O índice PPI será divulgado amanhã às 8h30. O FinTwit vai ficar obcecado. O número em si não importa — o que acontece nos 20 dias seguintes, sim.
Analisámos 224 divulgações do PPI ao longo de 18 anos para $SPY, $QQQ e $IWM. Cada divulgação foi classificada como alta (acima da previsão) ou baixa (igual ou abaixo da previsão).
O próprio dia do PPI? Estatisticamente indistinguível de qualquer outro dia. Valores de p entre 0,41 e 0,56 — nenhuma vantagem.
A verdadeira vantagem está na janela seguinte.
Após um PPI baixo (igual ou abaixo da previsão), os retornos em 20 dias são:
$SPY: +1,26%, taxa de acerto de 72% (p = 0,002)
$QQQ: +2,06%, taxa de acerto de 71% (p < 0,0001)
$IWM: +1,31%, taxa de acerto de 66% (p = 0,01)
Os intervalos de confiança por bootstrap excluem zero nos três casos. O sinal mantém-se.
Após um PPI alto? Não há vantagem significativa em nenhum horizonte. As divulgações altas são ruído.
Verificação fora da amostra: o sinal de PPI baixo é, na verdade, mais forte após 2018 do que antes.
$SPY baixo, 20 dias: +0,72% → +1,85%
$QQQ baixo, 20 dias: +1,43% → +2,56%
A vantagem não está a diminuir. Está a intensificar-se.
Por que funciona: PPI baixo → menor pressão inflacionária → Fed menos agressivo → ações sobem.
Três coisas que os dados indicam sobre amanhã:
Antes das 9h30 → Não abra posições antecipadamente. A vantagem está na reação, não na previsão.
Até às 10h00 → A direção do gap coincide com a do fecho em 63–74% das vezes.
Se o valor divulgado for igual ou inferior a +0,6% → O sinal de compra para 20 dias é ativado. A média histórica do $QQQ é de +2,06%, com uma taxa de acerto de 71%.
Não negoceie a manchete. Se o PPI vier baixo, negoceie a janela de 20 dias.
Analisámos 224 divulgações do PPI ao longo de 18 anos para $SPY, $QQQ e $IWM. Cada divulgação foi classificada como alta (acima da previsão) ou baixa (igual ou abaixo da previsão).
O próprio dia do PPI? Estatisticamente indistinguível de qualquer outro dia. Valores de p entre 0,41 e 0,56 — nenhuma vantagem.
A verdadeira vantagem está na janela seguinte.
Após um PPI baixo (igual ou abaixo da previsão), os retornos em 20 dias são:
$SPY: +1,26%, taxa de acerto de 72% (p = 0,002)
$QQQ: +2,06%, taxa de acerto de 71% (p < 0,0001)
$IWM: +1,31%, taxa de acerto de 66% (p = 0,01)
Os intervalos de confiança por bootstrap excluem zero nos três casos. O sinal mantém-se.
Após um PPI alto? Não há vantagem significativa em nenhum horizonte. As divulgações altas são ruído.
Verificação fora da amostra: o sinal de PPI baixo é, na verdade, mais forte após 2018 do que antes.
$SPY baixo, 20 dias: +0,72% → +1,85%
$QQQ baixo, 20 dias: +1,43% → +2,56%
A vantagem não está a diminuir. Está a intensificar-se.
Por que funciona: PPI baixo → menor pressão inflacionária → Fed menos agressivo → ações sobem.
Três coisas que os dados indicam sobre amanhã:
Antes das 9h30 → Não abra posições antecipadamente. A vantagem está na reação, não na previsão.
Até às 10h00 → A direção do gap coincide com a do fecho em 63–74% das vezes.
Se o valor divulgado for igual ou inferior a +0,6% → O sinal de compra para 20 dias é ativado. A média histórica do $QQQ é de +2,06%, com uma taxa de acerto de 71%.
Não negoceie a manchete. Se o PPI vier baixo, negoceie a janela de 20 dias.