Hoje às 20h30 sai o CPI! Será que o mercado cripto vai levar um susto?
Pessoal, hoje às 20h30, no horário de Pequim, serão divulgados os dados do CPI dos EUA de setembro.
Muita gente fica confusa quando ouve falar de CPI, mas, resumindo, a questão é uma só: a inflação está alta ou não? Isso determina se o Federal Reserve continuará elevando os juros. Quando as expectativas de alta dos juros aumentam, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar tendem a se fortalecer, e ativos que não geram rendimento, como as criptomoedas, podem sofrer pressão.
Os dados devem vir mais ou menos assim:
O CPI cheio deve ficar relativamente alto por causa da alta do petróleo (a variação anual pode chegar a 3,6%-3,7%).
Mas o que todos estão realmente acompanhando é o núcleo do CPI, cuja expectativa do mercado é de alta mensal em torno de 0,2%.
Como isso pode afetar o mercado cripto?
O núcleo é o que importa:
Se o núcleo vier acima do esperado (especialmente se chegar a 0,3%): o mercado vai pensar que “a inflação continua persistente”, e as expectativas de alta dos juros voltarão a ganhar força. Os rendimentos e o dólar podem disparar, e é provável que o mercado cripto também apanhe.
Se o núcleo vier dentro do esperado ou abaixo (em torno de 0,2% ou até mais fraco): a inflação cheia elevada será apenas culpa do petróleo, e o núcleo não terá piorado. O mercado poderá respirar aliviado. Os rendimentos podem recuar um pouco, facilitando uma recuperação do mercado cripto.
CPI cheio muito alto, mas núcleo moderado: esse é o cenário mais comum, com impacto relativamente neutro ou ligeiramente positivo.
O mercado cripto já vem sendo pressionado pelos rendimentos elevados e pelas saídas dos ETFs. Os dados desta noite serão um teste: a pressão vai continuar ou o mercado terá uma chance de respirar?
Minha opinião pessoal: os dados desta noite provavelmente serão positivos (ou, pelo menos, não claramente negativos).
Por quê?
O mercado já espera que o CPI cheio suba por causa do petróleo, então isso basicamente já está precificado. A expectativa consensual para o núcleo é de cerca de 0,2%; desde que não haja uma surpresa e ele chegue a 0,3%, será difícil provocar uma grande alta nas expectativas de aumento dos juros. A probabilidade de o mercado esperar outra alta já em outubro é baixa. Assim, um núcleo que não supere as expectativas pode até reforçar a ideia de “esperar para ver”, o que seria um impulso positivo de curto prazo para os ativos de risco.
O verdadeiro motivo para ter cautela é uma alta inesperada do núcleo; esse cenário, sim, seria claramente negativo.
A volatilidade costuma ser maior na primeira meia hora após a divulgação dos dados, então evite assumir posições muito grandes. Em que faixa você acha que ficará o núcleo desta noite? Conte sua opinião nos comentários.
Pessoal, hoje às 20h30, no horário de Pequim, serão divulgados os dados do CPI dos EUA de setembro.
Muita gente fica confusa quando ouve falar de CPI, mas, resumindo, a questão é uma só: a inflação está alta ou não? Isso determina se o Federal Reserve continuará elevando os juros. Quando as expectativas de alta dos juros aumentam, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar tendem a se fortalecer, e ativos que não geram rendimento, como as criptomoedas, podem sofrer pressão.
Os dados devem vir mais ou menos assim:
O CPI cheio deve ficar relativamente alto por causa da alta do petróleo (a variação anual pode chegar a 3,6%-3,7%).
Mas o que todos estão realmente acompanhando é o núcleo do CPI, cuja expectativa do mercado é de alta mensal em torno de 0,2%.
Como isso pode afetar o mercado cripto?
O núcleo é o que importa:
Se o núcleo vier acima do esperado (especialmente se chegar a 0,3%): o mercado vai pensar que “a inflação continua persistente”, e as expectativas de alta dos juros voltarão a ganhar força. Os rendimentos e o dólar podem disparar, e é provável que o mercado cripto também apanhe.
Se o núcleo vier dentro do esperado ou abaixo (em torno de 0,2% ou até mais fraco): a inflação cheia elevada será apenas culpa do petróleo, e o núcleo não terá piorado. O mercado poderá respirar aliviado. Os rendimentos podem recuar um pouco, facilitando uma recuperação do mercado cripto.
CPI cheio muito alto, mas núcleo moderado: esse é o cenário mais comum, com impacto relativamente neutro ou ligeiramente positivo.
O mercado cripto já vem sendo pressionado pelos rendimentos elevados e pelas saídas dos ETFs. Os dados desta noite serão um teste: a pressão vai continuar ou o mercado terá uma chance de respirar?
Minha opinião pessoal: os dados desta noite provavelmente serão positivos (ou, pelo menos, não claramente negativos).
Por quê?
O mercado já espera que o CPI cheio suba por causa do petróleo, então isso basicamente já está precificado. A expectativa consensual para o núcleo é de cerca de 0,2%; desde que não haja uma surpresa e ele chegue a 0,3%, será difícil provocar uma grande alta nas expectativas de aumento dos juros. A probabilidade de o mercado esperar outra alta já em outubro é baixa. Assim, um núcleo que não supere as expectativas pode até reforçar a ideia de “esperar para ver”, o que seria um impulso positivo de curto prazo para os ativos de risco.
O verdadeiro motivo para ter cautela é uma alta inesperada do núcleo; esse cenário, sim, seria claramente negativo.
A volatilidade costuma ser maior na primeira meia hora após a divulgação dos dados, então evite assumir posições muito grandes. Em que faixa você acha que ficará o núcleo desta noite? Conte sua opinião nos comentários.