Petróleo, IPC de setembro e a questão dos títulos do Tesouro
Volto sempre à ligação entre os preços do petróleo e a inflação. As tensões no Médio Oriente podem alterar rapidamente o mercado energético e, quando o petróleo sobe, a pressão não se limita ao crude. Os custos dos combustíveis, dos transportes e das empresas podem todos sentir o impacto. É por isso que estou a acompanhar a discussão sobre o IPC de setembro com mais atenção do que é habitual.
Preocupa-me que a inflação geral possa surpreender em alta se os preços mais elevados da energia começarem a repercutir-se nos custos para os consumidores. Mas ainda não estou disposto a presumir que o petróleo continuará a subir. O risco geopolítico pode fazer os preços subir, enquanto uma procura mais fraca ou o alívio das tensões podem inverter o movimento com a mesma rapidez. Gostaria de ver as tendências efetivas dos preços do crude e a componente energética do IPC antes de ganhar mais confiança.
É nos títulos do Tesouro que isto se torna interessante para mim. Se a inflação ficar acima do esperado, os mercados poderão voltar a antecipar uma Reserva Federal mais agressiva. Isso pressionaria os preços dos títulos do Tesouro e poderia fazer subir as yields, sobretudo na parte mais curta da curva. Ainda assim, a inflação não é a única variável. As perspetivas de crescimento, a procura por ativos de refúgio e a resposta da Fed podem mudar o cenário.
Estou a acompanhar BZUSDT, TBT e TMF como formas diferentes de observar estas mudanças, em vez de tratar qualquer um deles como uma operação automática. Neste momento, quero perceber se a inflação impulsionada pela energia se tornará suficientemente persistente para alterar as expectativas em relação às taxas, ou se os mercados estão a antecipar-se às evidências.
#CPIWatch $Q #OilPrices $BAT #Treasuries $CL
Volto sempre à ligação entre os preços do petróleo e a inflação. As tensões no Médio Oriente podem alterar rapidamente o mercado energético e, quando o petróleo sobe, a pressão não se limita ao crude. Os custos dos combustíveis, dos transportes e das empresas podem todos sentir o impacto. É por isso que estou a acompanhar a discussão sobre o IPC de setembro com mais atenção do que é habitual.
Preocupa-me que a inflação geral possa surpreender em alta se os preços mais elevados da energia começarem a repercutir-se nos custos para os consumidores. Mas ainda não estou disposto a presumir que o petróleo continuará a subir. O risco geopolítico pode fazer os preços subir, enquanto uma procura mais fraca ou o alívio das tensões podem inverter o movimento com a mesma rapidez. Gostaria de ver as tendências efetivas dos preços do crude e a componente energética do IPC antes de ganhar mais confiança.
É nos títulos do Tesouro que isto se torna interessante para mim. Se a inflação ficar acima do esperado, os mercados poderão voltar a antecipar uma Reserva Federal mais agressiva. Isso pressionaria os preços dos títulos do Tesouro e poderia fazer subir as yields, sobretudo na parte mais curta da curva. Ainda assim, a inflação não é a única variável. As perspetivas de crescimento, a procura por ativos de refúgio e a resposta da Fed podem mudar o cenário.
Estou a acompanhar BZUSDT, TBT e TMF como formas diferentes de observar estas mudanças, em vez de tratar qualquer um deles como uma operação automática. Neste momento, quero perceber se a inflação impulsionada pela energia se tornará suficientemente persistente para alterar as expectativas em relação às taxas, ou se os mercados estão a antecipar-se às evidências.
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