Em agosto, o número de vendedores de casas nos EUA superou o de compradores em um recorde de 57,9%. Isso aconteceu porque as taxas de hipoteca de 7% afastaram os compradores. Enquanto isso, mais famílias estão deixando de pagar as prestações dos empréstimos, e um dos principais credores hipotecários atingiu um mínimo histórico.
Um mercado favorável aos compradores costuma ser um alívio para quem procura casa. Desta vez, porém, a queda na procura reflete orçamentos familiares sob pressão, e não casas mais baratas.
Por que estão desaparecendo os compradores do mercado imobiliário dos EUA?
A Redfin estima que cerca de 1,53 milhão de vendedores estiveram ativos em agosto, o maior número desde o início de 2020.
Já o número de compradores caiu para cerca de 972.300. É o menor total nos dados disponíveis desde 2013.
URGENTE 🚨: Mercado imobiliárioOs vendedores de imóveis agora superam os compradores pela maior margem já registrada 🤯 👀 pic.twitter.com/sS1rqZQ4k6
— Barchart (@Barchart) 12 de outubro de 2026
A reversão é acentuada. No início de 2022, no auge das guerras de ofertas da época da pandemia, havia cerca de 35% mais compradores do que vendedores.
O aumento dos custos dos empréstimos explica boa parte desse recuo. A taxa média de financiamento imobiliário com juros fixos por 30 anos chegou a 7,28% em 1º de outubro, o maior nível desde novembro de 2023.
Os vendedores estão se ajustando. Dados da Redfin mostram que 21,1% dos imóveis anunciados tiveram redução de preço nas quatro semanas até 20 de setembro, o maior nível sazonal desde o início do acompanhamento, em 2022.
As famílias americanas estão ficando sem espaço?
A fragilidade vai além das vendas de imóveis. Cerca de 20% das famílias dos EUA atrasaram o pagamento de um empréstimo ou financiamento imobiliário no último ano.
O valor vem da Pesquisa sobre Finanças do Consumidor (SCF) de 2025 do Federal Reserve, uma pesquisa trienal com famílias divulgada em 9 de outubro.
Essa proporção era de apenas 12% em 2022. Apenas a pesquisa de 2007, realizada antes da Crise Financeira Global, registrou um índice maior: 21%.
Os atrasos graves nos pagamentos também aumentaram. Cerca de 8% das famílias ficaram com pagamentos atrasados por 60 dias ou mais, igualando o pico pós-crise de 2010.
O peso das dívidas também aumentou. Segundo o Fed, 8,6% das famílias agora destinam mais de 40% da renda ao pagamento de dívidas, ante 6,5%.
O que a mínima histórica da UWM sinaliza para as instituições de crédito hipotecário?
A pressão também se reflete nas ações imobiliárias dos EUA, e as instituições de crédito hipotecário não são exceção. A UWM Holdings (UWMC), controladora da United Wholesale Mortgage, fechou em uma mínima histórica de US$ 1,08 em 9 de outubro.
Em volume em dólares, a UWM foi a maior instituição de crédito hipotecário dos EUA em 2025, concedendo US$ 164,3 bilhões em empréstimos. O valor vem dos dados da Home Mortgage Disclosure Act (HMDA), o sistema federal de divulgação de informações sobre empréstimos individuais.
URGENTE 🚨: Mercado imobiliárioA maior instituição de crédito hipotecário dos Estados Unidos, a United Wholesale Mortgage, acaba de fechar em sua menor cotação da história e está a caminho de registrar seu 9º mês consecutivo no vermelho, sua mais longa sequência de perdas 📉 👀 😱 pic.twitter.com/Ru0vN6bjvO
— Barchart (@Barchart) 11 de outubro de 2026
A ação caiu cerca de 82% em relação à máxima de janeiro, de US$ 6,15. Também está a caminho de registrar o nono mês consecutivo de queda, sua mais longa sequência de perdas de todos os tempos.
A queda se acelerou em agosto. A UWM informou um prejuízo de US$ 451,9 milhões no segundo trimestre, impulsionado por uma perda de US$ 603 milhões em operações de hedge.
Esse hedge estava relacionado a uma tentativa frustrada de aquisição da Two Harbors, uma empresa de investimentos em gestão de créditos hipotecários. Em seguida, a UWM suspendeu seus dividendos e conseguiu acesso a até US$ 2,05 bilhões em novo capital.
Sua oferta de subscrição de direitos de US$ 400 milhões, aberta até 12 de novembro, fixa o preço das novas ações em pelo menos US$ 2. Isso é quase o dobro do preço atual da ação.
Na semana passada, a Keefe, Bruyette & Woods rebaixou a classificação da ação e reduziu seu preço-alvo para US$ 1,50. No mesmo dia, a UWM eliminou as pontuações de crédito mínimas para empréstimos da Fannie Mae, Freddie Mac e Ginnie Mae.
Em conjunto, a oferta recorde, o aumento dos atrasos nos pagamentos e o enfraquecimento de uma instituição de crédito apontam para um mercado em que as pressões se acumulam. O relatório do terceiro trimestre sobre a dívida das famílias do Federal Reserve de Nova York, previsto para o início de novembro, mostrará se os atrasos continuam aumentando.