Crescem as preocupações de que um pequeno número de comissários possa conduzir a regulamentação de criptomoedas nos EUA, enquanto as medidas do Congresso sobre a legislação da estrutura do mercado continuam paralisadas.
A Cointelegraph informou em 13 de outubro que apenas três comissários, somados os da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e os da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC), são atualmente responsáveis por decisões regulatórias importantes. Cada agência deveria ter cinco comissários, mas as vagas prolongadas geraram preocupações de que a direção regulatória do mercado de ativos digitais, avaliado em cerca de US$ 3 trilhões, possa ser determinada por apenas alguns funcionários.
A SEC conta agora com apenas dois comissários: o presidente Paul Atkins e Mark Uyeda. As vagas aumentaram depois que Hester Peirce deixou o cargo no início deste mês. Na CFTC, o presidente interino Michael Selig é o único comissário confirmado pelo Senado desde dezembro de 2025. Dois dos três comissários atuais das duas agências foram indicados pelo presidente Donald Trump.
Nesse contexto, as duas agências estão avançando com a regulamentação das criptomoedas com base em poderes legais já existentes, independentemente da legislação do Congresso. Em agosto, a SEC propôs um porto seguro regulatório que permitiria às empresas evitar que determinados tokens fossem classificados como contratos de investimento. A CFTC também começou neste mês a trabalhar em regras relacionadas a bolsas, e Selig afirmou que usaria os poderes conferidos à agência pela legislação vigente para desenvolver uma estrutura de supervisão das criptomoedas. Em 2 de outubro, Atkins também indicou que novas propostas regulatórias estão a caminho.
A questão ganhou ainda mais destaque depois que a SEC flexibilizou recentemente seus requisitos de quórum. A agência revisou as regras pertinentes em 30 de setembro, e as mudanças entraram em vigor em 2 de outubro. De acordo com o novo sistema, se determinadas condições forem atendidas, um único comissário pode formar quórum quando restarem apenas dois comissários. Isso alimentou a preocupação de que o poder regulatório possa ficar concentrado nas mãos de um pequeno número de autoridades.
Uyeda defendeu a medida como necessária para o funcionamento normal da agência. Em um artigo de opinião no Financial Times, ele escreveu que o padrão revisado esclareceu como a SEC poderia formar quórum quando outros comissários não pudessem participar das deliberações sobre assuntos específicos. Ele rejeitou a ideia de que a mudança na regra tivesse como objetivo permitir que um pequeno número de comissários decidisse sobre regulamentações a seu próprio critério.
Até 13 de outubro, a Casa Branca não havia anunciado novos indicados para preencher as vagas na SEC e na CFTC. Isso significa que a estrutura atual, com apenas um pequeno número de comissários em exercício, pode permanecer por enquanto.
O Congresso também ainda não concluiu os trabalhos sobre a Lei CLARITY, um projeto destinado a regulamentar a estrutura do mercado de criptomoedas. Alguns especialistas acreditam que será difícil avançar de forma significativa antes da posse de um novo Congresso, em janeiro de 2027, após as eleições legislativas de meio de mandato de novembro de 2026.