O Bitcoin passou uma semana a consolidar acima dos 83 mil, a alavancagem acabou de ser eliminada e o CPI ainda não foi divulgado — será que vem aí uma ruptura em alta ou mais um recuo? 🤔
📊 Primeiro, vejamos o cenário macro. A Fed entrou no período de silêncio antes da reunião de política monetária, e a principal variável antes da reunião de 28 de outubro é o CPI de setembro, que será divulgado em breve. O Morgan Stanley apresentou uma perspetiva interessante: o mercado de obrigações do Tesouro dos EUA está a «fazer o aperto monetário pela Fed». Desde fevereiro, a yield das obrigações do Tesouro a 10 anos subiu cerca de 120 pontos base, e as condições financeiras apertaram significativamente. Se esta leitura estiver correta, mesmo que o CPI fique ligeiramente acima do esperado, a pressão para subir as taxas poderá ser mais moderada do que se imagina. Por outro lado, o mercado continua a prever mais uma subida das taxas em dezembro e margem para mais duas até ao final de 2027. Por isso, se o CPI de setembro vier muito acima das expectativas, a venda de obrigações poderá regressar a qualquer momento — nem as ações dos EUA nem o Bitcoin escaparão.
💰 Voltando ao mercado cripto. $BTC recuou do máximo de 87.197 dólares, atingido a 2 de outubro, até aos 80.347 dólares, onde estabilizou. Atualmente, consolida no intervalo entre 81.300 e 83.000 dólares. A vaga de liquidações de 1,18 mil milhões de dólares em 8 de outubro eliminou grande parte da alavancagem. A Bitfinex Alpha refere que o custo médio dos investidores em ETFs à vista é de cerca de 84.340 dólares, o que constitui uma resistência para uma recuperação de curto prazo. Na semana passada, os ETFs à vista registaram saídas líquidas de 681 milhões de dólares, e as compras institucionais ainda não recuperaram. Vale a pena notar que o índice CoinDesk 80 subiu cerca de 3% em 24 horas, mais do dobro da subida do CoinDesk 5 — parece que o capital está à procura de oportunidades em moedas de menor capitalização, mas o volume negociado é reduzido, pelo que a sustentabilidade deste movimento é questionável.
⚖️ O mais importante a acompanhar é a clara divergência entre as «empresas de tesouraria». Na semana passada, a Strategy comprou mais 250 $BTC , elevando as suas reservas totais para 848.250 BTC. Tem lucros não realizados de cerca de 6,5 mil milhões de dólares, uma rendibilidade de 10,2% e ainda 4,88 mil milhões de dólares em reservas de caixa — uma postura típica de «comprar cada vez mais à medida que o preço sobe». Já a Bitmine aumentou a sua posição em $ETH , mas quanto mais compra, maior é a perda: cerca de 4,781 mil milhões de dólares em perdas não realizadas. O campo da Solana é ainda mais interessante: na semana passada, a DFDV comprou cerca de 22 mil SOL, elevando as suas reservas totais para mais de 2,58 milhões, enquanto outra empresa, a SkyAI, vendeu cerca de 1,25 milhões de SOL (138 milhões de dólares) em cinco dias e acabou de transferir mais 211.600 SOL para a Coinbase Prime. Duas empresas do mesmo setor a tomar posições completamente opostas — é evidente que a «história das empresas de tesouraria» não é assim tão uniforme.
📌 A minha análise:
1️⃣ No curto prazo, acompanhem de perto o intervalo entre 81.300 e 84.400 dólares para o $BTC . Acima dos 84.000 dólares, há pressão devido ao custo médio das posições dos ETFs. Sem uma ruptura acompanhada por um aumento do volume, a tendência deverá ser de consolidação com viés de baixa. Ainda assim, o espaço abaixo dos 81.300 dólares também não parece muito grande, uma vez que a alavancagem já foi praticamente eliminada.
2️⃣ A divergência entre as empresas de tesouraria merece atenção. O campo da SOL está a enfrentar pressão vendedora real (SkyAI), e ainda falta perceber se as compras «de cobertura» da DFDV conseguirão sustentar o preço. Embora a Bitmine, com $ETH , tenha perdas contabilísticas, continua a gerar rendimentos através de staking — uma lógica completamente diferente da venda pura da SkyAI.
3️⃣ O CPI continua a ser o verdadeiro fator decisivo. Se os dados forem moderados, a tese de que o mercado de obrigações está a «fazer o aperto monetário pela Fed» será validada, dando algum espaço para respirar aos ativos de risco, incluindo as criptomoedas. Caso contrário, é provável que a volatilidade aumente em torno da reunião de política monetária no final de outubro.
Esta semana, preferem uma ruptura em alta do $BTC após a consolidação ou um recuo até aos 80.000 dólares antes de ganhar fôlego? Partilhem a vossa opinião nos comentários 👇
O conteúdo acima não constitui aconselhamento de investimento. Os ativos digitais são voláteis; tenham cuidado com os riscos.
📊 Primeiro, vejamos o cenário macro. A Fed entrou no período de silêncio antes da reunião de política monetária, e a principal variável antes da reunião de 28 de outubro é o CPI de setembro, que será divulgado em breve. O Morgan Stanley apresentou uma perspetiva interessante: o mercado de obrigações do Tesouro dos EUA está a «fazer o aperto monetário pela Fed». Desde fevereiro, a yield das obrigações do Tesouro a 10 anos subiu cerca de 120 pontos base, e as condições financeiras apertaram significativamente. Se esta leitura estiver correta, mesmo que o CPI fique ligeiramente acima do esperado, a pressão para subir as taxas poderá ser mais moderada do que se imagina. Por outro lado, o mercado continua a prever mais uma subida das taxas em dezembro e margem para mais duas até ao final de 2027. Por isso, se o CPI de setembro vier muito acima das expectativas, a venda de obrigações poderá regressar a qualquer momento — nem as ações dos EUA nem o Bitcoin escaparão.
💰 Voltando ao mercado cripto. $BTC recuou do máximo de 87.197 dólares, atingido a 2 de outubro, até aos 80.347 dólares, onde estabilizou. Atualmente, consolida no intervalo entre 81.300 e 83.000 dólares. A vaga de liquidações de 1,18 mil milhões de dólares em 8 de outubro eliminou grande parte da alavancagem. A Bitfinex Alpha refere que o custo médio dos investidores em ETFs à vista é de cerca de 84.340 dólares, o que constitui uma resistência para uma recuperação de curto prazo. Na semana passada, os ETFs à vista registaram saídas líquidas de 681 milhões de dólares, e as compras institucionais ainda não recuperaram. Vale a pena notar que o índice CoinDesk 80 subiu cerca de 3% em 24 horas, mais do dobro da subida do CoinDesk 5 — parece que o capital está à procura de oportunidades em moedas de menor capitalização, mas o volume negociado é reduzido, pelo que a sustentabilidade deste movimento é questionável.
⚖️ O mais importante a acompanhar é a clara divergência entre as «empresas de tesouraria». Na semana passada, a Strategy comprou mais 250 $BTC , elevando as suas reservas totais para 848.250 BTC. Tem lucros não realizados de cerca de 6,5 mil milhões de dólares, uma rendibilidade de 10,2% e ainda 4,88 mil milhões de dólares em reservas de caixa — uma postura típica de «comprar cada vez mais à medida que o preço sobe». Já a Bitmine aumentou a sua posição em $ETH , mas quanto mais compra, maior é a perda: cerca de 4,781 mil milhões de dólares em perdas não realizadas. O campo da Solana é ainda mais interessante: na semana passada, a DFDV comprou cerca de 22 mil SOL, elevando as suas reservas totais para mais de 2,58 milhões, enquanto outra empresa, a SkyAI, vendeu cerca de 1,25 milhões de SOL (138 milhões de dólares) em cinco dias e acabou de transferir mais 211.600 SOL para a Coinbase Prime. Duas empresas do mesmo setor a tomar posições completamente opostas — é evidente que a «história das empresas de tesouraria» não é assim tão uniforme.
📌 A minha análise:
1️⃣ No curto prazo, acompanhem de perto o intervalo entre 81.300 e 84.400 dólares para o $BTC . Acima dos 84.000 dólares, há pressão devido ao custo médio das posições dos ETFs. Sem uma ruptura acompanhada por um aumento do volume, a tendência deverá ser de consolidação com viés de baixa. Ainda assim, o espaço abaixo dos 81.300 dólares também não parece muito grande, uma vez que a alavancagem já foi praticamente eliminada.
2️⃣ A divergência entre as empresas de tesouraria merece atenção. O campo da SOL está a enfrentar pressão vendedora real (SkyAI), e ainda falta perceber se as compras «de cobertura» da DFDV conseguirão sustentar o preço. Embora a Bitmine, com $ETH , tenha perdas contabilísticas, continua a gerar rendimentos através de staking — uma lógica completamente diferente da venda pura da SkyAI.
3️⃣ O CPI continua a ser o verdadeiro fator decisivo. Se os dados forem moderados, a tese de que o mercado de obrigações está a «fazer o aperto monetário pela Fed» será validada, dando algum espaço para respirar aos ativos de risco, incluindo as criptomoedas. Caso contrário, é provável que a volatilidade aumente em torno da reunião de política monetária no final de outubro.
Esta semana, preferem uma ruptura em alta do $BTC após a consolidação ou um recuo até aos 80.000 dólares antes de ganhar fôlego? Partilhem a vossa opinião nos comentários 👇
O conteúdo acima não constitui aconselhamento de investimento. Os ativos digitais são voláteis; tenham cuidado com os riscos.