Mais uma empresa de capital aberto colocou dinheiro de verdade nesse mercado. A Strive acabou de gastar 280 milhões de dólares para comprar de uma só vez 3.311 bitcoins, aumentando ainda mais sua posição. Fazendo as contas por alto, o preço médio desse lote ficou um pouco acima de 84 mil dólares.
Primeiro, vamos falar sobre por que ela se atreve a fazer isso. A lógica dessas empresas de «tesouraria de Bitcoin» é bem simples: emitem ações ou títulos de dívida para levantar dinheiro e usam esse dinheiro para comprar criptomoedas; quando o preço sobe, o patrimônio líquido e o preço das ações da empresa também sobem, permitindo captar ainda mais dinheiro e comprar mais criptomoedas. Enquanto os preços continuarem subindo, essa é uma máquina que se alimenta a si mesma. Essa estratégia foi popularizada primeiro pela Strategy e, hoje, cada vez mais empresas estão seguindo seus passos.
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Mas o contrário também é verdade. Quando os preços viram para baixo, a máquina começa a funcionar ao contrário — o dinheiro emprestado, a alavancagem e os dividendos prometidos aos acionistas se transformam em pressão. E o número de empresas que fazem a mesma coisa no mercado só cresceu nos últimos anos; somadas, as posições que elas detêm já estão longe de ser pequenas. Ninguém sabe ao certo se conseguirão resistir à próxima grande queda.
Por isso, quando vejo uma notícia dessas, sempre penso um pouco mais: isso é realmente uma forma de alocar um ativo sólido para os acionistas ou apenas uma posição de alta volatilidade disfarçada de «reserva estratégica»?
Quero saber sua opinião: cada vez mais empresas de capital aberto estão tomando dinheiro emprestado para acumular criptomoedas. É uma alocação inteligente de ativos ou uma dança das cadeiras com riscos que se acumulam a cada rodada?
#strive斥资2.8亿美元增持3311枚btc
Primeiro, vamos falar sobre por que ela se atreve a fazer isso. A lógica dessas empresas de «tesouraria de Bitcoin» é bem simples: emitem ações ou títulos de dívida para levantar dinheiro e usam esse dinheiro para comprar criptomoedas; quando o preço sobe, o patrimônio líquido e o preço das ações da empresa também sobem, permitindo captar ainda mais dinheiro e comprar mais criptomoedas. Enquanto os preços continuarem subindo, essa é uma máquina que se alimenta a si mesma. Essa estratégia foi popularizada primeiro pela Strategy e, hoje, cada vez mais empresas estão seguindo seus passos.
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Mas o contrário também é verdade. Quando os preços viram para baixo, a máquina começa a funcionar ao contrário — o dinheiro emprestado, a alavancagem e os dividendos prometidos aos acionistas se transformam em pressão. E o número de empresas que fazem a mesma coisa no mercado só cresceu nos últimos anos; somadas, as posições que elas detêm já estão longe de ser pequenas. Ninguém sabe ao certo se conseguirão resistir à próxima grande queda.
Por isso, quando vejo uma notícia dessas, sempre penso um pouco mais: isso é realmente uma forma de alocar um ativo sólido para os acionistas ou apenas uma posição de alta volatilidade disfarçada de «reserva estratégica»?
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