SOL｜Fim de 14 semanas de entradas líquidas em fundos｜Espero confirmação do preço; não trato o relatório semanal como ordem de venda
Minha postura é mais defensiva: os assuntos em alta na Praça estão discutindo a interrupção de 14 semanas consecutivas de entradas líquidas nos fundos de SOL dos EUA. Vale a pena observar, mas isso não é motivo para abrir posições vendidas às pressas hoje à noite. Os tópicos em alta apresentam uma conclusão; antes de negociar, prefiro separar a janela estatística, a metodologia dos dados e a reação do mercado à vista. Segundo os dados da SoSoValue compilados pelo The Block, os fundos de SOL à vista dos EUA registraram saídas líquidas de cerca de US$ 24,8 milhões entre 5 e 9 de outubro, encerrando a sequência anterior de 14 semanas de entradas líquidas. A tabela diária da Farside mostra, nos cinco pregões da mesma semana, aproximadamente -US$ 9,2 milhões, -US$ 3,7 milhões, -US$ 4,8 milhões, -US$ 3,5 milhões e -US$ 3,8 milhões; somando os valores da tabela, chego a cerca de -US$ 25 milhões. Há uma diferença de aproximadamente US$ 200 mil entre as duas fontes, possivelmente devido ao escopo dos dados, ao horário de atualização ou ao arredondamento. Não vou fingir que os números coincidem com exatidão.
O que realmente importa é a estrutura: de acordo com a tabela da Farside, o BSOL da Bitwise registrou saídas líquidas de cerca de US$ 21 milhões no total dos cinco dias, respondendo pela maior parte das saídas semanais. Isso não significa que todos os produtos de SOL tenham sofrido resgates na mesma proporção, muito menos permite concluir que “as instituições saíram completamente”. Desde o fim de semana, a tabela registra saídas de aproximadamente US$ 700 mil e US$ 1 milhão em 12 e 13 de outubro, respectivamente; em 14 de outubro, ainda há traços em todos os produtos. O total automático de 0,0 não significa que o fluxo líquido final de hoje já tenha sido confirmado como zero. As subscrições e os resgates dos fundos afetam os mercados relacionados por meio de cotas, estoques de formadores de mercado e hedge. Sua velocidade não equivale às negociações segundo a segundo no livro de ofertas do mercado à vista, e os dados semanais de fluxo de capital apresentam um atraso significativo.
O mercado também não oferece uma explicação única que permita simplificar demais. No momento em que escrevo, SOL/USD está em torno de US$ 105,4 na Kraken. No intervalo móvel, a abertura foi de cerca de US$ 106,73, a máxima de US$ 108,57 e a mínima de US$ 104,48. O preço atual está abaixo da abertura do intervalo, mas isso não prova que os resgates dos fundos na semana passada tenham “derrubado diretamente” o preço. A página oficial de status da Solana ainda mostra a mainnet e os RPCs funcionando normalmente, sem incidentes reportados em 14 de outubro. Pelo menos por enquanto, não há motivo para atribuir essa queda a uma interrupção da mainnet. O sentimento de risco macroeconômico, as posições alavancadas e a liquidez à vista podem influenciar o preço ao mesmo tempo; considero a reversão do fluxo semanal dos fundos apenas um dos motivos para reduzir a exposição a posições mais agressivas.
Primeiro, vou observar se a mínima perto de US$ 104,5 se mantém. Acima, os níveis que acompanho são US$ 106,2 e US$ 108,6. Se o preço cair abaixo de US$ 104,5 e a recuperação posterior for fraca, minha avaliação de estabilização no curto prazo será invalidada. Por outro lado, se voltar a ficar acima de US$ 108,6 e os novos dados completos dos fundos mostrarem fluxo positivo, isso indicará que preciso rever minha avaliação cautelosa de que “resgates contínuos podem limitar a recuperação”. O número de 14 semanas, por si só, em destaque nos assuntos do momento, não basta para confirmar que as saídas continuarão na próxima semana.
Se eu estivesse negociando por conta própria, não abriria agora uma posição vendida em busca de queda, nem compraria às cegas perto de US$ 105. Consideraria apenas uma posição comprada condicional no mercado à vista, usando no máximo 3% do capital da conta. Aguardaria o preço superar US$ 106,2 e permanecer acima desse nível uma hora depois; só então entraria em duas parcelas. O primeiro alvo é US$ 108,6; nesse ponto, reduziria a posição pela metade, deixando o restante com alvo em US$ 111,5. O stop inicial é US$ 104,3; se acionado, encerraria a posição imediatamente, sem usar alavancagem para reduzir o preço médio. Se, após a entrada, o preço voltasse a cair abaixo de US$ 106,2 e não conseguisse recuperar esse nível em uma hora, sairia da posição antes mesmo de atingir o stop rígido. Se as condições não forem acionadas, fico sem posição; não vou apresentar a espera como se já fosse lucro.
#SolanaETFsEnd14WeekInflowStreak #SOL
O texto acima é apenas uma observação pessoal do mercado e não constitui recomendação de investimento.
Minha postura é mais defensiva: os assuntos em alta na Praça estão discutindo a interrupção de 14 semanas consecutivas de entradas líquidas nos fundos de SOL dos EUA. Vale a pena observar, mas isso não é motivo para abrir posições vendidas às pressas hoje à noite. Os tópicos em alta apresentam uma conclusão; antes de negociar, prefiro separar a janela estatística, a metodologia dos dados e a reação do mercado à vista. Segundo os dados da SoSoValue compilados pelo The Block, os fundos de SOL à vista dos EUA registraram saídas líquidas de cerca de US$ 24,8 milhões entre 5 e 9 de outubro, encerrando a sequência anterior de 14 semanas de entradas líquidas. A tabela diária da Farside mostra, nos cinco pregões da mesma semana, aproximadamente -US$ 9,2 milhões, -US$ 3,7 milhões, -US$ 4,8 milhões, -US$ 3,5 milhões e -US$ 3,8 milhões; somando os valores da tabela, chego a cerca de -US$ 25 milhões. Há uma diferença de aproximadamente US$ 200 mil entre as duas fontes, possivelmente devido ao escopo dos dados, ao horário de atualização ou ao arredondamento. Não vou fingir que os números coincidem com exatidão.
O que realmente importa é a estrutura: de acordo com a tabela da Farside, o BSOL da Bitwise registrou saídas líquidas de cerca de US$ 21 milhões no total dos cinco dias, respondendo pela maior parte das saídas semanais. Isso não significa que todos os produtos de SOL tenham sofrido resgates na mesma proporção, muito menos permite concluir que “as instituições saíram completamente”. Desde o fim de semana, a tabela registra saídas de aproximadamente US$ 700 mil e US$ 1 milhão em 12 e 13 de outubro, respectivamente; em 14 de outubro, ainda há traços em todos os produtos. O total automático de 0,0 não significa que o fluxo líquido final de hoje já tenha sido confirmado como zero. As subscrições e os resgates dos fundos afetam os mercados relacionados por meio de cotas, estoques de formadores de mercado e hedge. Sua velocidade não equivale às negociações segundo a segundo no livro de ofertas do mercado à vista, e os dados semanais de fluxo de capital apresentam um atraso significativo.
O mercado também não oferece uma explicação única que permita simplificar demais. No momento em que escrevo, SOL/USD está em torno de US$ 105,4 na Kraken. No intervalo móvel, a abertura foi de cerca de US$ 106,73, a máxima de US$ 108,57 e a mínima de US$ 104,48. O preço atual está abaixo da abertura do intervalo, mas isso não prova que os resgates dos fundos na semana passada tenham “derrubado diretamente” o preço. A página oficial de status da Solana ainda mostra a mainnet e os RPCs funcionando normalmente, sem incidentes reportados em 14 de outubro. Pelo menos por enquanto, não há motivo para atribuir essa queda a uma interrupção da mainnet. O sentimento de risco macroeconômico, as posições alavancadas e a liquidez à vista podem influenciar o preço ao mesmo tempo; considero a reversão do fluxo semanal dos fundos apenas um dos motivos para reduzir a exposição a posições mais agressivas.
Primeiro, vou observar se a mínima perto de US$ 104,5 se mantém. Acima, os níveis que acompanho são US$ 106,2 e US$ 108,6. Se o preço cair abaixo de US$ 104,5 e a recuperação posterior for fraca, minha avaliação de estabilização no curto prazo será invalidada. Por outro lado, se voltar a ficar acima de US$ 108,6 e os novos dados completos dos fundos mostrarem fluxo positivo, isso indicará que preciso rever minha avaliação cautelosa de que “resgates contínuos podem limitar a recuperação”. O número de 14 semanas, por si só, em destaque nos assuntos do momento, não basta para confirmar que as saídas continuarão na próxima semana.
Se eu estivesse negociando por conta própria, não abriria agora uma posição vendida em busca de queda, nem compraria às cegas perto de US$ 105. Consideraria apenas uma posição comprada condicional no mercado à vista, usando no máximo 3% do capital da conta. Aguardaria o preço superar US$ 106,2 e permanecer acima desse nível uma hora depois; só então entraria em duas parcelas. O primeiro alvo é US$ 108,6; nesse ponto, reduziria a posição pela metade, deixando o restante com alvo em US$ 111,5. O stop inicial é US$ 104,3; se acionado, encerraria a posição imediatamente, sem usar alavancagem para reduzir o preço médio. Se, após a entrada, o preço voltasse a cair abaixo de US$ 106,2 e não conseguisse recuperar esse nível em uma hora, sairia da posição antes mesmo de atingir o stop rígido. Se as condições não forem acionadas, fico sem posição; não vou apresentar a espera como se já fosse lucro.
#SolanaETFsEnd14WeekInflowStreak #SOL
O texto acima é apenas uma observação pessoal do mercado e não constitui recomendação de investimento.