Certo, precisamos mesmo conversar sobre algo que está acontecendo em todo o mercado cripto, porque alguns investidores estão confundindo quedas bruscas nos preços com oportunidades únicas na vida.
Você provavelmente já viu aquelas moedas que eram negociadas a US$ 10, US$ 20 ou até US$ 100 nos seus dias de glória, mas depois desabaram 80%, 90% ou, às vezes, ainda mais.
E, no instante em que as pessoas veem esses números, começam a fazer umas contas malucas.
"Esta moeda já custou US$ 10, e agora custa só US$ 1. Imagine se ela voltar a esse valor!"
Meu, isso parece uma valorização fácil de 10x, não é?
Mas aqui está a pergunta desconfortável que ninguém quer fazer.
E se essa moeda não estiver subvalorizada? E se o mercado simplesmente não achar que ela vale o que valia antes?
Sim, é aí que as coisas ficam interessantes.
A ilusão do desconto de 90%
Imagina que uma criptomoeda chegou aos 100 dólares durante o mercado de alta anterior.
Hoje, está a ser negociada a 10 dólares.
Isso é uma queda de 90%.
À primeira vista, parece que alguém pôs o projeto inteiro numa liquidação gigantesca.
E, sinceramente, quem não gosta de um desconto?
Mas as criptomoedas não funcionam como a tua loja de roupa favorita.
O facto de uma moeda perder 90% do seu valor não significa automaticamente que estejas a comprar o mesmo ativo a preço de saldo.
Os seus fundamentos podem ter mudado.
A sua comunidade pode ter desaparecido.
Os seus concorrentes podem ter ficado mais fortes.
E a procura que antes fazia o preço subir pode já não existir.
O maior erro é presumir que um máximo histórico anterior representa o verdadeiro valor de uma moeda.
Não se importa.
Simplesmente representa o preço mais alto que os compradores estiveram dispostos a pagar no passado.
E esses compradores podem nunca voltar.
A Tua Moeda Não Te Deve uma Recuperação
Isto pode parecer duro, mas alguém tem de o dizer.
Só porque a tua altcoin favorita chegou aos 50 dólares em 2021, isso não significa que tenha de voltar aos 50 dólares.
O mercado não se lembra do teu preço de entrada.
Não se importa há quanto tempo a manténs.
E certamente não se importa com quantas vezes disseste aos teus amigos que o projeto está subvalorizado.
A recuperação do preço exige procura real.
Se os investidores já não estiverem interessados, um token pode permanecer muito abaixo dos máximos anteriores durante anos.
Algumas criptomoedas recuperam de forma espetacular.
Outras desaparecem lentamente das conversas sobre o mercado.
E muitas sobrevivem sem nunca voltar a atingir os máximos antigos.
É essa a parte que ninguém inclui nessas previsões entusiasmantes de recuperação.
Espera… Uma queda de 90% exige uma recuperação de 900%?
É aqui que a matemática começa a ser cruel.
EXEMPLO: UMA MOEDA CAI DE 100 PARA 10 DÓLARES
Queda do preço
−90%
Valorização necessária para recuperar
+900%
É isso mesmo.
Se uma moeda cair de 100 para 10 dólares, não precisa de subir 90% para recuperar.
Precisa de uma valorização de 900%.
E se uma moeda cair 99%, precisa de uma valorização impressionante de 9.900% para voltar ao preço anterior.
De repente, essa recuperação fácil já não parece assim tão fácil.
É por isso que compreender as perdas percentuais é tão importante.
Uma queda enorme pode criar uma oportunidade, mas também torna a recuperação muito mais difícil.
A reviravolta na oferta de tokens de que ninguém fala
Agora, aqui vai algo ainda mais interessante.
Imagina que uma criptomoeda chegou aos 10 dólares quando apenas 100 milhões de tokens estavam em circulação.
Isso dá-lhe uma capitalização de mercado de 1 mil milhão de dólares.
Alguns anos depois, o preço do token cai para 1 dólar.
Parece barato, não é?
Mas e se a oferta em circulação tiver aumentado para mil milhões de tokens?
A capitalização de mercado continuaria a ser de mil milhões de dólares.
O mesmo valor de mercado.
Preço do token completamente diferente.
E, para esse token voltar aos 10 dólares com mil milhões de tokens em circulação, a sua capitalização de mercado teria de chegar aos 10 mil milhões de dólares.
Isso é dez vezes a capitalização de mercado anterior.
Meu, o preço do token parece estar em saldo, mas a avaliação conta uma história completamente diferente.
É por isso que vale a pena prestar atenção aos desbloqueios de tokens, à inflação, à oferta em circulação e à avaliação totalmente diluída.
Um preço baixo do token não significa necessariamente uma avaliação baixa.
Às vezes, a oferta simplesmente cresceu mais depressa do que a procura.
Nem Todas as Altcoins Antigas Merecem Outra Subida do Mercado
Vamos falar da verdade desconfortável dos ciclos das criptomoedas.
Cada mercado de alta traz novas narrativas.
Um ciclo pode centrar-se nas finanças descentralizadas (DeFi).
Outra pode centrar-se em tokens de jogos, projetos do metaverso, inteligência artificial ou tokenização de ativos do mundo real.
Os investidores entusiasmam-se com tecnologias emergentes e novas oportunidades.
Mas, quando a atenção se desloca para outros lados, os projetos mais antigos podem ter dificuldade em continuar relevantes.
Isso não significa automaticamente que esses projetos não tenham valor.
Alguns continuam a desenvolver tecnologia útil e a atrair programadores.
Outras perdem atividade, liquidez e interesse da comunidade.
E alguns simplesmente não cumprem o que prometeram inicialmente.
A questão importante não é se uma moeda era popular há três anos.
A questão é se o projeto continua a ter uma razão convincente para atrair utilizadores e investidores atualmente.
A nostalgia não é um fundamento.
E um gráfico de um mercado de alta anterior não é um modelo de negócio.
Mas Espera, Algumas Moedas que Desabaram Recuperam Mesmo
Agora, não me interpretem mal.
Nem todas as criptomoedas que caem 90% estão condenadas.
O mercado das criptomoedas é volátil, e até os projetos sólidos podem sofrer quedas enormes em períodos difíceis.
Às vezes, os preços caem muito mais depressa do que os fundamentos tecnológicos ou a adoção se deterioram.
Nessas situações, os investidores pacientes podem acabar por beneficiar de uma recuperação.
Mas a diferença é que uma recuperação genuína exige algo mais sólido do que esperança.
Pode envolver um aumento da utilização da rede, receitas crescentes, progresso tecnológico significativo, uma economia de tokens mais saudável ou uma nova procura.
Um projeto que continua a desenvolver-se em condições de mercado difíceis pode merecer uma análise mais atenta.
Ainda assim, nem mesmo fundamentos sólidos garantem um preço mais alto para o token.
Um bom projeto e um bom investimento nem sempre são a mesma coisa.
E essa distinção é mais importante do que as pessoas imaginam.
A comunidade pode ser barulhenta enquanto o projeto está em silêncio
Já todos vimos isto.
Uma moeda cai 90%.
A sua comunidade continua a publicar emojis de foguetões.
Cada pequena recuperação passa a ser o início de uma nova subida do mercado.
Cada anúncio é descrito como algo revolucionário.
E quem questiona o projeto é chamado de hater.
Mas o entusiasmo não é prova.
Uma grande comunidade online não significa necessariamente que a rede tenha uma adoção significativa.
A interação nas redes sociais pode gerar atenção temporária sem criar procura sustentável.
É por isso que vale a pena olhar para além das hashtags em tendência.
Os programadores continuam ativos?
As pessoas estão mesmo a usar o produto?
O token tem um papel significativo no ecossistema?
O projeto está a gerar atividade real ou toda a gente está simplesmente à espera que o preço dispare?
Porque existe uma enorme diferença entre uma comunidade que apoia um projeto útil e uma comunidade que espera recuperar as perdas.
A próxima subida do mercado pode deixar para trás a tua moeda favorita
Eis um cenário para o qual muitos investidores não estão emocionalmente preparados.
O Bitcoin começa a subir.
O mercado em geral melhora.
Novas narrativas cripto começam a atrair atenção.
Várias altcoins proporcionam retornos impressionantes.
Mas o teu token favorito mal se mexe.
Parece injusto?
Talvez.
Mas os mercados não distribuem os ganhos de forma igual.
O capital tende a acompanhar a mudança de expectativas, liquidez, narrativas e oportunidades percebidas.
Algumas criptomoedas mais antigas podem beneficiar de um interesse renovado.
Outras podem continuar a ter um desempenho inferior enquanto os investidores se concentram em projetos mais recentes.
É por isso que presumir que todas as altcoins voltarão a atingir o máximo histórico anterior pode levar a expectativas irrealistas.
A próxima subida do mercado pode criar grandes vencedores.
Mas esses vencedores não serão necessariamente as mesmas moedas que dominaram o ciclo anterior.
E manter um token apenas porque já foi famoso pode tornar-se uma decisão dispendiosa.
A verdadeira questão não é até que ponto caiu
Imagina que estás a pesquisar duas criptomoedas.
Uma caiu 90% em relação ao seu máximo anterior.
A outra caiu apenas 30%.
Qual delas é a melhor oportunidade?
Não consegues responder apenas com base nas percentagens.
O primeiro projeto pode estar a perder adoção, ter uma inflação agressiva de tokens e ver a procura dos investidores enfraquecer.
A segunda pode ter fundamentos mais sólidos, maior liquidez e um ecossistema mais sustentável.
Ou pode acontecer o contrário.
A questão é que as quedas históricas dos preços dizem-te o que aconteceu.
Não te dizem automaticamente o que vai acontecer a seguir.
Uma avaliação significativa exige compreender a situação atual do projeto e os riscos futuros.
Estar barata em comparação com ontem não significa sempre ter valor em comparação com amanhã.
Deixa de te apaixonares pelo teu preço de entrada
Este tema é pessoal para muitos investidores em criptomoedas.
Às vezes, as pessoas continuam a manter uma criptomoeda simplesmente porque a compraram a um preço muito mais alto.
Não querem aceitar que as suas expectativas originais possam ter sido erradas.
Por isso, continuam à espera.
E esperar.
E esperar.
Não necessariamente porque o projeto esteja a melhorar, mas porque vender abaixo do preço de compra é doloroso.
Este é um exemplo de como o apego emocional pode influenciar as decisões financeiras.
O teu preço de entrada original é importante para perceberes os teus próprios retornos.
Mas isso não determina quanto o mercado estará disposto a pagar no futuro.
Uma pergunta mais útil é se as razões para possuir o ativo continuam a fazer sentido à luz das informações atuais.
Porque o mercado não sabe qual é o teu ponto de equilíbrio pessoal.
E não é obrigada a voltar a esse nível.
Então, uma queda de 90% é uma oportunidade ou um sinal de alerta?
A resposta é que pode ser uma coisa ou outra.
Uma queda acentuada pode criar uma avaliação atrativa quando os fundamentos do projeto continuam sólidos.
Mas também pode indicar problemas graves que o mercado já reconheceu.
O desafio é perceber em que situação te encontras.
E isso exige mais do que verificar a distância em relação ao máximo histórico.
É necessário analisar as alterações da oferta, a adoção, a liquidez, a concorrência, o desenvolvimento do projeto e as condições gerais do mercado.
Mesmo depois de fazeres essa pesquisa, continua a haver incerteza.
Isso é simplesmente parte de investir num mercado imprevisível.
O objetivo não é encontrar a moeda que mais caiu.
O objetivo é perceber se o potencial do ativo justifica os seus riscos à avaliação atual.
Considerações finais: Barata ou Simplesmente Esquecida?
Não estou a dizer que todas as altcoins que desabaram sejam maus investimentos.
E não estou de todo a dizer que recuperações enormes sejam impossíveis.
As criptomoedas já surpreenderam os investidores muitas vezes e provavelmente voltarão a fazê-lo.
Mas acho que temos de deixar de tratar cada queda de 90% como uma oportunidade garantida.
Algumas moedas estão genuinamente subvalorizadas.
Algumas são temporariamente impopulares.
E outras perderam o dinamismo, a procura ou a relevância que antes sustentavam as suas avaliações.
A parte complicada é que podem parecer todos semelhantes num gráfico de preços.
O facto de uma moeda estar 90% abaixo do seu máximo histórico diz-te quanto caiu. Não te diz quanto vale.
Essa é a diferença entre procurar um desconto e compreender o valor.
E, num mercado com milhares de tokens concorrentes, essa diferença pode ser mais importante do que nunca.
Por isso, aqui vai a minha pergunta à comunidade Binance Square:
Tens uma altcoin que ainda está 80–90% abaixo do seu máximo anterior? 👀
Acreditas que está genuinamente subvalorizada ou simplesmente esperas que a próxima subida do mercado a faça recuperar?
Deixa abaixo o nome da moeda e a tua justificação. Vamos ter uma conversa a sério.
Este artigo tem fins meramente educativos e não constitui aconselhamento financeiro.