O CEO da Broadcom (NASDAQ: AVGO), Hock Tan, disse a uma plateia em Singapura, em 12 de outubro, que muitos investidores em IA se comportam como apostadores de cassino.
O comentário de Tan ajudou a derrubar as ações de fabricantes asiáticos de chips na terça-feira. Enquanto isso, sua própria empresa está organizando bilhões em empréstimos para que seus clientes possam continuar comprando os chips que, segundo ele, mal entendem.
O que os investidores não estão percebendo?
O CEO da Broadcom, Hock Tan, disse em um evento em Singapura que os investidores têm “expectativas extremas”. Ele também acrescentou que muitos investidores não fazem ideia do que estão investindo.
Tan comparou as empresas que gastam desenfreadamente em experiências com IA a uma criança a quem dão 10 dólares em fichas de salão de jogos e que as gasta todas em dez minutos sem aprender nada. Também questionou a viabilidade económica dos laboratórios de IA que dão prejuízo, observando que a receita anualizada da OpenAI, de cerca de 50 mil milhões de dólares em setembro, revela a existência de procura, mas diz pouco sobre a rentabilidade a longo prazo, devido aos elevados custos de treino.
Com as suas declarações, Tan junta-se ao grupo de pessoas do setor que alertaram para uma possível bolha da IA, incluindo Sam Altman, da OpenAI, Jeff Bezos, da Amazon, e Sundar Pichai, da Google.
O KOSPI da Coreia do Sul foi o mais afetado após essas declarações, caindo mais de 6% na terça-feira. O Nikkei 225 do Japão perdeu quase 3%, com a SK Hynix e a Samsung a liderarem as quedas.
A fabricante chinesa de chips de memória CXMT também contribuiu para a queda. A empresa tem vindo a conquistar quota de mercado às empresas coreanas. No segundo trimestre de 2026, alcançou 10% da receita global de DRAM, contra 4% no ano anterior, e está agora a avançar para os chips LPDDR6 e de memória flash NAND. Os futuros do NASDAQ também caíram.
Porque é que a Broadcom está a apoiar empresas de IA?
Tan fez o seu alerta enquanto a sua empresa, a Broadcom, prevê que a receita com chips de IA cresça cerca de quatro vezes, passando de aproximadamente 58 mil milhões de dólares neste ano fiscal para 230 mil milhões de dólares até ao ano fiscal de 2028.
Em setembro, a Broadcom anunciou uma receita de 29,6 mil milhões de dólares no terceiro trimestre, um aumento de 86% face ao ano anterior. As vendas de chips de IA totalizaram 16,7 mil milhões de dólares, mais 221%. Um crescimento desta dimensão depende de grandes empresas de computação em nuvem e de laboratórios de IA como a OpenAI.
Segundo consta, a Broadcom está a tentar obter mais de 50 mil milhões de dólares para financiar os processadores personalizados da OpenAI. A empresa comprometeu-se a emprestar até 42 mil milhões de dólares, com base na capacidade computacional da Anthropic. Também está a apoiar parte de um empréstimo bancário de 60 mil milhões de dólares, que deverá ajudar a Anthropic a contrair empréstimos a um custo mais baixo.
A Broadcom e a OpenAI têm uma relação estreita. Em 2025, as duas empresas assinaram um acordo de colaboração para implementar 10 gigawatts de aceleradores concebidos pela OpenAI e que utilizam tecnologia de rede da Broadcom. Tan descreveu o acordo como «um momento decisivo na busca pela inteligência artificial geral».
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