Regulação cripto nos EUA: um mercado de 3 trilhões de dólares, decidido por 3 pessoas.
O vazio na liderança da SEC e da CFTC está se agravando (Cointelegraph, 13 de outubro). Depois que o Congresso não conseguiu aprovar uma lei sobre a estrutura do mercado, as duas agências estão tentando preencher as lacunas legislativas com a elaboração de regras — mas restam poucas pessoas para tomar decisões.
Fatos principais:
1. SEC: após a saída de Hester Peirce neste mês, restam apenas o presidente Paul Atkins e o comissário Mark Uyeda. São 5 vagas previstas em lei, mas apenas 2 ocupadas.
2. CFTC: desde dezembro de 2025, Michael Selig é o único presidente/comissário confirmado pelo Senado. São 5 vagas previstas em lei, mas apenas 1 ocupada.
3. Regras: a regra de quórum da SEC, que entrou em vigor em 2 de outubro, permite que 1 pessoa forme quórum quando restam apenas 2 comissários e 1 deles precisa se declarar impedido.
Análise: 3 pessoas decidem as regras para um mercado de 3 trilhões de dólares. Isso explica por que tanto a SEC (porto seguro para tokens em agosto) quanto a CFTC (regras para exchanges em outubro) estão acelerando — elas sabem que a janela de oportunidade é limitada. Mas uma liderança reduzida também tem custos: a TD Cowen alerta que as regras da CFTC talvez só sejam concluídas no início de 2028, quando o ciclo eleitoral voltará a virar tudo de cabeça para baixo. A incerteza regulatória é, por si só, um risco.
#监管 #EUA
Opinião pessoal; não constitui qualquer recomendação de investimento.
O vazio na liderança da SEC e da CFTC está se agravando (Cointelegraph, 13 de outubro). Depois que o Congresso não conseguiu aprovar uma lei sobre a estrutura do mercado, as duas agências estão tentando preencher as lacunas legislativas com a elaboração de regras — mas restam poucas pessoas para tomar decisões.
Fatos principais:
1. SEC: após a saída de Hester Peirce neste mês, restam apenas o presidente Paul Atkins e o comissário Mark Uyeda. São 5 vagas previstas em lei, mas apenas 2 ocupadas.
2. CFTC: desde dezembro de 2025, Michael Selig é o único presidente/comissário confirmado pelo Senado. São 5 vagas previstas em lei, mas apenas 1 ocupada.
3. Regras: a regra de quórum da SEC, que entrou em vigor em 2 de outubro, permite que 1 pessoa forme quórum quando restam apenas 2 comissários e 1 deles precisa se declarar impedido.
Análise: 3 pessoas decidem as regras para um mercado de 3 trilhões de dólares. Isso explica por que tanto a SEC (porto seguro para tokens em agosto) quanto a CFTC (regras para exchanges em outubro) estão acelerando — elas sabem que a janela de oportunidade é limitada. Mas uma liderança reduzida também tem custos: a TD Cowen alerta que as regras da CFTC talvez só sejam concluídas no início de 2028, quando o ciclo eleitoral voltará a virar tudo de cabeça para baixo. A incerteza regulatória é, por si só, um risco.
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