O Bank of America (BofA) espera que o ouro fique abaixo de US$ 4.000 nos próximos três meses. O banco prevê uma média de US$ 4.000 por onça no quarto trimestre.
O ouro foi negociado em torno de US$ 4.100 na quarta-feira, após dados de inflação dos EUA acima do esperado. O metal está agora cerca de 27% abaixo de sua máxima histórica de US$ 5.598, registrada no fim de janeiro.
Por que o Bank of America vê o ouro abaixo de US$ 4.000
O indicador de demanda do BofA mostra que as compras dos principais compradores caíram 16,6% em relação ao ano anterior. As importações da Índia recuaram 77,8%, enquanto as da China subiram 39,3%.
A demanda por joias também enfraqueceu no segundo trimestre. Dados do Conselho Mundial do Ouro mostram quedas de 25% nos EUA, 15% na Índia e 28% na China.
Enquanto isso, os ETFs de ouro detêm um recorde de 4.256 toneladas métricas. O BofA alerta que essas posições podem aumentar a pressão vendedora se os investidores começarem a liquidá-las.
Os bancos centrais representam outro risco. O banco destacou isso diretamente em sua nota de 12 de outubro.
“Com a escalada do conflito no Oriente Médio, há o risco de os bancos centrais retomarem as vendas.”
Analistas do Bank of America
A Turquia vendeu um total líquido de 82 toneladas e a Rússia, 56 toneladas até agosto, segundo o WGC. Ainda assim, os bancos centrais compraram um total líquido de 39 toneladas somente em agosto.
O Fed tem a chave para o fundo do ouro
Os preços ao consumidor de setembro subiram 3,7% em relação ao ano anterior, acima da previsão de 3,6%. A inflação subjacente chegou a 2,6%, também superando as expectativas.
O Federal Reserve elevou as taxas para 3,75%–4% em setembro. As autoridades sinalizaram mais uma alta neste ano.
Segundo o BofA, o ouro só deve atingir o fundo quando o Fed encerrar seu ciclo de aperto monetário. Uma pausa na alta do dólar e a diminuição das preocupações com a guerra no Irã também ajudariam.
O renovado temor de desvalorização das moedas oferece um segundo caminho para a alta. Alguns operadores já interpretam a cautela do banco como um sinal contrário.
O ouro não vai se manter acima de US$ 4.000 nos próximos 3 meses, alerta o Bank of America 🚨🚨 Tem que ser uma boa notícia para os otimistas, né? pic.twitter.com/kgmbiuamPM
— Barchart (@Barchart) 13 de outubro de 2026
BofA ainda vê o ouro a US$ 5.000 em 2027
A previsão do BofA aponta para uma alta no próximo ano. O banco projeta US$ 4.750 no primeiro trimestre de 2027 e US$ 5.000 no segundo e no terceiro trimestres.
O Goldman Sachs tem uma visão semelhante. Em setembro, reduziu sua meta para o fim de 2026 para US$ 4.650, mas manteve a de US$ 5.400 para 2027.
Previsão para o preço do ouro aponta suporte em US$ 3.950
O gráfico diário corrobora a cautela do BofA no curto prazo. Desde janeiro, o ouro tem sido negociado em geral abaixo de uma Supertrend baixista, exceto por uma breve virada em agosto.
Um padrão de cabeça e ombros se formou entre agosto e setembro. Sua linha de pescoço, perto de US$ 4.330, foi rompida em meados de setembro, projetando um alvo próximo de US$ 3.950.
Esse alvo coincide com a retração de Fibonacci de 0,5, em US$ 3.943. A faixa de US$ 3.900 a US$ 4.000 já serviu de suporte em junho e julho, apesar das vendas anteriores.
A resistência está na faixa de US$ 4.300 a US$ 4.400. O nível de Fibonacci de 0,382, em US$ 4.333, a média móvel de 50 dias e a Supertrend convergem nessa região.
Uma queda abaixo de US$ 3.900 poderia abrir caminho para uma tendência baixista mais profunda. O BofA já havia sinalizado uma possível mínima de US$ 3.750 no quarto trimestre.
O Índice de Força Relativa (RSI) está em 39 e continua caindo. No entanto, pode surgir uma divergência de alta se o preço testar US$ 3.950 enquanto o RSI se mantiver em um nível mais alto.
Uma recuperação encontraria primeiro a faixa de US$ 4.750 a US$ 4.800, próxima da previsão do BofA para o primeiro trimestre de 2027. Os dados de preços ao produtor de quinta-feira podem definir para que lado o ouro vai romper.