O Bitcoin caiu para abaixo de US$ 82.000 na quarta-feira, 14 de outubro, depois que o Escritório de Estatísticas do Trabalho dos EUA informou que a inflação ao consumidor acelerou para 3,7% em setembro, ante 3,4% em agosto. O relatório do CPI de setembro mostrou que os preços subiram 0,6% no mês, impulsionados pela alta de 9,1% da gasolina. O resultado, acima do esperado, reduziu as expectativas de cortes de juros do Federal Reserve no curto prazo e pressionou os ativos de risco.

O Bitcoin era negociado perto de US$ 81.850, com queda de aproximadamente 2,3% nas 24 horas anteriores, segundo dados da CoinMarketCap. O Ethereum recuou cerca de 3,6%, para aproximadamente US$ 2.447, enquanto a Solana caiu cerca de 5,1%, para perto de US$ 105,66, prolongando uma retração mais ampla entre os ativos digitais.

O que mostrou o relatório do CPI de setembro

O Índice de Preços ao Consumidor para Todos os Consumidores Urbanos subiu 0,6% em setembro, com ajuste sazonal, após aumentar 0,4% em agosto, informou o BLS. Nos 12 meses encerrados em setembro, o índice geral avançou 3,7%, um aumento maior que o ritmo de 3,4% registrado no período de 12 meses encerrado em agosto.

A gasolina foi o principal fator, com alta de 9,1% no mês, respondendo por mais da metade do aumento mensal. O índice de energia subiu 5,2% em setembro, e os preços da energia avançaram 20,4% no último ano, em grande parte devido à alta de 34,2% da gasolina. A inflação subjacente, que exclui alimentos e energia, subiu 0,3% no mês e 2,6% no ano, ante 2,4% em agosto, sinalizando que as pressões inflacionárias subjacentes também se intensificaram. Essa reaceleração contrasta com julho, quando o CPI subjacente ficou em linha com as expectativas, em 2,5%, e os mercados de criptomoedas permaneceram estáveis.

Por que uma inflação mais alta pressiona o Bitcoin

Muitos investidores tratam o Bitcoin e outras criptomoedas como ativos de risco, por isso seus preços tendem a subir quando se espera que os custos de empréstimo caiam e a recuar quando diminuem as expectativas de cortes nos juros. Uma inflação anual de 3,7%, acima do ritmo do mês anterior e impulsionada pela disparada dos preços da energia, dificulta que o Federal Reserve justifique cortes de juros no curto prazo. Na quarta-feira, os investidores reduziram as apostas em futuros afrouxamentos monetários.

Isso representa uma revisão das expectativas, e não uma mudança nos fundamentos do Bitcoin; os dados disponíveis não confirmam que a inflação tenha sido a única causa da queda do dia. Os rendimentos mais altos dos títulos do Tesouro e um dólar mais forte também pressionaram os ativos de risco. Além disso, a queda vem após uma semana em que a demanda institucional por fundos de Bitcoin à vista já havia enfraquecido. O cenário lembra a queda de 8 de outubro, que levou o Bitcoin para abaixo de US$ 83.000, pressionado pelos rendimentos dos títulos do Tesouro, pelo petróleo e pelas saídas de ETFs.

Saídas de ETFs aumentam a pressão vendedora

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista registraram cerca de US$ 681 milhões em saídas líquidas na semana de 5 a 9 de outubro, encerrando uma sequência de três semanas de entradas, segundo dados da SoSoValue. Os ETFs de Ethereum à vista tiveram aproximadamente US$ 542 milhões em saídas líquidas no mesmo período, com o ETHA, da BlackRock, liderando com cerca de US$ 477 milhões. As saídas ocorreram antes da divulgação do CPI na quarta-feira, mas apontam para uma demanda institucional mais fraca antes do relatório.

O que acontece agora

A próxima divulgação do CPI está prevista para terça-feira, 10 de novembro, e mostrará se a reaceleração de setembro se estendeu a outubro ou foi temporária. No caso do Bitcoin, os investidores estão de olho no nível de US$ 82.000, abaixo do qual a moeda acaba de cair, e na região de US$ 81.500, onde as vendas intradiárias se estabilizaram em 14 de outubro. Um fechamento sustentado abaixo dessa faixa deixaria o token exposto às mínimas recentes de outubro, enquanto uma recuperação acima de US$ 83.000 sugeriria que o movimento provocado pelo CPI está perdendo força.