Sim — o CPI de setembro de hoje é o gatilho para os dois.
A divulgação acontece *hoje, 15 de outubro, às 8h30 EDT / 17h30 no Paquistão*. É o último grande dado antes da reunião do Fed em 28 de outubro.
O que se espera:
- *CPI geral:* +0,5% a 0,6% m/m, *3,6% a/a* contra 3,4% em agosto
- *CPI subjacente:* +0,2% m/m, *2,4%-2,5% a/a*
- A diferença se deve inteiramente ao petróleo. Brent ~ US$ 105,51, WTI ~ US$ 105,63, ambos acima de US$ 100 pela primeira vez desde maio.
Como isso afeta os Treasuries:
Os Treasuries já deram sinais disso. O rendimento dos títulos de 10 anos caiu para 5,19% e o dos de 30 anos, para 5,55%, após atingirem máximas de 24 anos na semana passada, a 5,365% e 5,733%. e922
*2 cenários:*
1. *Núcleo em 0,2%, em linha com as expectativas:* O mercado mantém a narrativa de que o “Fed não altera os juros em outubro e sobe em dezembro”. Os futuros da taxa dos Fed funds agora precificam apenas 19% de chance de uma alta em outubro. O rendimento dos títulos de 10 anos fica abaixo de 5,30%, e a recuperação de alívio continua.
2. *Núcleo em 0,3% ou mais, acima do esperado:* Isso antecipa a data da alta. Analistas observam que um núcleo elevado elevaria as chances de uma alta em outubro de cerca de 1 em 4 para perto de 50%, e levaria o rendimento dos títulos de 10 anos para perto de 5,5%. e92240c9
Nota do KBC de hoje: “Os títulos têm algum alívio após semanas de queda” — mas esse alívio acaba se o núcleo surpreender para cima. 0be1
Como isso afeta o petróleo:
O petróleo está causando a alta do CPI, mas o CPI também afetará o petróleo.
- Se o índice geral vier elevado (0,6% ou mais), aumentam as chances de mais altas de juros pelo Fed. Juros mais altos em meio a um choque do petróleo = destruição da demanda. Isso é negativo para o petróleo em 2027, mesmo que hoje seja positivo para a inflação.$BTC
- Se o núcleo vier moderado (0,2%), o Fed pode esperar, o dólar enfraquece e o prêmio de risco de oferta do Brent (acima de US$ 100 devido aos riscos para petroleiros no Oriente Médio) se mantém.
Os economistas são claros: “Economistas esperam que o CPI subjacente de setembro suba 0,2%, mesmo com a inflação geral acelerando para 3,6%-3,7%, com o petróleo acima de US$ 90” — a perspectiva de alívio depende do núcleo. 2d26
*Em resumo: fique de olho às 8h30:* Não acompanhe o índice geral. Acompanhe o *CPI subjacente m/m*.
- 0,2% = recuperação dos Treasuries, petróleo se mantém entre US$ 100 e US$ 106
- 0,3% ou mais = nova queda dos Treasuries; o petróleo pode recuar por temores de menor demanda
#CPIWatch #OptimismOPRises19.98% #USEthereumETFsSee10StraightDaysOfOutflows
A divulgação acontece *hoje, 15 de outubro, às 8h30 EDT / 17h30 no Paquistão*. É o último grande dado antes da reunião do Fed em 28 de outubro.
O que se espera:
- *CPI geral:* +0,5% a 0,6% m/m, *3,6% a/a* contra 3,4% em agosto
- *CPI subjacente:* +0,2% m/m, *2,4%-2,5% a/a*
- A diferença se deve inteiramente ao petróleo. Brent ~ US$ 105,51, WTI ~ US$ 105,63, ambos acima de US$ 100 pela primeira vez desde maio.
Como isso afeta os Treasuries:
Os Treasuries já deram sinais disso. O rendimento dos títulos de 10 anos caiu para 5,19% e o dos de 30 anos, para 5,55%, após atingirem máximas de 24 anos na semana passada, a 5,365% e 5,733%. e922
*2 cenários:*
1. *Núcleo em 0,2%, em linha com as expectativas:* O mercado mantém a narrativa de que o “Fed não altera os juros em outubro e sobe em dezembro”. Os futuros da taxa dos Fed funds agora precificam apenas 19% de chance de uma alta em outubro. O rendimento dos títulos de 10 anos fica abaixo de 5,30%, e a recuperação de alívio continua.
2. *Núcleo em 0,3% ou mais, acima do esperado:* Isso antecipa a data da alta. Analistas observam que um núcleo elevado elevaria as chances de uma alta em outubro de cerca de 1 em 4 para perto de 50%, e levaria o rendimento dos títulos de 10 anos para perto de 5,5%. e92240c9
Nota do KBC de hoje: “Os títulos têm algum alívio após semanas de queda” — mas esse alívio acaba se o núcleo surpreender para cima. 0be1
Como isso afeta o petróleo:
O petróleo está causando a alta do CPI, mas o CPI também afetará o petróleo.
- Se o índice geral vier elevado (0,6% ou mais), aumentam as chances de mais altas de juros pelo Fed. Juros mais altos em meio a um choque do petróleo = destruição da demanda. Isso é negativo para o petróleo em 2027, mesmo que hoje seja positivo para a inflação.$BTC
- Se o núcleo vier moderado (0,2%), o Fed pode esperar, o dólar enfraquece e o prêmio de risco de oferta do Brent (acima de US$ 100 devido aos riscos para petroleiros no Oriente Médio) se mantém.
Os economistas são claros: “Economistas esperam que o CPI subjacente de setembro suba 0,2%, mesmo com a inflação geral acelerando para 3,6%-3,7%, com o petróleo acima de US$ 90” — a perspectiva de alívio depende do núcleo. 2d26
*Em resumo: fique de olho às 8h30:* Não acompanhe o índice geral. Acompanhe o *CPI subjacente m/m*.
- 0,2% = recuperação dos Treasuries, petróleo se mantém entre US$ 100 e US$ 106
- 0,3% ou mais = nova queda dos Treasuries; o petróleo pode recuar por temores de menor demanda
#CPIWatch #OptimismOPRises19.98% #USEthereumETFsSee10StraightDaysOfOutflows