Kospi aciona mecanismo de interrupção pela primeira vez em 78 dias
Vendas líquidas de 3,4224 trilhões de won por estrangeiros derrubam ações de semicondutores
Inflação mais alta nos EUA e receios sobre investimentos em IA esfriam apetite por risco
A Bolsa da Coreia acionou um mecanismo de interrupção de nível 1 no mercado de referência Kospi às 12h38 de 15 de outubro. Naquele momento, o Kospi recuava 480,76 pontos, ou 8,00%, para 5.528,05 pontos. Foi a primeira interrupção desse tipo desde 29 de julho e a décima neste ano. Um mecanismo de interrupção já havia sido acionado no mercado Kosdaq às 12h23.
Um mecanismo de interrupção de nível 1 é acionado quando um índice permanece em queda superior a 8% em relação ao fechamento anterior por pelo menos um minuto. As negociações são então suspensas por 20 minutos, seguidas por um leilão de abertura de 10 minutos. A medida é mais rigorosa que o sidecar, que suspende temporariamente apenas as ordens programadas de venda. As negociações nos dois mercados foram retomadas mais tarde, após a ativação de sidecars para vendas pela manhã e de mecanismos de interrupção à tarde.
O Kospi chegou a cair para 5.506,23 pontos, ampliando a perda para 8,36%. Foi o menor nível intradiário desde 29 de julho. O índice recuou cerca de 41% em relação à máxima histórica de 9.385,59 pontos, registrada em 19 de junho. Mais tarde, reduziu parte das perdas e caía 419,62 pontos, ou 6,98%, para 5.589,19 pontos. No mesmo horário, o Kosdaq era negociado a 765,11 pontos, em queda de 58,77 pontos, ou 7,13%.
Investidores estrangeiros impulsionaram a onda de vendas. Em 15 de outubro, eles foram vendedores líquidos de 3,4224 trilhões de won no Kospi. Investidores de varejo e instituições foram compradores líquidos de 1,2968 trilhão de won e 1,6092 trilhão de won, respectivamente, mas isso não foi suficiente para conter a queda. Os investidores estrangeiros já vinham sendo vendedores líquidos havia sete pregões consecutivos, de 2 de outubro até o dia anterior.
As vendas se concentraram em ações de grande capitalização do setor de semicondutores. A Samsung Electronics caiu 8,94%, para 211.250 won, enquanto a SK Hynix recuou 10,15%, para 1,275 milhão de won. O peso elevado dessas empresas no Kospi ampliou a queda do índice geral.
O primeiro golpe no sentimento do mercado veio de uma inflação nos Estados Unidos acima do esperado. O índice de preços ao consumidor (CPI) dos EUA referente a setembro, divulgado em 14 de outubro, subiu 3,7% em relação ao ano anterior, superando a estimativa de mercado de 3,6%. O CPI subjacente, que exclui alimentos e energia, também ficou acima das previsões: subiu 2,6%, ante expectativa de 2,5%. Os dados aumentaram a preocupação de que o Federal Reserve pudesse voltar a elevar as taxas de juros.
Dúvidas sobre a sustentabilidade dos gastos de investimento de empresas de inteligência artificial também pressionaram as ações de chips. A CoreWeave, empresa americana de serviços de nuvem para IA, despencou 15,46% durante a noite. A preocupação com seu modelo de negócios — financiar centros de dados e equipamentos por meio de empréstimos e, depois, pagar a dívida com as tarifas cobradas pelo uso dos clientes — aumentou após os rendimentos de alguns de seus títulos corporativos ultrapassarem 15%.
Isso aumenta a pressão sobre as expectativas de resultados das fabricantes sul-coreanas de chips de memória. Se as empresas de infraestrutura de IA enfrentarem condições de financiamento mais restritivas, o ritmo de investimento em centros de dados poderá desacelerar. Isso também poderia afetar os pedidos de memória de alta largura de banda (HBM) e de memória para servidores. A pressão decorrente da alta dos juros e a incerteza sobre a demanda por IA parecem ter contribuído para as vendas de ações de semicondutores no mercado doméstico.
As ações de tecnologia também foram mais duramente atingidas em Wall Street durante a noite. O Nasdaq Composite caiu 1,88% e o S&P 500 recuou 1,11%. O Dow Jones Industrial Average cedeu 0,09%. A onda de vendas liderada pelo setor de tecnologia, iniciada nos Estados Unidos, chegou ao mercado de ações sul-coreano, onde as empresas de semicondutores têm peso elevado, levando à suspensão temporária das negociações nos dois mercados.