Quem ontem se deixou tranquilizar pela expressão “reação exagerada” talvez não tenha conseguido dormir na manhã de hoje. Em 13 de outubro, as ações sul-coreanas tiveram uma “terça-feira negra”: a SK Hynix despencou 10,09% em um único dia, fechando a 1.443.000 won; a Samsung Electronics caiu 7,39%, encerrando a 232.000 won; e o KOSPI chegou a desabar mais de 7% durante o pregão. Ainda mais alarmante foi o fluxo de capital: investidores estrangeiros venderam, em termos líquidos, 2,02 trilhões de won em ações de primeira linha do KOSPI em um único dia. Desse total, 1,04 trilhão de won veio de vendas da SK Hynix, fazendo a participação acionária estrangeira cair abaixo de 50%.
O estopim continua sendo a CXMT, fabricante chinesa de memórias: em 10 de outubro, seu presidente, Cao Kanyu, anunciou que a produção em massa de memórias DDR5 para servidores baseadas na arquitetura 4F² começará antes do fim do ano. A área da célula é cerca de um terço menor que a das principais soluções 6F². A própria Samsung, porém, prevê iniciar a produção em massa da mesma tecnologia apenas em 2028. O temor de que a diferença tecnológica esteja sendo eliminada se espalhou, em apenas um dia, para as negociações noturnas nos EUA: o índice PHLX Semiconductor caiu 2,67%, e a Micron fechou em queda de 4%.
Mas os analistas já começaram a discordar. Phillip Wool, da Rayliant, considera que a reação do mercado é desproporcional à ameaça real — a CXMT ainda não comprovou que consegue produzir em massa. Já Charu Chanana, da Saxo, afirma que a CXMT foi apenas o estopim: o verdadeiro problema é que a sustentabilidade dos lucros das empresas de IA começou a ser questionada. Além disso, os programas de recompra de ações da Samsung e da Hynix estão perto do fim, reduzindo o apoio das instituições ao mercado.
A transmissão para as criptomoedas também é bastante direta: a narrativa do hardware de IA é um dos combustíveis por trás da alta simultânea das ações de tecnologia, do $BTC e do $ETH neste ciclo. Turbulência no setor de memória → menor apetite por risco → pressão sobre as criptomoedas. O CPI, divulgado hoje às 20h30, horário de Pequim, é a variável decisiva: se os dados vierem moderados, tecnologia e criptomoedas poderão respirar aliviadas; se vierem muito acima do esperado, o sentimento de aversão ao risco continuará engolindo a cadeia de IA.
Com a disputa no setor de memória chegando a esse ponto, o que está em jogo já não é quem tem a tecnologia mais avançada, mas quem consegue transformar capacidade produtiva em lucro primeiro. O pânico se espalha depressa, mas a racionalidade também pode voltar rapidamente. Ainda assim, antes da divulgação do CPI de hoje à noite, não tenha pressa para comprar na baixa.
#SKHynixSharesDrop7.1%
#AI #Semicondutores
O conteúdo acima não constitui recomendação de investimento. Faça sua própria pesquisa (DYOR); negociar envolve riscos.
O estopim continua sendo a CXMT, fabricante chinesa de memórias: em 10 de outubro, seu presidente, Cao Kanyu, anunciou que a produção em massa de memórias DDR5 para servidores baseadas na arquitetura 4F² começará antes do fim do ano. A área da célula é cerca de um terço menor que a das principais soluções 6F². A própria Samsung, porém, prevê iniciar a produção em massa da mesma tecnologia apenas em 2028. O temor de que a diferença tecnológica esteja sendo eliminada se espalhou, em apenas um dia, para as negociações noturnas nos EUA: o índice PHLX Semiconductor caiu 2,67%, e a Micron fechou em queda de 4%.
Mas os analistas já começaram a discordar. Phillip Wool, da Rayliant, considera que a reação do mercado é desproporcional à ameaça real — a CXMT ainda não comprovou que consegue produzir em massa. Já Charu Chanana, da Saxo, afirma que a CXMT foi apenas o estopim: o verdadeiro problema é que a sustentabilidade dos lucros das empresas de IA começou a ser questionada. Além disso, os programas de recompra de ações da Samsung e da Hynix estão perto do fim, reduzindo o apoio das instituições ao mercado.
A transmissão para as criptomoedas também é bastante direta: a narrativa do hardware de IA é um dos combustíveis por trás da alta simultânea das ações de tecnologia, do $BTC e do $ETH neste ciclo. Turbulência no setor de memória → menor apetite por risco → pressão sobre as criptomoedas. O CPI, divulgado hoje às 20h30, horário de Pequim, é a variável decisiva: se os dados vierem moderados, tecnologia e criptomoedas poderão respirar aliviadas; se vierem muito acima do esperado, o sentimento de aversão ao risco continuará engolindo a cadeia de IA.
Com a disputa no setor de memória chegando a esse ponto, o que está em jogo já não é quem tem a tecnologia mais avançada, mas quem consegue transformar capacidade produtiva em lucro primeiro. O pânico se espalha depressa, mas a racionalidade também pode voltar rapidamente. Ainda assim, antes da divulgação do CPI de hoje à noite, não tenha pressa para comprar na baixa.
#SKHynixSharesDrop7.1%
#AI #Semicondutores
O conteúdo acima não constitui recomendação de investimento. Faça sua própria pesquisa (DYOR); negociar envolve riscos.