O CPI sai amanhã às 8h30. O FinTwit já está posicionado. Analisei 273 divulgações do CPI ao longo de 23 anos.
Principal conclusão: estatisticamente, o dia do CPI não se distingue de qualquer outro dia. Diferença de retorno em relação aos dias sem CPI: +0,04% (p=0,64). Diferença de volatilidade: nenhuma (p=0,74). Todo esse posicionamento é para uma terça-feira qualquer.
O que realmente importa: a direção do mercado na abertura prevê o fechamento em 75% das vezes. Às 10h30, essa taxa sobe para 81%. Às 14h30, chega a 98,5%. O mercado precifica o CPI na primeira hora. Depois disso, tudo é ruído. Quase não há reversão intradiária.
Nos dias de CPI acima do esperado, o mercado cai ao longo do dia e fecha, em média, em -0,96%. Nos dias de CPI abaixo do esperado, sobe ao longo do dia e fecha em +0,88%. As trajetórias divergem na abertura e raramente convergem.
A única vantagem que existe: quando o mercado cai no dia do CPI, o $SPY está em alta 20 dias depois em 67% das vezes, com ganho médio de +1,00% (p=0,015). Isso inclui as sete divulgações desde abril. Incluí-las fortaleceu ligeiramente o sinal — antes, era de +0,88%, com taxa de acerto de 66%.
Se o resultado de amanhã vier acima do esperado e o mercado cair, os dados favorecem comprar na baixa e manter por 20 dias.
Três regras para amanhã:
1. Antes das 9h30: espere a divulgação
2. Das 9h30 às 10h: a direção já estará praticamente definida
3. Depois das 10h30: chegam pouquíssimas informações novas
$SPY $QQQ $IWM
Principal conclusão: estatisticamente, o dia do CPI não se distingue de qualquer outro dia. Diferença de retorno em relação aos dias sem CPI: +0,04% (p=0,64). Diferença de volatilidade: nenhuma (p=0,74). Todo esse posicionamento é para uma terça-feira qualquer.
O que realmente importa: a direção do mercado na abertura prevê o fechamento em 75% das vezes. Às 10h30, essa taxa sobe para 81%. Às 14h30, chega a 98,5%. O mercado precifica o CPI na primeira hora. Depois disso, tudo é ruído. Quase não há reversão intradiária.
Nos dias de CPI acima do esperado, o mercado cai ao longo do dia e fecha, em média, em -0,96%. Nos dias de CPI abaixo do esperado, sobe ao longo do dia e fecha em +0,88%. As trajetórias divergem na abertura e raramente convergem.
A única vantagem que existe: quando o mercado cai no dia do CPI, o $SPY está em alta 20 dias depois em 67% das vezes, com ganho médio de +1,00% (p=0,015). Isso inclui as sete divulgações desde abril. Incluí-las fortaleceu ligeiramente o sinal — antes, era de +0,88%, com taxa de acerto de 66%.
Se o resultado de amanhã vier acima do esperado e o mercado cair, os dados favorecem comprar na baixa e manter por 20 dias.
Três regras para amanhã:
1. Antes das 9h30: espere a divulgação
2. Das 9h30 às 10h: a direção já estará praticamente definida
3. Depois das 10h30: chegam pouquíssimas informações novas
$SPY $QQQ $IWM