Cada vez mais pessoas estão prestando atenção à tokenização de ativos do mundo real (RWA) e à tendência de entrada da infraestrutura financeira tradicional no universo da blockchain.
Mas a questão mais importante não é apenas: quantos ativos serão tokenizados? Mais importante ainda: quanto dessa atividade pode criar uma demanda econômica real pelos tokens nativos das redes envolvidas?
Em 2025, as entidades da DTCC processaram transações de valores mobiliários no valor de US$ 4,7 quadrilhões, e o valor dos ativos em valores mobiliários sob custódia e serviços relacionados prestados por sua depositária chegou a US$ 114 trilhões.
Esses números são impressionantes, mas refletem a escala das operações da infraestrutura financeira tradicional. Não significam que todos esses ativos serão transferidos para a blockchain, muito menos que se transformarão em demanda por uma criptomoeda específica.
Portanto, precisamos distinguir três conceitos diferentes: o desenvolvimento da infraestrutura, o crescimento do valor dos ativos tokenizados e o valor econômico que essas atividades poderão gerar para os tokens nativos da rede.
1. $QNT — infraestrutura que conecta diferentes sistemas
Em setembro de 2026, a The Clearing House anunciou que escolheu a Quant para apoiar seu programa de moeda on-chain, com o objetivo de conectar as atividades financeiras em blockchain aos sistemas de pagamento tradicionais e coordenar a liquidação de transações e depósitos bancários tokenizados.
A The Clearing House opera várias redes de pagamento e tem entre seus proprietários grandes instituições bancárias dos Estados Unidos.
Por que vale a pena acompanhar QNT?
À medida que aumenta a demanda das instituições financeiras por soluções de interoperabilidade, a tecnologia da Quant poderá ter mais oportunidades de adoção. O QNT também é usado no ecossistema Overledger da Quant e, de acordo com seu modelo de negócios, está relacionado ao mecanismo de acesso aos serviços pertinentes.
No entanto, um anúncio de parceria, por si só, não responde a uma questão fundamental para os investidores:
Quanto a utilização efetiva dessa tecnologia por instituições criará de demanda adicional por QNT?
Sem um mecanismo operacional claro ou documentos comerciais que sirvam de base, não se pode afirmar que todos os bancos precisarão manter uma quantidade fixa de QNT. A adoção de uma tecnologia também não significa que o preço do token necessariamente subirá.
Principal risco: mesmo que a tecnologia tenha sucesso comercial, os resultados econômicos talvez não se reflitam no preço do token na medida esperada pelos investidores. Além disso, a avaliação, a concorrência e a execução do projeto também influenciarão o resultado final.
2. $XLM — uma blockchain pública que dá acesso às finanças tradicionais
Em maio de 2026, a DTCC e a Stellar Development Foundation anunciaram um plano para trazer alguns ativos dos serviços de tokenização da DTCC para a rede Stellar no primeiro semestre de 2027.
De acordo com os planos pertinentes, os ativos elegíveis poderão incluir ações que fazem parte do índice Russell 1000, fundos negociados em bolsa (ETFs) e títulos do Tesouro dos EUA, entre outros. Os detalhes ainda estarão sujeitos aos requisitos regulatórios aplicáveis.
A Stellar também anunciou que, em 1º de setembro de 2026, o valor dos ativos do mundo real tokenizados em sua rede havia chegado a US$ 4 bilhões.
Por que vale a pena acompanhar XLM?
Isso porque a expansão do uso da Stellar em pagamentos e ativos tokenizados poderá ampliar ainda mais seu papel como infraestrutura financeira pública. O XLM pode ser usado para pagar taxas de transação da rede e para atender aos requisitos de saldo mínimo de algumas contas.
No entanto, as taxas de transação extremamente baixas também levantam uma questão importante: até que ponto o crescimento da atividade na rede pode se converter em demanda pelo token nativo?
A taxa básica de transação da Stellar é de, no mínimo, 0,00001 XLM por transação. Supondo que cada transação pague apenas essa taxa mínima, o total de taxas básicas para 1 bilhão de transações seria de 10.000 XLM, e não um valor fixo em dólares.
Seu valor em dólares varia de acordo com o preço de mercado do XLM. As taxas reais também podem variar quando há congestionamento na rede ou custos de recursos de contratos inteligentes.
Isso não significa que o crescimento do uso da rede não tenha valor; significa que o número de transações, por si só, não permite medir com precisão a demanda econômica por XLM.
Também é necessário investigar mais a fundo a natureza das transações, os requisitos de saldo das contas, os mecanismos de pagamento de taxas e se essas atividades podem ser sustentáveis.
Principal risco: o valor dos ativos tokenizados na Stellar poderá continuar crescendo, mas o preço do XLM talvez não suba na mesma proporção. Anúncios de parcerias tecnológicas não garantem o volume de uso efetivo no futuro, muito menos comprovam diretamente um impacto sobre o preço.
3. $XRP — pagamentos e infraestrutura financeira
XRP é um ativo digital associado ao ecossistema Ripple. Em determinados serviços e contextos de negócios, pode ser usado para pagamentos, liquidez e transferência transfronteiriça de valor, dependendo do design dos produtos pertinentes e de como são efetivamente utilizados.
A oferta máxima histórica do XRP é de 100 bilhões de unidades, e uma parte das taxas é queimada em cada transação.
No entanto, a queima de taxas de transação não significa que haverá necessariamente um efeito significativo de escassez sobre o preço. O impacto depende da quantidade queimada em relação à oferta em circulação e das mudanças na demanda do mercado.
Por que vale a pena acompanhar XRP?
O desenvolvimento dos ativos digitais nas áreas de pagamentos, liquidez e finanças transfronteiriças, bem como as mudanças no ambiente regulatório, poderão afetar o nível de atenção do mercado ao ecossistema Ripple e ao XRP.
Mas é preciso esclarecer um equívoco comum: ISO 20022 é um padrão para a troca de mensagens financeiras, e não uma certificação oficial de uma criptomoeda específica.
Portanto, não se pode descrever XRP como a única criptomoeda oficialmente certificada segundo esse padrão.
Além disso, discussões ou expectativas do mercado sobre ETFs devem se basear em avanços regulatórios concretos e fontes confiáveis, e não em meras possibilidades ou rumores de mercado.
Principal risco: as expectativas do mercado em relação ao XRP podem aumentar sem que isso se traduza em uma demanda correspondente pelo seu uso efetivo. A concorrência, a avaliação geral do mercado e a evolução regulatória também influenciarão seu desempenho.
Em resumo: o sucesso da rede não equivale ao sucesso do token
A tokenização de ativos do mundo real poderá criar novas oportunidades para os mercados financeiros, mas isso não significa que todos os tokens relacionados às redes pertinentes proporcionarão retornos garantidos sobre o investimento.
Antes de avaliar esses projetos, recomendamos refletir sobre três perguntas:
1. Fonte da demanda: o uso dessa tecnologia gera demanda contínua pelo próprio token? Ou é possível acessar os serviços relacionados sem manter grandes quantidades do token?
2. Transmissão de valor: existe um mecanismo claro que converta o crescimento da atividade econômica em demanda pelo token? Ou essa relação depende principalmente das expectativas do mercado?
3. Avaliação e riscos: o preço atual já reflete o crescimento esperado? Que riscos de execução, concorrência, liquidez e oferta o projeto ainda enfrenta?
Uma tecnologia pode ser adotada por instituições e, ainda assim, ter um impacto limitado sobre seu token. Por outro lado, o preço do token também pode ser afetado por fatores que vão além do uso efetivo, como liquidez, expectativas do mercado e as condições gerais do mercado.
Portanto, não existe uma fórmula simples que garanta um resultado.
Quanto a ativos tokenizados como $BENJI ou $USDY, eles devem ser avaliados separadamente, de acordo com sua natureza específica, os direitos dos detentores, os termos e os riscos. Eles não são iguais aos tokens nativos de uma rede blockchain, e o crescimento da tokenização não significa que necessariamente gerarão retorno sobre o investimento.
Reflexão sobre investimentos: não se concentre apenas em qual blockchain poderá ser adotada; procure entender também por quais mecanismos essa adoção poderá afetar o ativo que você pretende comprar.
Quais projetos merecem uma análise mais aprofundada? A resposta não deve se basear em promessas de alta inevitável dos preços, mas em evidências confiáveis, mecanismos de transmissão de valor, análise de avaliação e gestão de riscos.