$ 50 trilhões. Elon acha que estou sendo muito conservador. E agora vale US$ 2 trilhões”, disse ele.
Baron espera que a Starlink alcance uma avaliação de US$ 14 trilhões a US$ 15 trilhões na próxima década, acrescentando que ela ainda está nos estágios iniciais desse crescimento.
Ele também vê os centros de dados espaciais como um negócio ainda maior, potencialmente valendo várias vezes mais que a Starlink.
As ações voláteis da SpaceX podem sustentar uma ambição de US$ 100 trilhões?
As ações da SpaceX oscilaram bastante nos quatro meses desde que a empresa abriu seu capital no maior IPO já registrado. A estreia fez brevemente de Musk o primeiro trilionário do mundo.
As ações atingiram o pico de US$ 225,64 poucos dias depois, mas logo caíram, fazendo com que ele voltasse a ficar abaixo de US$ 1 trilhão. Desde então, sua fortuna tem oscilado em torno desse patamar, voltando a ficar abaixo dele em 13 de outubro, segundo a Forbes.
Enquanto isso, os dados financeiros da empresa mostram que, no último trimestre, apenas a Starlink teve lucro operacional. A divisão de IA gastou US$ 15,8 bilhões em infraestrutura no mesmo período. Para financiar a expansão, a SpaceX estaria buscando mais US$ 40 bilhões em dívida para comprar chips da Nvidia.
Os swaps de crédito da SpaceX, que funcionam como um seguro contra a inadimplência de um tomador, dispararam após a reportagem. O FT informou que os contratos de cinco anos chegaram a 194 pontos-base, ante cerca de 110 em junho.
Nesse patamar, segurar US$ 1 milhão em dívida da SpaceX custa cerca de US$ 19.400 por ano. A empresa ainda mantém uma classificação de crédito BBB, de grau de investimento.
Além disso, o próprio documento de abertura de capital da SpaceX demonstrou mais cautela em relação à tese de Baron sobre centros de dados orbitais.
“Nossas iniciativas para desenvolver capacidade de computação orbital com IA e promover a industrialização em órbita, na Lua e no espaço interplanetário estão nos estágios iniciais, envolvem grande complexidade técnica e tecnologias não comprovadas, e podem não alcançar viabilidade comercial”, dizia o documento.
A possibilidade de a SpaceX justificar uma avaliação de US$ 100 trilhões depende de transformar esses planos em receitas duradouras. A empresa também precisa administrar o aumento dos custos de infraestrutura. O próximo voo da Starship e os resultados do terceiro trimestre podem trazer novas pistas.
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