Principais conclusões

• Apesar do primeiro aumento das taxas de juros pelo Fed desde 2023 e da derrota do CLARITY Act no Senado por 49 votos a 50, os fluxos institucionais não recuaram.

• As entradas em ETFs voltaram com força na semana de 21 de setembro, ajudando o BTC a sair da faixa de US$ 75.000 a US$ 82.000 e atingir uma máxima local próxima de US$ 87.500.

• A mesa OTC observou uma rotação quase completa das altcoins desde agosto, atividade contínua de conversão para moeda fiduciária no MENA e na América Latina, e liquidou 5 milhões de BFUSD em duas negociações em menos de 10 minutos.

Nesta nona edição do resumo mensal da Binance OTC & Execution Services, recapitulamos um setembro em que os fluxos superaram a guinada mais restritiva da política monetária.

A Fed realizou a primeira subida das taxas desde 2023, e a rejeição da CLARITY Act no Senado por 49-50 votos provavelmente adiou para 2027 a legislação norte-americana sobre a estrutura do mercado. Ainda assim, a procura por ETF regressou, com cerca de $1.5 mil milhões a entrar em BTC e $412 milhões em ETH na semana de 21 de setembro. O BTC também saiu do intervalo de $75,000-$82,000, e o sentimento manteve-se em território de ganância durante todo o mês.

Abordaremos também o que os fluxos de clientes na mesa Binance OTC revelam sobre o posicionamento institucional: uma rotação quase completa na procura por altcoins, a continuidade dos fluxos de saída nas regiões MENA e LATAM e um resgate de 5 milhões de BFUSD para USDT concluído em cerca de 10 minutos, em vez dos 2 dias habituais.

Novidades na Binance OTC & Execution Services

Com base no feedback dos clientes, facilitámos o acesso à Binance OTC & Execution Services. Agora é possível aceder diretamente à mesa através do separador Institucional, na parte superior da página inicial da Binance. Estamos também a expandir a oferta para incluir bStocks. Mais detalhes em breve.

Análise do mercado cripto — setembro de 2026: os fluxos superam a viragem para uma postura mais agressiva

Macroeconomia e políticas: a Fed adota uma postura mais agressiva

A 16 de setembro, a Fed concretizou a subida que as atas de agosto tinham sinalizado: um aumento unânime de 0,25 pontos percentuais, de 3,75% para 4,00%, o primeiro desde 2023, com outra subida prevista até ao final do ano. O BOJ e o BCE também estão a apertar a política monetária, o que pressiona a liquidez global. 

Com o USD/JPY perto de 160, uma valorização acentuada do iene que force o encerramento de operações de carry trade continua a ser o principal risco extremo. As recompras de títulos do Tesouro começaram a 9 de setembro, mas a yield a 10 anos ainda subiu para cerca de 4,96%. A mesa considera agora que as recompras servem para manter o bom funcionamento do mercado obrigacionista, e não para injetar nova liquidez.

Em Washington, a CLARITY Act não foi aprovada numa votação de 49-50 no Senado, a 15 de setembro, o que provavelmente adiará até 2027 a legislação norte-americana sobre a estrutura do mercado cripto. As ações da Coinbase e da Circle caíram 8-10%, enquanto o BTC e o ETH recuaram muito menos. As stablecoins — já abrangidas pela GENIUS Act — quase não se mexeram.

Sentimento e fluxos: da seletividade ao apetite pelo risco

A procura por ETF foi irregular no início do mês: uma entrada de cerca de $723 milhões a 3 de setembro foi rapidamente seguida por saídas. Recuperou fortemente na semana de 21 de setembro, com cerca de $1.5 mil milhões a entrar em ETF de BTC e cerca de $412 milhões em ETF de ETH, a semana mais forte desde meados de agosto. O Fear and Greed Index manteve-se em território de ganância durante todo o mês e registou 73 no final de setembro.

Estrutura do mercado e perspetivas para o BTC

O BTC passou três semanas num intervalo estreito de $75,000-$82,000, mantendo-se acima da linha de tendência descendente traçada a partir do máximo de $126,199 — um sinal de formação de uma base, e não de uma nova queda. 

Após a reunião da Fed, o preço subiu, atingindo um máximo local perto de $87,500 antes de estabilizar em cerca de $84,200. As compras de ETF impulsionaram a subida, e o encerramento de posições curtas acelerou-a. No entanto, as posições longas têm agora mais alavancagem do que as curtas, deixando o mercado exposto caso o ímpeto abrande.

A mesa mantém uma perspetiva taticamente construtiva, mas cautelosa quanto ao cenário macroeconómico. Os próximos alvos são $85,000-$89,000 e, depois, $93,000. Um fecho decisivo abaixo de $74,000 voltaria a colocar $68,000-$71,000 no horizonte.

Observações sobre a mesa Binance OTC 

A atividade de negociação cripto na mesa Binance OTC aumentou, tanto nos principais criptoativos como nas altcoins, em setembro. Em comparação com agosto, quase todas as altcoins negociadas foram diferentes; apenas LRC e POL se mantiveram. POL/USDT foi o nosso principal par cripto/stablecoin.

Em setembro, negociámos:

Principais criptoativos: BNB, BTC, DOGE, ETH, SOL, TRX

Stablecoins: KGST, RWUSD, USDC, USDS, USDT, XUSD

Altcoins: AR, ASTER, DOT, HBAR, INJ, LRC, PEPE, PENGU, PONS, POL, PUMP, RDNT, STX, VANRY, WBTC, ZEN

No segmento das moedas fiduciárias, a procura por conversão para moeda fiduciária continuou concentrada nos nossos corredores MENA e LATAM. Em setembro, liquidámos fluxos em: USD, BHD, MXN, AED, ARS, KZT e EUR.

Estudo de caso Binance OTC: como liquidámos um resgate de 5 milhões de BFUSD em 10 minutos

Recentemente, facilitámos o resgate de um grande montante de BFUSD, com liquidação rápida, para um cliente habitual.

Os resgates padrão de BFUSD para USDT demoram 2 dias e a liquidação em tempo real está limitada a 500,000 BFUSD por dia. Um cliente habitual resgatou primeiro 500,000 BFUSD para USDT e, em seguida, mais 4.5 milhões de BFUSD. Liquidámos ambas as operações em 10 minutos, em vez de 2 dias.

A OTC & Execution Services pode ajudar clientes com grandes posições em BFUSD que precisem de resgatar rapidamente. Suportamos grandes operações com tokens Earn, como WBETH, BNSOL, RWUSD e BFUSD, para qualquer ativo, incluindo pares cruzados.

Binance OTC & Execution Services: Plataforma institucional de liquidez cripto

A Binance OTC & Execution Services é uma solução completa de primeira linha para executar operações de criptomoedas de grande dimensão ou complexas com confiança e discrição. Suportamos todos os ativos listados no mercado Spot da Binance, incluindo pares diretos e cruzados, abrangendo mais de 445 ativos cripto e fiduciários — uma das seleções de ativos OTC mais abrangentes do setor. Os clientes podem beneficiar de:

• Taxas de câmbio zero e spreads competitivos face ao mercado

• Traders dedicados que asseguram execução de nível institucional em todas as ordens

• Acesso a pools de liquidez profundos e multivenue, os mais profundos do setor

• Opções flexíveis de liquidação e sem limite máximo para o montante das operações

Acelere a obtenção do seu estatuto VIP através da negociação OTC

O volume de negociação OTC conta para o seu nível VIP com um multiplicador de 4x. 

Por outras palavras, cada $1 que negoceia através da Binance OTC & Execution Services conta como $4 para o requisito de volume Spot dos últimos 30 dias. Isto aplica-se a todo o conjunto de serviços OTC, tornando a negociação OTC uma das formas mais rápidas de alcançar e manter o seu estatuto VIP.

Veja quanto volume OTC precisa para se qualificar para cada nível:

Por exemplo, executar $250,000 em volume OTC num período móvel de 30 dias — em conjunto com a quantidade de BNB exigida — é suficiente para se qualificar para o estatuto VIP 1. Todos os pares OTC contam, quer negoceie BTC, ETH ou altcoins de menor capitalização.

Nota: Excluem-se as operações em que o utilizador atuou como fornecedor de liquidez para transações OTC, bem como os pares moeda fiduciária-stablecoin, stablecoin-moeda fiduciária e stablecoin-stablecoin.

Considerações finais

Os fluxos de setembro mantiveram-se firmes apesar da viragem para uma postura mais agressiva. 

O mês começou com uma procura irregular por ETF e condições mais restritivas, tendo a rejeição da CLARITY Act acrescentado incerteza política. Ainda assim, os fluxos de entrada em ETF recuperaram fortemente no final de setembro e ajudaram o BTC a sair do intervalo em que se manteve durante três semanas. Como as posições longas têm agora mais alavancagem do que as curtas, o mercado parece mais construtivo, mas está mais exposto caso o ímpeto abrande.

Os fluxos dos clientes refletiram esta mudança. Os principais criptoativos e as stablecoins sustentaram o volume de negócios, a procura por altcoins mudou quase completamente face a agosto e os fluxos de saída mantiveram a liquidação distribuída por um vasto conjunto de moedas, liderada pelos nossos corredores MENA e LATAM. Os clientes também recorreram à mesa para resgatar grandes volumes de tokens Earn, como demonstra o estudo de caso BFUSD. Se precisar de um resgate rápido acima dos limites padrão, a Binance OTC & Execution Services está pronta para proporcionar uma execução discreta de nível institucional.

Contacte a Binance OTC & Execution Services

A Binance OTC & Execution Services está disponível através do site da Binance. Para começar, contacte a mesa de negociação OTC em @Binance_OTCDesk_Official no Telegram ou envie um e-mail para trading@binance.com.

Se já trabalha com um gestor de conta da Binance, contacte-o diretamente para obter apoio personalizado na execução ou para conversar sobre os temas abordados neste blogue.

Leitura adicional

• Perspetivas mensais da Binance OTC — agosto de 2026

• Atualização dos critérios do programa VIP da Binance

• A Binance Execution Services recebe uma grande atualização

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