Uma onda de vendas forçadas atingiu o mercado de criptomoedas depois que uma queda nas ações de fabricantes asiáticos de chips pressionou os ativos de risco e penalizou traders com posições compradas alavancadas. Os rastreadores de mercado contabilizaram cerca de US$ 803 milhões em posições alavancadas liquidadas em 24 horas, em 10 exchanges. As posições compradas somaram aproximadamente US$ 694 milhões, ou 86% do total. Cerca de 172.000 traders tiveram suas posições liquidadas, incluindo aproximadamente US$ 181 milhões em Bitcoin, US$ 178 milhões em Ethereum e US$ 60 milhões em Solana, em liquidações forçadas. A maior liquidação individual foi uma posição comprada de US$ 9,65 milhões em BTC na Binance, encerrada perto de US$ 81.773. Esses números estavam, em linhas gerais, de acordo com a cobertura da TokenPost e da CoinDesk.

A escala das liquidações de posições compradas mostrou como o posicionamento havia se tornado desequilibrado. Como a maioria dos encerramentos forçados atingiu apostas de alta, o movimento se pareceu mais com uma típica liquidação de posições compradas do que com um evento equilibrado de desalavancagem. Os traders que haviam se concentrado em posições compradas alavancadas foram rapidamente expulsos quando os preços caíram, e as vendas resultantes deram ainda mais impulso à queda.

O gatilho veio das ações de empresas de chips asiáticas. O KOSPI da Coreia do Sul caiu mais de 6% a 7%, enquanto Samsung Electronics e SK Hynix recuaram cerca de 8% a 10%, em meio a preocupações com os avanços da CXMT, concorrente chinesa, em DRAM. Essa tensão se propagou para plataformas de cripto que listam exposição tokenizada a empresas de chips. Contratos perpétuos vinculados à SanDisk registraram cerca de US$ 19 milhões em liquidações, um pouco mais que o XRP, destacando o quanto da alavancagem em chips de IA está agora nas plataformas de derivativos cripto. A CoinDesk observou que esses contratos perpétuos vinculados a ações foram liquidados junto com BTC e ETH, à medida que a queda das ações de chips afetava o sentimento de risco de forma mais ampla.

O episódio destacou que o mercado cripto não está apenas correlacionado com as ações de tecnologia. Ele agora também abriga diretamente apostas alavancadas em empresas de chips, de modo que um choque nas ações de IA pode desencadear mecanicamente uma cascata de liquidações no mercado cripto. Quando a exposição tokenizada a semicondutores sofre uma onda de vendas, as vendas forçadas podem se espalhar para os principais tokens e ampliar um movimento de aversão ao risco que já está em curso.

Apesar da liquidação, o open interest agregado de contratos perpétuos caiu apenas marginalmente ao longo de 24 horas e permaneceu em torno de US$ 404 bilhões. O volume de derivativos disparou, mostrando que a atividade especulativa continuava elevada. O Bitcoin chegou a cair brevemente abaixo de US$ 81.000 antes de se recuperar e ultrapassar US$ 83.000 no mesmo período. Várias análises apontaram a faixa de US$ 80.000 a US$ 82.000 como suporte no curto prazo e a de US$ 84.000 a US$ 87.000 como resistência, com o foco voltado para a próxima divulgação da inflação nos EUA e para o sentimento em relação às ações de IA. No mercado como um todo, a capitalização total do mercado cripto era de aproximadamente US$ 2,79 trilhões, a dominância do BTC estava perto de 60% e um índice de sentimento neutro sugeria uma liquidação, não uma mudança completa de regime.

O choque imediato de liquidações pode ter passado, mas o mercado ainda não está fora de perigo. Se o Bitcoin perder a faixa de US$ 80.000 a US$ 82.000 diante de uma surpresa macroeconômica negativa, uma nova onda de vendas forçadas poderá ocorrer à medida que a alavancagem se recompõe. A interação entre os dados macroeconômicos, as ações de empresas de chips de IA e a intensidade com que os traders voltarão a recorrer à alavancagem determinará se isso continuará sendo uma liquidação de um dia ou se será o início de uma fase mais profunda de desalavancagem.

Uma onda de vendas de ações de chips de IA na Ásia desencadeou um movimento de aversão ao risco que se propagou pelos contratos perpétuos de chips tokenizados e pelas posições fortemente alavancadas em BTC e ETH, gerando cerca de US$ 803 milhões em liquidações no mercado cripto. A liquidação eliminou parte da alavancagem comprada sem romper estruturas importantes de capitalização de mercado ou dominância, mas mostrou o quanto o mercado cripto está agora ligado às narrativas de IA e semicondutores. Daqui para a frente, os dados macroeconômicos, as ações de empresas de chips de IA e o apetite dos traders pelo risco determinarão se a liquidação perderá força ou se aprofundará.