O gráfico do XAU está mesmo todo torto — o preço escorrega para baixo, mas o interesse em aberto sobe. Isso não é sinal de que o preço encontrou um fundo; é alguém acumulando posições vendidas. E o mais engraçado é que a proporção de contas de baleias está assustadoramente alta, mas a participação delas nas posições está caindo. Quem vive dizendo que está otimista já está tirando o pé. Os pequenos investidores que compraram no topo ainda estão aguentando firme, enquanto os grandes já estão se mandando. Com essa divergência, só vejo um desfecho: a queda lenta ainda não acabou. Não tenha pressa para tentar acertar o fundo.