Bancos tradicionais permitindo que você tome empréstimos em moeda fiduciária usando suas criptomoedas como garantia parece ser a vitória definitiva da adoção institucional, mas, na verdade, isso introduz uma das maneiras mais rápidas de perder todos os seus ativos em um flash crash.
A maioria das pessoas comemora quando empresas passam a ter acesso a crédito, mas ignora completamente o que acontece quando a volatilidade provoca uma chamada de margem que você não consegue liquidar a tempo. Ver seus ativos à vista serem eliminados por uma queda repentina do mercado porque um credor não cooperou é um pesadelo que ninguém quer viver.
Veja o que acabou de ser lançado pelo Jeonbuk Bank, na Coreia do Sul. Agora, ele é o primeiro banco comercial do país a oferecer empréstimos em moeda fiduciária garantidos diretamente por reservas corporativas de $BTC , destinados especificamente a financiar despesas operacionais do dia a dia. No papel, parece conveniente, já que as empresas podem evitar vendas tributáveis e, ao mesmo tempo, acessar liquidez em won sul-coreanos. Mas os mecanismos por trás disso envolvem sérios riscos de contraparte.
Para começar, seus $BTC ficam sob custódia de terceiros registrados, em vez de permanecerem seguros em autocustódia ou em armazenamento frio com multisig interno. Além disso, se o mercado despencar e um tomador de empréstimo entrar em inadimplência, o banco tem o direito legal de solicitar a recuperação dos ativos por ordem judicial. Isso significa que as moedas liquidadas ficam, na prática, presas no sistema jurídico tradicional. Quando as finanças tradicionais começam a usar $BTC como garantia sem mecanismos claros de interrupção, vendas forçadas em cascata podem rapidamente transformar correções localizadas em choques de liquidez mais amplos.
Você acha que os empréstimos corporativos garantidos por $BTC são positivos para a estabilidade do mercado ou apenas mais uma armadilha de alavancagem prestes a se desfazer?
#Bitcoin #CryptoBanking #MacroCrypto
A maioria das pessoas comemora quando empresas passam a ter acesso a crédito, mas ignora completamente o que acontece quando a volatilidade provoca uma chamada de margem que você não consegue liquidar a tempo. Ver seus ativos à vista serem eliminados por uma queda repentina do mercado porque um credor não cooperou é um pesadelo que ninguém quer viver.
Veja o que acabou de ser lançado pelo Jeonbuk Bank, na Coreia do Sul. Agora, ele é o primeiro banco comercial do país a oferecer empréstimos em moeda fiduciária garantidos diretamente por reservas corporativas de $BTC , destinados especificamente a financiar despesas operacionais do dia a dia. No papel, parece conveniente, já que as empresas podem evitar vendas tributáveis e, ao mesmo tempo, acessar liquidez em won sul-coreanos. Mas os mecanismos por trás disso envolvem sérios riscos de contraparte.
Para começar, seus $BTC ficam sob custódia de terceiros registrados, em vez de permanecerem seguros em autocustódia ou em armazenamento frio com multisig interno. Além disso, se o mercado despencar e um tomador de empréstimo entrar em inadimplência, o banco tem o direito legal de solicitar a recuperação dos ativos por ordem judicial. Isso significa que as moedas liquidadas ficam, na prática, presas no sistema jurídico tradicional. Quando as finanças tradicionais começam a usar $BTC como garantia sem mecanismos claros de interrupção, vendas forçadas em cascata podem rapidamente transformar correções localizadas em choques de liquidez mais amplos.
Você acha que os empréstimos corporativos garantidos por $BTC são positivos para a estabilidade do mercado ou apenas mais uma armadilha de alavancagem prestes a se desfazer?
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