Principais pontos

• Apesar do primeiro aumento das taxas do Fed desde 2023 e da derrota da CLARITY Act no Senado por 49 a 50 votos, os fluxos institucionais não se abalaram.

• Os fluxos de entrada em ETFs voltaram com força na semana de 21 de setembro, ajudando o BTC a sair da faixa de US$ 75.000 a US$ 82.000 e atingir uma máxima local próxima de US$ 87.500.

• A mesa OTC observou uma rotação quase completa de altcoins em relação a agosto, atividade sustentada de rampas de saída no MENA e na LATAM, e liquidou 5 milhões de BFUSD em duas operações em menos de 10 minutos.

Nesta nona edição do resumo mensal da Binance OTC & Execution Services, analisamos um setembro em que os fluxos superaram a viragem restritiva da política monetária.

A Fed realizou a sua primeira subida das taxas desde 2023, e a derrota da CLARITY Act no Senado por 49-50 provavelmente adiou para 2027 a legislação norte-americana sobre a estrutura do mercado. No entanto, a procura de ETF regressou, com cerca de 1,500 milhões de USD a entrar em BTC e 412 milhões de USD em ETH durante a semana de 21 de setembro. O BTC também saiu do intervalo de 75,000-82,000 USD, e o sentimento manteve-se em ganância durante todo o mês.

Analisaremos também o que revelam os fluxos de clientes na mesa Binance OTC sobre o posicionamento institucional: uma rotação quase completa na procura de altcoins, atividade contínua de rampas de saída na região MENA e na LATAM e um resgate de 5 milhões de BFUSD por USDT concluído em cerca de 10 minutos, em vez dos habituais 2 dias.

Novidades da Binance OTC & Execution Services

Com base no feedback dos nossos clientes, facilitámos o acesso à Binance OTC & Execution Services. Agora pode aceder diretamente à mesa através do separador Institucional, localizado na parte superior da página inicial da Binance. Estamos também a alargar a oferta para incluir bStocks. Partilharemos mais detalhes em breve.

Análise do mercado cripto de setembro de 2026: os fluxos superam a viragem restritiva

Macroeconomia e política: a Fed adota uma postura restritiva

A 16 de setembro, a Fed realizou a subida antecipada nas atas de agosto: um aumento unânime de 0.25 pontos percentuais, de 3.75% para 4.00%, o primeiro desde 2023, com outra subida prevista antes do final do ano. O BOJ e o BCE também estão a apertar as suas políticas, exercendo pressão sobre a liquidez global.

Com o USD/JPY perto de 160, uma forte valorização do iene que obrigue ao desmantelamento de operações de carry trade continua a ser o principal risco de cauda. As recompras do Tesouro começaram a 9 de setembro, mas a rendibilidade das obrigações a 10 anos ainda subiu para cerca de 4.96%. A mesa considera agora que as recompras servem para manter o funcionamento ordenado do mercado obrigacionista, e não para injetar nova liquidez.

Em Washington, a CLARITY Act não passou a votação no Senado, por 49-50, a 15 de setembro, o que provavelmente atrasará para 2027 a legislação norte-americana sobre a estrutura do mercado cripto. A Coinbase e a Circle caíram entre 8% e 10%, enquanto o BTC e o ETH recuaram muito menos. As stablecoins — já abrangidas pela GENIUS Act — quase não se mexeram.

Sentimento e fluxos: de seletivos a orientados para o risco

A procura de ETF foi irregular no início do mês: uma entrada de cerca de 723 milhões de USD a 3 de setembro transformou-se rapidamente em saídas. A procura regressou em força durante a semana de 21 de setembro, com cerca de 1,500 milhões de USD a entrar em ETF de BTC e aproximadamente 412 milhões de USD em ETF de ETH, a semana mais forte desde meados de agosto. O índice de medo e ganância manteve-se em ganância durante todo o mês e atingiu 73 no final de setembro.

Estrutura do mercado e perspetivas para o BTC

O BTC passou três semanas num intervalo estreito de 75,000-82,000 USD, mantendo-se acima da linha de tendência descendente traçada a partir do máximo de 126,199 USD — um sinal de formação de uma base, em vez de novas quedas.

Após a reunião da Fed, rompeu em alta e atingiu um máximo local perto de 87,500 USD, antes de estabilizar em torno dos 84,200 USD. As compras de ETF impulsionaram o movimento e o fecho de posições short acelerou-o. No entanto, as posições long têm agora mais alavancagem do que as posições short, deixando o mercado exposto caso o ímpeto pare.

A mesa mantém uma perspetiva taticamente construtiva, embora continue cautelosa em relação à macroeconomia. Os próximos objetivos são 85,000-89,000 USD e, depois, 93,000 USD. Um fecho decisivo abaixo dos 74,000 USD voltaria a colocar no radar a zona dos 68,000-71,000 USD.

Observações da mesa Binance OTC

A atividade de negociação cripto na mesa Binance OTC aumentou tanto nos principais ativos como nas altcoins durante setembro. Em comparação com agosto, as altcoins negociadas mudaram quase por completo, tendo apenas LRC e POL permanecido. POL/USDT foi o nosso principal par cripto/stablecoin, com um volume de aproximadamente 4.1 milhões de USD, equivalente a cerca de 48% de todo o volume cripto/stablecoin do mês.

Em setembro, negociámos:

Principais: BNB, BTC, DOGE, ETH, SOL, TRX

Stablecoins: KGST, RWUSD, USDC, USDS, USDT, XUSD

Altcoins: AR, ASTER, DOT, HBAR, INJ, LRC, PEPE, PENGU, PONS, POL, PUMP, RDNT, STX, VANRY, WBTC, ZEN

Quanto às moedas fiduciárias, a procura de rampas de saída continuou concentrada nos nossos corredores MENA e LATAM. Em setembro, liquidámos fluxos em: USD, BHD, MXN, AED, ARS, KZT e EUR.

Caso prático da Binance OTC: como liquidámos um resgate de 5 milhões de BFUSD em 10 minutos

Recentemente, facilitámos o resgate de uma grande quantidade de BFUSD, com liquidação rápida, para um cliente habitual.

Os resgates padrão de BFUSD para USDT demoram 2 dias, e a liquidação em tempo real está limitada a 500,000 BFUSD por dia. Primeiro, um cliente habitual resgatou 500,000 BFUSD por USDT e, depois, outros 4.5 milhões de BFUSD. Liquidámos ambas as operações em menos de 10 minutos, em vez dos habituais 2 dias.

Para clientes com grandes posições em BFUSD que necessitem de as resgatar rapidamente, a OTC & Execution Services pode ajudar. Suportamos grandes operações com tokens Earn, como WBETH, BNSOL, RWUSD e BFUSD, por qualquer ativo, incluindo pares cruzados.

Binance OTC & Execution Services: plataforma institucional de liquidez cripto

Binance OTC & Execution Services é uma solução integral de primeira linha para executar operações cripto de grande dimensão ou complexas com confiança e discrição. Suportamos todos os ativos listados no mercado Spot da Binance, incluindo pares diretos e cruzados, com mais de 445 ativos cripto e fiduciários — uma das seleções de ativos OTC mais amplas do setor. Os clientes podem beneficiar de:

• Zero comissões de exchange e spreads competitivos

• Traders dedicados que oferecem execução de nível institucional em cada ordem

• Acesso a pools de liquidez profundos e multivenue, os mais profundos do setor

• Opções de liquidação flexíveis e sem limites máximos para o tamanho das operações

Acelere o seu acesso ao nível VIP através da negociação OTC

O volume de negociação OTC conta para o seu nível VIP com um multiplicador de 4x. 

Por outras palavras, cada 1 USD que negociar através da Binance OTC & Execution Services conta como 4 USD para cumprir o requisito de volume Spot de 30 dias. Isto aplica-se a toda a oferta OTC, tornando a negociação OTC uma das formas mais rápidas de alcançar e manter o seu nível VIP.

Este é o volume OTC de que necessita para se qualificar para cada nível:

Por exemplo, executar um volume OTC de 250,000 USD durante um período móvel de 30 dias — combinado com a detenção de BNB necessária — é suficiente para se qualificar para o nível VIP 1. Todos os pares OTC contam, quer negoceie BTC, ETH ou altcoins de baixa capitalização.

Nota: isto exclui operações em que o utilizador atuou como fornecedor de liquidez para transações OTC, bem como os pares fiat-stablecoin, stablecoin-fiat e stablecoin-stablecoin.

Considerações finais

Os fluxos de setembro mantiveram-se firmes apesar da viragem restritiva.

O mês começou com uma procura irregular por ETF e condições mais restritivas, enquanto o fracasso da CLARITY Act acrescentou incerteza política. Ainda assim, os fluxos de entrada de ETF regressaram em força no final de setembro e ajudaram o BTC a sair do seu intervalo de três semanas. Como as posições long têm agora mais alavancagem do que as posições short, o mercado parece mais construtivo, mas está mais exposto caso o ímpeto pare.

Os fluxos de clientes refletiram esta mudança. Os principais ativos e as stablecoins sustentaram o volume, a procura de altcoins rodou quase por completo em relação a agosto e os fluxos de saída levaram-nos a liquidar operações numa grande variedade de moedas, lideradas pelos nossos corredores MENA e LATAM. Os clientes também recorreram à mesa para resgatar grandes quantidades de tokens Earn, como demonstra o caso prático da BFUSD. Se precisar de um resgate rápido que exceda os limites padrão, a Binance OTC & Execution Services está pronta para oferecer execução discreta e de nível institucional.

Contacte a Binance OTC & Execution Services

Pode aceder à Binance OTC & Execution Services a partir do site da Binance. Para começar, contacte a mesa de trading OTC em @Binance_OTCDesk_Official através do Telegram ou escreva para trading@binance.com.

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