O IPC de setembro vai abalar o petróleo e os títulos do Tesouro dos EUA? Minha análise baseada em dados
O IPC de setembro será divulgado na quarta-feira, 14 de outubro, às 8h30 (horário do leste dos EUA) — e este dado é mais importante do que o normal. Veja minha análise dos dois aspectos destacados pela Binance.
Petróleo: o fator do IPC que todos estão acompanhando
As tensões no Oriente Médio estão aumentando, e isso já está precificado. O Brent está sendo negociado em torno de US$ 105–106 por barril, e o WTI, perto de US$ 92–93 (segundo a Bloomberg/CNBC, em 13 de outubro). Agora, os mercados esperam que o IPC geral de setembro fique entre 3,6% e 3,7% em relação ao ano anterior, acima dos 3,4% de agosto — quase inteiramente por causa da energia. O BLS informou que os preços da energia subiram 16,3% em relação ao ano anterior somente em agosto.
Minha opinião: o índice cheio do CPI vem forte, mas o núcleo conta a verdadeira história. A expectativa consensual é de um núcleo entre 2,4% e 2,5% em termos anuais, quase sem variação. Se o núcleo vier fraco, com alta mensal de 0,2%, a narrativa do “choque de energia” perde força. Mas, se o petróleo continuar subindo e passar de US$ 110, os efeitos de segunda ordem (as passagens aéreas já subiram 2% por dois meses consecutivos) se espalham — e aí a situação fica perigosa.
Títulos do Tesouro: rendimentos em uma encruzilhada de 24 anos
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA com prazo de 10 anos chegou a 5,364% na semana passada — o nível mais alto desde 2002 — e hoje está em torno de 5,19–5,22%, enquanto as ações caíam e a procura por ativos de refúgio aumentava. O Fed elevou os juros para 3,75–4,00% em 16 de setembro, e o dirigente do Fed Waller disse em 8 de outubro que provavelmente serão necessários mais aumentos.
Um CPI elevado reacende as apostas em um aumento dos juros em dezembro. Um núcleo fraco acaba com elas. No momento, os mercados precificam apenas 19,4% de chance de um aumento em 28 de outubro — abaixo dos 42,5% de um mês atrás. É nessa diferença que surgem as surpresas.
Minha posição: estou agindo com cautela — só me posiciono em ativos de longa duração via $TMFUSDT se o núcleo vier fraco, e mantenho $TBT na lista de observação como proteção caso o índice cheio surpreenda para cima. Acompanho $RWUSD e $BZUSDT em busca de fluxos ligados à energia. Nada de alavancagem até a divulgação — o dia do CPI é cara ou coroa disfarçado de dado econômico.
Isto não é aconselhamento financeiro — esta é a minha própria análise, e posso estar errado. Qual é a sua aposta: forte ou fraco?
