$WAL Nas últimas 24 horas, subiu 48%, e os vendidos a descoberto pagaram um total de 2,36% em taxas de financiamento ao longo dessas 16 horas. Mas a posição em contratos não diminuiu: pelo contrário, aumentou de 144 milhões para 241 milhões de tokens.
Primeiro, preciso admitir que errei. Ontem à tarde, quando o WAL estava a 0,0485, usei como referência o movimento de agosto e avaliei que quem tinha tokens à vista estava protegendo o preço nos contratos, e que os vendidos a descoberto não seriam pressionados, então era provável que os ganhos fossem devolvidos. Mas, durante a noite, o preço chegou a 0,0679 — 40% acima do nível que eu havia estimado — e agora ainda está perto de 0,0595. O volume negociado à vista em 24 horas foi de 42,9 milhões de dólares. Na ocasião de agosto, os ganhos foram totalmente devolvidos em pouco mais de um dia. Desta vez, já se passaram 19 horas, e o preço ainda está mais de 20% acima de quando publiquei.
Os dados das posições mostram claramente onde errei. Quando posições de hedge aumentam as posições vendidas, a composição das contas não muda muito. Mas, das 14h de ontem até agora, a proporção de contas compradas no mercado caiu de 56,9% para 42,5%, e a razão entre posições compradas e vendidas das contas de grandes investidores caiu de 1,22 para 0,71. Já a razão entre posições compradas e vendidas dos grandes investidores, calculada com base nas posições, oscilou o tempo todo entre 0,95 e 1,08. A maioria das novas posições vendidas vem de muitas contas entrando na onda e apostando na queda, não de um pequeno grupo protegendo preços.
Esse tipo de posição vendida teme sobretudo o tempo. A taxa de financiamento é liquidada a cada 4 horas, e a estimativa para o período das 12h ainda é de -0,35%. Ao longo de 6 períodos por dia, isso dá pouco mais de 2% a pagar. O preço dos contratos ainda está 0,7% abaixo do índice, o que indica que os vendidos continuam pressionando o preço para baixo, com desconto. Se o preço não cair, eles continuarão perdendo dinheiro; quem não aguentar terá de recomprar para encerrar a posição — e é isso que está empurrando o preço para cima.
A análise técnica já começa a esfriar. As barras do MACD de 1 hora passaram de +0,00026 para território negativo, com a leitura mais recente em -0,00036. O ATR14 está em 0,0041, e a oscilação por hora chega perto de 7%. A queda registrada às 8h desta manhã chegou a 0,0555 e conseguiu se manter, bem perto da linha central de Bollinger, em 0,0561. A banda inferior está em 0,0462.
Desta vez, inverto minha avaliação: se 0,0555 se mantiver, essas posições de 240 milhões de tokens parecem mais combustível, e o nível de 0,0679 será testado novamente. Não tenho WAL, e não vou tentar recuperar o trecho que perdi. Se o fechamento de 1 hora ficar abaixo de 0,0555 e as posições continuarem aumentando, então quem apostou na queda terá acertado — e eu admitirei que errei pela segunda vez nesta rodada.
#WAL #TaxaDeFinanciamento
Primeiro, preciso admitir que errei. Ontem à tarde, quando o WAL estava a 0,0485, usei como referência o movimento de agosto e avaliei que quem tinha tokens à vista estava protegendo o preço nos contratos, e que os vendidos a descoberto não seriam pressionados, então era provável que os ganhos fossem devolvidos. Mas, durante a noite, o preço chegou a 0,0679 — 40% acima do nível que eu havia estimado — e agora ainda está perto de 0,0595. O volume negociado à vista em 24 horas foi de 42,9 milhões de dólares. Na ocasião de agosto, os ganhos foram totalmente devolvidos em pouco mais de um dia. Desta vez, já se passaram 19 horas, e o preço ainda está mais de 20% acima de quando publiquei.
Os dados das posições mostram claramente onde errei. Quando posições de hedge aumentam as posições vendidas, a composição das contas não muda muito. Mas, das 14h de ontem até agora, a proporção de contas compradas no mercado caiu de 56,9% para 42,5%, e a razão entre posições compradas e vendidas das contas de grandes investidores caiu de 1,22 para 0,71. Já a razão entre posições compradas e vendidas dos grandes investidores, calculada com base nas posições, oscilou o tempo todo entre 0,95 e 1,08. A maioria das novas posições vendidas vem de muitas contas entrando na onda e apostando na queda, não de um pequeno grupo protegendo preços.
Esse tipo de posição vendida teme sobretudo o tempo. A taxa de financiamento é liquidada a cada 4 horas, e a estimativa para o período das 12h ainda é de -0,35%. Ao longo de 6 períodos por dia, isso dá pouco mais de 2% a pagar. O preço dos contratos ainda está 0,7% abaixo do índice, o que indica que os vendidos continuam pressionando o preço para baixo, com desconto. Se o preço não cair, eles continuarão perdendo dinheiro; quem não aguentar terá de recomprar para encerrar a posição — e é isso que está empurrando o preço para cima.
A análise técnica já começa a esfriar. As barras do MACD de 1 hora passaram de +0,00026 para território negativo, com a leitura mais recente em -0,00036. O ATR14 está em 0,0041, e a oscilação por hora chega perto de 7%. A queda registrada às 8h desta manhã chegou a 0,0555 e conseguiu se manter, bem perto da linha central de Bollinger, em 0,0561. A banda inferior está em 0,0462.
Desta vez, inverto minha avaliação: se 0,0555 se mantiver, essas posições de 240 milhões de tokens parecem mais combustível, e o nível de 0,0679 será testado novamente. Não tenho WAL, e não vou tentar recuperar o trecho que perdi. Se o fechamento de 1 hora ficar abaixo de 0,0555 e as posições continuarem aumentando, então quem apostou na queda terá acertado — e eu admitirei que errei pela segunda vez nesta rodada.
#WAL #TaxaDeFinanciamento